Punto de vista básico:
La política de rescate apoya la formación de la parte inferior del mercado de viajes aéreos, la valoración de las compañías aéreas aeroportuarias presenta características diferenciadas. En primer lugar, el número de nuevos casos confirmados en todo el país sigue disminuyendo, la relación entre el número de vuelos y el número de vehículos de transporte de mercancías por carretera aumenta un 14% y un 7%. En segundo lugar, la administración de Aviación Civil emitió una política de rescate, subvencionando 4.500 vuelos, reflejando el objetivo del Estado de garantizar el funcionamiento de la Aviación Civil China, el Fondo del mercado de viajes aéreos siguió fortaleciéndose. En tercer lugar, desde el punto de vista de la valoración, el sector aeroportuario tiene oportunidades estructurales. El precio unitario de entrega urgente muestra una tendencia constante a mejorar, y el patrón del mercado muestra nuevos cambios. En primer lugar, esta ronda de Shanghai, Beijing y otros lugares afectados por la situación epidémica, el funcionamiento de la industria Express se vio muy afectado. En abril de 2022, el volumen de entrega urgente de la industria fue de unos 7.500 millones de unidades, un – 12% anual, lo que representa una rara disminución interanual fuera del factor Festival de primavera. En segundo lugar, el precio unitario del comercio electrónico muestra una mejora constante. En abril, el precio de un billete de Yuantong, yunda y shentong fue de + 16,74%, 24,02% y + 20,66%, respectivamente. En tercer lugar, el patrón del mercado ha cambiado. En abril, la tasa de ocupación de la ciudad de yunda disminuyó al 15,13%, la tasa de ocupación de la ciudad de Yuantong aumentó al 16,65%, y la tasa de ocupación de la ciudad de shunfeng aumentó ligeramente.
Seguimiento de datos dinámicos de alta frecuencia en la industria:
Logística de la aviación: a mediados de mayo, los vuelos de carga aérea se redujeron gradualmente, y los vuelos internacionales de pasajeros a carga aumentaron constantemente. Puertos marítimos: el índice BDI muestra una tendencia al alza, el precio del transporte de productos petrolíferos sigue aumentando. Logística Express: a mediados de mayo, el volumen medio diario de negocios Express aumentó en comparación con años anteriores; La cuota de mercado de Yuantong aumentó al 16,65% en abril. Logística en tiempo real: bajo la situación epidémica, fortalecer la función de apoyo de materiales de super – tienda y pre – almacén, mejorar constantemente la demanda de Logística de distribución en tiempo real. Viajes aéreos: Shanghai promueve constantemente la reanudación de la industria, la reanudación de los negocios y la reanudación de la producción, y los vuelos de China muestran una tendencia a mejorar. Carretera y ferrocarril: a principios de mayo, el flujo de carga de todo el país se restableció constantemente, el volumen de transporte de mercancías por ferrocarril disminuyó. Nuevo formato de tráfico: el número de usuarios de la plataforma típica de transporte de mercancías en red ha progresado constantemente; La concentración del mercado de vehículos en línea se ha reducido y la cuota de mercado de cr8 se reducirá a 89,19.
Recomendaciones de inversión:
Distribución activa de las oportunidades de inversión de las dificultades de los viajes aéreos. Recientemente, la administración de aviación civil publicó una política de rescate para fortalecer el funcionamiento normal del mercado de pasajeros de aviación civil. Se sugiere que se preste atención a las oportunidades sistémicas de la industria de la aviación derivadas de la reanudación de las expectativas de mejora del mercado de la aviación en China en un futuro próximo y a la segmentación del mercado de viajes aéreos en un futuro próximo. Recomendaciones de inversión: se recomienda seguir prestando atención a las empresas internacionales que representan una proporción relativamente grande de Air China Limited(601111) ( Air China Limited(601111) .sh) y a las empresas libres de impuestos que dependen de los flujos de entrada y salida de pasajeros Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) ( Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) .sh), y recomendar la División de aviación de bajo costo Spring Airlines Co.Ltd(601021) ( Spring Airlines Co.Ltd(601021) .sh), la rama principal China Express Airlines Co.Ltd(002928) ( China Express Airlines Co.Ltd(002928) .sh). Desde el punto de vista de la valoración, nos centramos en China Southern Airlines Company Limited(600029) ( China Southern Airlines Company Limited(600029) .sh), China Eastern Airlines Corporation Limited(600115) ( China Eastern Airlines Corporation Limited(600115) .sh), Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) ( Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) .sh).
Prestar atención a la mejora gradual de los precios, el aumento de la cuota de mercado del comercio electrónico Express. Bajo la ventaja de múltiples factores de política, la industria de la mensajería ha sido testigo de una guerra de precios o punto de inflexión en los últimos dos a ños, y se propone prestar atención a las oportunidades de inversión de zhongtong Express (2057.hk), Yto Express Group Co.Ltd(600233) ( Yto Express Group Co.Ltd(600233) .sh) en combinación con los cambios dinámicos recientes de la cuota de mercado.
Focus on Low – carbon Traffic, Multimodal Transport and Other High Quality Development Track Long – term investment value. Acelerar el ajuste de la estructura del transporte y desarrollar el transporte multimodal, promover principalmente la transferencia del transporte de mercancías por carretera de larga distancia a ferrocarriles y vías navegables con baja intensidad de carbono (el coeficiente de intensidad de las emisiones de carbono de los ferrocarriles, el agua y el hierro es de aproximadamente 10: 2: 1). Se recomienda prestar atención a los proveedores de servicios de transporte multimodal de contenedores de comercio interno Shanghai Zhonggu Logistics Co.Ltd(603565) ( Shanghai Zhonggu Logistics Co.Ltd(603565) .sh) y al transporte multimodal transfronterizo de labranza fina Jiayou International Logistics Co.Ltd(603871) ( Jiayou International Logistics Co.Ltd(603871) .sh).
Consejos de riesgo:
Covid – 19 Epidemic occurrence repeatedly, Epidemic Control Policy Change, Traffic and Transportation Policy Change Risks.
