Comentarios de la industria
El índice de la placa de bienes raíces de esta semana es débil. Esta semana shenwan a share Real Estate Plate Rose or dropped to + 0.6%, ranking 26 in each Plate; Wind Hong Kong shares Real Estate Plate Rose and dropped to + 3.5 per cent, ranking 14 in each Plate. Hang Seng Property Services and Management Index Rose or dropped + 3 per cent this week, Hang Seng China Enterprise Index Rose or dropped + 4.6 per cent, Shanghai and Shenzhen 300 Index Rose or dropped + 2.2 per cent; Los ingresos relativos del índice de bienes raíces al índice Hang Seng China Enterprise y al índice Shanghai – Shenzhen 300 fueron de – 1,6% y + 0,8%, respectivamente.
No hay ciudades clave concentradas en el suelo, el mercado del suelo continúa a baja temperatura. Esta semana, el volumen de Negocios de la Casa Nacional de 300 ciudades fue de 3,48 millones de metros cuadrados, una semana – 57%, una semana – 86%, la tasa media de prima del 4%. Desde principios de 2022 hasta la fecha, 300 ciudades de todo el país han construido un total de 149,68 millones de metros cuadrados de viviendas, un total acumulativo de – 56%; Desde principios de este año, la construcción y el desarrollo de bienes raíces, China Green City, China Resources Land, China sea real estate, Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244)
La flexibilización continúa, y la recuperación de las ventas todavía llevará tiempo. Desde marzo de 2022, además de las ciudades de primera línea, la mayoría de las ciudades de todo el país han promulgado políticas de flexibilización para estabilizar el mercado inmobiliario, Hangzhou, Chengdu y otras nuevas ciudades de primera línea con mejores fundamentos de mercado esta semana también han promulgado políticas de flexibilización y restricción de las compras, pero debido al sentimiento del mercado, el tiempo de aterrizaje de las políticas y los efectos de la epidemia, las ventas de mercado siguen siendo bajas: enero – abril de 2022, las ventas nacionales de viviendas comerciales disminuyeron un 29,5% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, abril de un solo mes disminuyó un 46,6%; A partir de los datos de alta frecuencia, esta semana (14 de mayo – 20 de mayo), 40 ciudades nuevas transacciones de viviendas comerciales totalizaron 3,89 millones de metros cuadrados, semana – 8%, semana – 45%, mes – 49%, año – 41%; Las transacciones de viviendas de segunda mano en 17 ciudades ascendieron a 1,4 millones de metros cuadrados, con una relación semanal de – 13%, una relación semanal de – 34%, un total mensual de – 24%, un total anual de – 35%, y la recuperación de las ventas en el mercado todavía llevará tiempo.
Los tipos de interés de los préstamos de la primera vivienda se redujeron a la baja y el LPR a cinco años se redujo, mientras que los tipos de interés de los préstamos hipotecarios siguieron disminuyendo. Después de que el 15 de mayo el Banco Central y la Comisión Reguladora Bancaria y de seguros redujeran el límite inferior de los tipos de interés de los préstamos a la primera vivienda (- 20 BP), el 20 de mayo el Banco Central redujo el LPR a cinco años en 15 BP a 4,45%, la mayor caída desde La aplicación del mecanismo LPR, mucho más allá de las expectativas del mercado. El ajuste de los tipos de interés de arriba hacia abajo también impulsó la disminución de los tipos de interés de los préstamos hipotecarios locales. En mayo, los tipos de interés de los préstamos para el primer y segundo conjunto de viviendas de Shell 100 City fueron del 4,91% y el 5,32%, respectivamente, lo que representa una disminución de 81 BP y 66 BP en comparación con el máximo de octubre de 2021. En comparación con el nivel histórico de los tipos de interés de los préstamos hipotecarios, creemos que el nivel actual de los tipos de interés de los préstamos hipotecarios todavía tiene cierto margen de reducción.
Cinco empresas privadas recibieron instrumentos de protección del crédito y se espera que se reanude la financiación de las empresas privadas. El 16 de mayo, biguiyuan, Longhu, tres empresas inmobiliarias de los Estados Unidos fueron seleccionadas por los reguladores como empresas de vivienda modelo, emitiendo bonos respaldados por instrumentos de protección del crédito (incluidas permutas de cobertura por impago crediticio, certificados de reducción del riesgo crediticio, etc.) y emitiendo bonos de crédito nacionales esta semana. El 19 de mayo, Xuhui, Xincheng también recibió apoyo de instrumentos de protección del crédito, la próxima semana emitirá productos de financiación. Cinco empresas privadas de vivienda inician la financiación de instrumentos de protección del crédito, por una parte, antes de que se restablezcan las ventas en el mercado para estabilizar la situación de caja de las empresas privadas de calidad relativa, por otra parte, también pueden mejorar moderadamente la confianza en el mercado, se espera que las empresas inmobiliarias pertinentes obtengan ingresos alfa.
Propuestas de inversión
Creemos que todavía hay margen para la disminución de las tasas de interés de los préstamos hipotecarios, las ciudades seguirán introduciendo políticas de flexibilización para promover la estabilidad del mercado inmobiliario, los fundamentos del mercado de primera y segunda línea, se espera que las ciudades del delta del río Yangtze tomen la iniciativa en la estabilización y el calentamiento. Sector inmobiliario, se recomienda centrarse en la distribución de ciudades de alta calidad, productos y servicios fuertes de la ciudad verde China, jianfa International, Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) . Sector inmobiliario, creemos que el servicio jinke a corto plazo tiene una oportunidad de rebote, además, su fuerte capacidad de crecimiento de las empresas inmobiliarias, también tiene un valor de asignación a largo plazo, recomienda el servicio biguiyuan.
Indicación del riesgo
La política de flexibilización no promueve el mercado; La situación epidémica afecta a la recuperación del mercado; Impago de la deuda en varias empresas inmobiliarias
