Revisión del mercado: Esta semana (16 de mayo – 20 de mayo) shenwan industria alimentaria y de bebidas aumentó un 1,94% en la semana, o menos que Shanghai y Shenzhen 300 o 2,10%; Entre ellos: la cerveza (shenwan3, el mismo) (5,04%), las bebidas no alcohólicas (4,49%), el licor (4,03%) en las tres placas de shenwan3 Food and drinking aumentó en las tres primeras; Los productos cárnicos (- 2,28%), los productos sanitarios (- 1,69%) y los productos horneados (0,68%) cayeron en los tres primeros sectores de la categoría de alimentos y bebidas.
Licor: la política de crecimiento estable a medio y largo plazo de la presión de las existencias después de la recaudación de fondos a corto plazo sigue siendo un fuerte apoyo al consumo de licor. Esta semana feitian botella a granel 2680 – 2755 Yuan, 2910 – 2970 Yuan, alrededor de 100 yuan, alrededor de 980 Yuan, el precio de cinco lotes, los beneficios del canal se mantuvieron estables. Maotai implementó la reforma de marketing digital en profundidad, I Maotai fue lanzado oficialmente el 19 de mayo, aumentando el 53% vol 100 ml de licor Maotai, licor jinprince y otros 5 productos, cubriendo toda la banda de precios, mejorando la matriz de productos en línea. A partir del 1 de junio, la nueva norma nacional para el licor se aplicará oficialmente, y el licor aromatizante con aditivos alimentarios se clasificará en la categoría de licor preparado y se eliminará de la categoría de licor. El umbral de la industria se incrementará en cierta medida, acelerando la retirada de la capacidad de producción atrasada y facilitando La mejora de la concentración de la industria y el desarrollo de alta calidad. A corto plazo, en abril y mayo, el inventario del canal aumentó en comparación con el mismo período del año pasado y el ritmo de recaudación de fondos se retrasó. Las empresas vitivinícolas comenzaron a promover gradualmente la recaudación de fondos a mediados y finales de mayo, el Festival de Botes Dragón de las pequeñas y largas vacaciones de licor escena de consumo volverá a la normalidad. Creemos que la recuperación de la epidemia de 22 años es más lenta que la de 20 años debido al deterioro de la capacidad de consumo. Con el auge de la salsa de vino, el aumento de los precios del licor en 20 años cubrió la pérdida de volumen, pero la pérdida de 22 años todavía está dentro de las expectativas y se refleja en el cambio de los precios de las acciones. A medio y largo plazo, la mejora de la concentración de la industria y la prosperidad estructurada no han cambiado, por lo que se sugiere prestar atención a las políticas nacionales de crecimiento macroeconómico estable para acelerar el aterrizaje, la infraestructura inmobiliaria y otros fuertes apoyos para el consumo de alcohol, impulsados por el consumo de alcohol 2H en 2022, el rendimiento del consumo de alcohol también estará garantizado, el margen posterior se espera que mejore gradualmente.
Bienes de consumo: prestar atención a la reparación de la escena de consumo fuera de las tres líneas principales, la línea principal de recuperación del diseño. La situación epidémica se controla gradualmente en todas partes, el escenario de consumo fuera de línea como la restauración de la restauración se está recuperando gradualmente, la cadena de la industria de la restauración merece atención prioritaria, el flujo de pasajeros de canales como el exceso de negocios también dará la bienvenida a la mejora, los productos lácteos, las principales empresas de alimentos de ocio se espera que se beneficien. En la actualidad, los bienes de consumo se ven afectados por las fluctuaciones de los precios de las materias primas y auxiliares, por una parte, y por las fluctuaciones del entorno económico y los factores de ingresos y gastos de China, por otra, la demanda de consumo de los terminales B, C y g también presenta cierta periodicidad. Creemos que: la fluctuación del ciclo de costos y demanda no afecta a la lógica del crecimiento a largo plazo de la industria, y se recomiendan tres líneas principales: (1) el poder de fijación de precios de compra, es decir, las empresas con poder de fijación de precios o capacidad de fijación de precios continua en el escenario / categoría de Subdivisión; La empresa líder de la ventaja de escala, es decir, la empresa que mejora continuamente la eficiencia de la operación con el efecto de escala; El escenario de inversión y el margen de coste se transforman en empresas industriales.
Sugerencias de inversión: (1) prestar atención a la política nacional de crecimiento económico estable a largo plazo para acelerar el aterrizaje, la infraestructura inmobiliaria y otros resultados del consumo de licor 2H en 2022 impulsados por la garantía de efectivo, a mediano y largo plazo, la política de revitalización rural acelerará el aumento de las ciudades centrales regionales, la población y los recursos financieros en forma de aglomeración, o impulsará la tasa de urbanización de las ciudades de baja línea, estimulará el consumo de licor inmobiliario y el hundimiento de marcas y canales de alimentos líderes; En la actualidad, recomendamos: el crecimiento restaurativo de las variedades de mejora marginal en el entorno social, y se espera que la tasa de crecimiento se acelere en 22 años en la base inferior de q2 / q3 en el lado de los alimentos; Orden de recomendación integral: licor, cerveza, productos populares. Licor recomendado con certeza vino de gama alta + líder regional: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) , Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) . Al mismo tiempo, también vemos una fuerte correlación entre la gama alta secundaria y la economía china, y en el futuro seguiremos superando la tendencia media de crecimiento de la industria. Recomendación de la placa de productos populares: los productos populares siguen las tres principales recomendaciones de inversión de la línea de productos populares: los productos populares siguen las tres recomendaciones de la línea principal de inversión anteriores: Tsingtao Brewery Company Limited(600600) \ Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) \ Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) 003535357 0099991 \ Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) ා Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) 353535 Guangzhou Jiacheng International Logistics Co.Ltd(603535) 35, Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) , Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) , Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) .
Consejos de riesgo: el ajuste de la política industrial restrictiva supera las expectativas, la aparición de brotes esporádicos y la gestión y el control influyen en la recuperación de los escenarios de consumo, el costo de las materias primas supera las expectativas y aumenta el riesgo, el riesgo de seguridad alimentaria, etc.
