¿1. Cuál es la razón fundamental detrás del fortalecimiento de la placa de la industria militar en 2021? ¿Por qué ha habido una devolución de llamada este a ño? ¿Qué ha cambiado la lógica de la inversión en la industria militar?
Creemos que la industria militar en 2021 se ha convertido oficialmente en una preferencia institucional (la proporción de colocación de fondos públicos supera la proporción estándar de la industria) placa de crecimiento. En 2022, en la etapa actual de la disminución de la preferencia por el riesgo, la lógica de la inversión en la industria militar no cambia mucho, sino que se centra más en la minería de los fundamentos a mediano y largo plazo (nuevos modelos de lotes de producción, expansión de las áreas de negocio y categorías, localización, mejora a largo plazo de la gobernanza) y la consideración de la racionalidad de la valoración. Lógicamente, se espera que los inversores profesionales se centren en la dirección de un posible aumento del Centro de crecimiento y un posible aumento del período de crecimiento sobre la base de una valoración razonable, y que el objetivo se concentre en las principales empresas de la industria y las empresas privadas con ventajas tecnológicas.
¿2, el 27 de abril, el mercado alcanzó su punto más bajo desde el rebote, la industria de defensa nacional en la industria de primer nivel aumentó más del 19%, el reciente rebote de la placa de la industria militar es el factor impulsor?
El informe trimestral publicado en abril fue excelente.
La valoración a finales de abril es inferior al 0% de la valoración a cinco años y se encuentra en la parte inferior de la valoración histórica. Después de un repunte del 19%, la puntuación de valoración de la placa militar sigue siendo sólo del 0,99%.
¿3. The Military Industry Plate Company has completed the 2021 Annual Report and the 2022 Quarterly Report Disclosure, the General Quarterly Report how, the industry Boom is in line with the Expectation?
La prosperidad de la industria se ajusta a las expectativas, y las áreas locales superan las expectativas. Los ingresos totales de explotación del primer trimestre de 2022 ascendieron a 82.795 millones de yuan (+ 14,60%), el beneficio neto de la madre a 7.990 millones de yuan (+ 23,94%), el rendimiento del primer trimestre en la base más alta todavía logró un alto crecimiento económico, la tasa de interés neta también siguió beneficiándose del aumento de la escala (del 8,92% al 9,65% en 2021 q1), el seguimiento con la eliminación del impacto de las materias primas, la optimización de la gobernanza y la producción de nuevos modelos, se espera que la rentabilidad de la placa siga mejorando.
¿4, este año, el conflicto ruso – ucraniano continúa fermentando, no parece haber signos de distensión en la actualidad, cómo evolucionará en el futuro? ¿Significa esto el comienzo de una nueva carrera de armamentos en todo el mundo? ¿Cómo afecta esto a la industria militar china?
El 22 de marzo de 2021, publicamos un informe en profundidad “World Defense Development 2020 summary”, en el que analizamos profundamente los nuevos avances y el desarrollo de la defensa nacional en cada país en 2020, las conclusiones incluyen “2020 Global Arms Self – Research reiniciation”, “Global major Military Country Defense future plans are High”, una nueva ronda del ciclo mundial de equipo o ha comenzado en 2020, la guerra ruso – ucraniana es la aceleración de esta tendencia. En cuanto a China, creemos que China aprovechará esta oportunidad de ponerse al día, el desarrollo de equipos de varias generaciones o la superposición, en el seguimiento de 2025, 2027, 2035 tres períodos de desarrollo, es probable que se intercalaran con dos tareas principales de ponerse al día y superar, la estrategia nacional de la industria militar Es el apoyo a la Alta prosperidad. ¿5. Desde el punto de vista del crecimiento y la valoración, la valoración de este año de la placa de la industria militar, el crecimiento futuro del rendimiento, as í como su situación de emparejamiento es aproximadamente qué tipo de ubicación?
Desde el punto de vista del crecimiento y la valoración, Peg todavía está en un nivel bajo, es decir, en comparación con el beneficio neto compuesto de los próximos tres a ños, la valoración de la placa es baja en la actualidad (la preferencia por el riesgo y el flujo son neutrales, la tasa de crecimiento tradicional coincide con la definición de nivel de valoración 1xpeg, pero a menudo debido a la escasez de valor empresarial y la liquidez del mercado, la industria o la empresa puede obtener un nivel de Peg más alto).
6. ¿El año pasado propuso 2022 es el año de Liberación de la concentración de la capacidad, la capacidad de las empresas que impulsan la mayor escalada?
La pendiente de la capacidad de producción más obvia en 2022 pertenece a la cadena de la industria de Aeromotores. En el segundo semestre de 2021, se completaron siete proyectos importantes de construcción en curso o se pusieron en producción. Al mismo tiempo, la empresa tiene un total de 11 proyectos importantes en construcción casi terminados, se espera que se completen en 2022. 2022q1 Aircraft host Leader Aecc Aviation Power Co Ltd(600893)
¿7. Qué hay de las oportunidades de inversión para la industria militar este año? ¿Es la lógica de la recuperación del rendimiento y la revalidación de la Alta prosperidad? ¿Cuáles son los cambios en las oportunidades de inversión en todos los ámbitos de la industria militar china en el futuro? ¿Qué dominio de Subdivisión es más predecible?
Valoramos las oportunidades de inversión de seguimiento de la placa de la industria militar, q1 muestra la confirmación de la Alta tendencia de la prosperidad de las empresas aguas abajo, la aceleración de las empresas de alcance medio para que las acciones de peso pesado de la industria militar tengan oportunidades, el mercado de índices vale la pena esperar. Además, la siguiente lógica de inversión de este año se centra en la minería de los fundamentos a mediano y largo plazo (nuevos modelos de lotes, expansión de las áreas de negocio y categorías, localización, mejora a largo plazo de la gobernanza). Creemos que la lógica de inversión de los inversores profesionales se basará en una valoración razonable, se centrará en la dirección de un posible aumento del Centro de crecimiento y una posible ampliación del período de crecimiento, y se centrará en la segmentación de las principales industrias y las empresas privadas con ventajas tecnológicas.
Concéntrate en las cuatro direcciones de inversión más destacadas:
Para la industria en su conjunto, la tasa de crecimiento de la garantía de la demanda rígida: bajo las características de la economía planificada, la industria militar tiene una fuerte ventaja comparativa: la fuerte rigidez de la demanda es previsible, la situación epidémica tiene la capacidad de garantizar la oferta (la industria de la garantía estratégica del tipo de producción).
Establecer un período de crecimiento más largo, conducir el rendimiento, el efecto de doble clic de la valoración: la renovación a medio plazo de los modelos maduros (el establecimiento previsto de un período de crecimiento más largo), la entrada intensiva de nuevos modelos en la fase previa a la producción por lotes, las empresas de todos los eslabones de la cadena industrial tienen la posibilidad de que el rendimiento supere las expectativas y la prolongación del período de crecimiento de alta velocidad;
Reforma de las zonas de aguas profundas y mejora de la gobernanza: se prevé que la reforma de los activos estatales de China o la entrada en las zonas de aguas profundas lleve a cabo una reforma orientada al mercado en esferas distintas del ensamblaje final de armas no estratégicas (excluidas las empresas estatales de recursos estratégicos).
La expansión horizontal y vertical de la industria, las nuevas categorías de empresas o surgirán en gran medida: la cooperación en la cadena industrial se profundizará continuamente (la expansión horizontal y vertical de las nuevas empresas en las etapas media y superior) en las industrias de Subdivisión correspondientes, centrándose en la fabricación de aeronaves, la fabricación de motores, los componentes activos, la informatización de las zonas intermedias.
Indicación del riesgo: riesgo de volatilidad del mercado; Riesgo de ritmo de los pedidos militares; El desarrollo y la instalación de nuevos equipos no están a la altura de las expectativas.
