Aviación: los niveles más bajos de la epidemia se recuperaron significativamente en mayo. En abril, la aviación se vio afectada por la epidemia, y los datos operativos cayeron al nivel más bajo desde la epidemia. En cuanto a la entrada y salida de capacidad, el ask total de las tres principales compañías aéreas disminuyó un 78,5% año tras año, un 82,7% en comparación con 19 años, el RPK disminuyó un 84,0% año tras año, un 88,2% en comparación con 2019, y el ask y el RPK fueron los más bajos Desde la epidemia. El 56,4% de los pasajeros de las tres principales compañías aéreas, después del 49,5% en febrero de 20 años; Los datos de alta frecuencia muestran que el volumen de vuelos se ha recuperado notablemente desde mayo. Hasta el 20 de mayo, el volumen medio diario de vuelos en mayo, las tres principales compañías aéreas cayeron un 71,3% año tras año, la primavera y el otoño cayeron un 67,6%, auspicioso cayó un 86,6%; En comparación, las tres principales compañías aéreas aumentaron un 33,7%, un 40,0% en primavera y otoño y un 35,7% en buena suerte. En comparación con 19 años, los tres principales vuelos cayeron 70,9%, 59,9% en primavera y otoño, y 85,8% en buena suerte. La tasa de ocupación en toda la industria se mantiene entre el 60% y el 65%.
Express: el volumen de Negocios de toda la industria disminuyó un 11,9% en abril y aumentó gradualmente en mayo. April Express was affected by the Epidemic, the total Industry Business Volume declined 11.9 per cent, but the Unit Price of Companies generally increased. El volumen de Negocios de toda la industria alcanzó los 7.480 millones de unidades, una disminución del 11,9% en comparación con el a ño anterior, el precio de un solo billete de 9,90 Yuan, un aumento del 2,09%. El volumen de Negocios de las empresas que cotizan en bolsa ha disminuido, pero la diferenciación es mayor. Crecimiento del volumen: Rima (- 19,4%) industria (- 11,9%) shunfeng (- 10,0%) shentong (- 7,7%) Yuantong (- 4,8%). Ingresos por billete único: el precio unitario es el precio unitario. Shunfeng single ticket income of 15.40 Yuan, 1.65 per cent increase; Yuantong single ticket income of 2.51 Yuan, 16.4 per cent; La Rima alcanzó los ingresos de un solo billete de 2,53 Yuan, un aumento del 24,0%; Shentong single ticket Income 2.57 Yuan, 20.7 per cent increase. El volumen de piezas se ha recuperado gradualmente desde mayo, con un aumento del 28% con respecto a la media de abril. El 20 de mayo (media móvil de tres días) registró un promedio de 319 millones de unidades, y el promedio de entrega fue de 335 millones de unidades, un aumento del 10,8% y el 11,0% en comparación con el promedio de finales de abril (20 – 30 de abril). Los volúmenes de pedidos aumentaron un 28% con respecto al volumen medio de 249 millones de unidades de la industria en abril.
Seguimiento de la industria: 1) Transporte de mercancías por carretera: el índice de transporte de vehículos disminuyó un 17,2% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que representa un aumento de casi el 50% con respecto a principios de abril; Transporte ferroviario de mercancías: el volumen de transporte de mercancías disminuyó un 2,8% en comparación con finales de abril; Caudal portuario: el caudal de carga disminuyó un 3,4% con respecto a finales de abril y el caudal de contenedores aumentó un 0,4%; Carga aérea: el volumen de vuelos aumentó un 13,5% con respecto a finales de abril; Envío: scfi aumentó un 0,4% en la semana y un 59,7% en promedio este año.
Revisión del mercado: Esta semana (2022 / 5 / 16 – 2022 / 5 / 22) Shanghai y Shenzhen 300 aumentó 3.06 por ciento, el sector del transporte aumentó 1.3 por ciento, en el número 24 de la industria de primer nivel shenwan 31. En el sector terciario, el transporte público, los productos intermedios y los servicios de la cadena de suministro de bienes de consumo, los servicios de mensajería aumentaron en los tres primeros, respectivamente, un 5,9%, un 5,4% y un 4,2%, mientras que el sector portuario cayó, una disminución del 1,8%, los servicios de la cadena de suministro de materias primas y las carreteras aumentaron un 0,3% y un 0,4%, respectivamente.
Propuestas de inversión y objetivos de inversión
Aviation: Good post – Epidemic Aviation Plate cycle Elasticity, Focus on the industry or Brewing a new round of changes. Lógica básica: la inversión de la oferta y la demanda impulsa el doble aumento de los precios de los billetes y promueve la flexibilidad del rendimiento. La Dirección de la reparación de la epidemia está determinada, el momento es incierto, y la situación actual está entrando gradualmente en una nueva fase de diseño. Se recomienda que se preste atención a Air China Limited(601111) ( Air China Limited(601111) , sin calificación), División de aviación civil Spring Airlines Co.Ltd(601021) ( Spring Airlines Co.Ltd(601021) , sin calificación), China Express Airlines Co.Ltd(002928) ( China Express Airlines Co.Ltd(002928) , sin calificación), etc.
Express: Good S.F.Holding Co.Ltd(002352) ( S.F.Holding Co.Ltd(002352) , Buy) Long – term Barrier re – Strengthening, Entering the Strategic layout period. A largo plazo, shunfeng sigue siendo el activo básico de la industria logística China. Con la realización gradual de la gestión y el control de costos y la puesta en marcha gradual del aeropuerto de Ezhou, se espera que la empresa construya nuevas barreras y posiciones dominantes en los campos de las piezas de tiempo, las piezas internacionales y la cadena de suministro Tob. Tongda es la base de la política de beneficios a corto plazo, el precio de un billete ha mejorado significativamente, centrándose en Yto Express Group Co.Ltd(600233) ( Yto Express Group Co.Ltd(600233) , sin calificación), Yunda Holding Co.Ltd(002120) ( Yunda Holding Co.Ltd(002120) , sin calificación).
Tipos de dividendos altos infravalorados: atención a la placa de la autopista. En la actualidad, el rendimiento de los dividendos es generalmente del 4% al 5%, con un valor de asignación. Se recomienda que se preste atención a Jiangsu Expressway Company Limited(600377) ( Jiangsu Expressway Company Limited(600377) , sin calificación) (rendimiento de dividendos del 5%), China Merchants Expressway Network Technology Holdings Co.Ltd(001965) ( China Merchants Expressway Network Technology Holdings Co.Ltd(001965) , sin calificación) (5%), etc.
Indicación del riesgo
Macroeconomía menos de lo esperado, impacto epidémico más de lo esperado, impacto de accidentes aéreos más de lo esperado, política menos de lo esperado
