Después de la emisión de las acciones en el mercado de la Junta de la Ciencia y la tecnología, el mercado tiene un alto riesgo de inversión. La empresa kechuang Board se caracteriza por una gran inversión en I + D, un alto riesgo operativo, un rendimiento inestable y un alto riesgo de salida de la lista, y los inversores se enfrentan a un mayor riesgo de mercado. Los inversores deben comprender plenamente el riesgo de inversión en el mercado de la Junta de innovación tecnológica y los factores de riesgo revelados por la empresa y tomar decisiones prudentes sobre la inversión.
Shenzhen biyi Microelectronics Co., Ltd.
(room 3303, Block a, Eight Building, phase III, C, Wanke Yuncheng, liuxin 4th Street, Xili Community, Xili Street, Nanshan District, Shenzhen) IPO
Patrocinador (asegurador principal)
Room 2004, 20th Floor, DACHENG INTERNATIONAL Building, 358 South Beijing Road, High Tech Zone, Urumqi, Xinjiang
Declaración del emisor
El emisor y todos los directores, supervisores y altos directivos se comprometen a que el folleto y otros materiales de divulgación de información no contengan registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes y asuman responsabilidades jurídicas individuales y solidarias por su autenticidad, exactitud e integridad.
Los accionistas controladores y los controladores reales del emisor se comprometen a que el folleto no contenga registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes y a asumir responsabilidades jurídicas individuales y solidarias por su autenticidad, exactitud e integridad. La persona a cargo de la empresa, la persona a cargo de la contabilidad y la persona a cargo de la organización contable garantizarán la veracidad y exhaustividad de los datos financieros y contables del folleto.
Si el emisor y todos los directores, supervisores, altos directivos, accionistas controladores del emisor, controladores reales, patrocinadores y sociedades de valores de suscripción se comprometen a compensar a los inversores por las pérdidas sufridas en la emisión y el comercio de valores debido a registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes en el folleto y otros materiales de Divulgación de información del emisor.
El patrocinador y la institución de servicios de valores se comprometen a indemnizar a los inversores por las pérdidas que causen a los inversores como resultado de registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes en los documentos elaborados o emitidos para la oferta pública del emisor.
Ninguna decisión o opinión de la c
De conformidad con las disposiciones de la Ley de valores, tras la emisión de acciones de conformidad con la ley, el emisor será responsable de los cambios en el funcionamiento y los ingresos del emisor; Los inversores juzgarán independientemente el valor de la inversión del emisor, tomarán decisiones de inversión por sí mismos y asumirán los riesgos de inversión derivados de los cambios en el funcionamiento y los ingresos del emisor o en el precio de las acciones tras la emisión de acciones de conformidad con la ley.
Panorama general de esta publicación
Tipo de emisión de acciones RMB acciones comunes a acciones
La empresa tiene previsto emitir 17.262,3 millones de nuevas acciones al público, lo que representa el 25% del total de acciones emitidas por la empresa después de la emisión; Todas las acciones emitidas son nuevas, y los accionistas originales no ofrecen acciones.
RMB 1,00 por acción
Precio de emisión por acción rmb55.15
Fecha de lanzamiento 17 de mayo de 2022
La Junta de innovación científica de la bolsa de valores de Shanghai
Capital social total después de la emisión 69.048939 acciones
Patrocinador (principal asegurador) Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) Securities Underwriter Co., Ltd.
Fecha de firma del folleto 23 de mayo de 2022
Consejos sobre cuestiones importantes
En particular, la empresa insta a los inversores a que presten toda su atención a las siguientes cuestiones importantes y a que lean cuidadosamente el contenido de la sección IV factores de riesgo del folleto. Los ingresos de los productos de iluminación de Fuentes luminosas generales son relativamente altos, la tasa de localización es alta y la competencia es feroz.
Durante el período que abarca el informe, los ingresos por ventas de los productos de iluminación general de la empresa (incluidos los chips acabados y las obleas de ensayo) fueron de 156077,3 millones de yuan, 189885,2 millones de yuan y 319448,89 millones de yuan, respectivamente, lo que representa el 44,84%, el 44,23% y el 36,03% de los ingresos de las principales empresas.
En la actualidad, la tasa de localización del mercado es alta, los principales participantes en el mercado son Shanghai Bright Power Semiconductor Co.Ltd(688368) \ Si la demanda del mercado de iluminación LED de uso general se ralentiza o se produce un cambio adverso significativo en el futuro, o la empresa no puede mantener una ventaja competitiva sostenible, tendrá un impacto negativo significativo en los ingresos de explotación y la rentabilidad de la empresa. Además de los productos de iluminación general de la fuente luminosa, otros productos de la empresa se encuentran todavía en una etapa temprana
El tiempo de establecimiento y desarrollo de la empresa es relativamente corto, además de los productos de iluminación general de la fuente de luz, la expansión continua de la iluminación de alta potencia, la iluminación inteligente, la fuente de energía General, los electrodomésticos y la fuente de energía IOT y otros campos todavía están en la etapa inicial de Desarrollo.
Además, aunque el número total de productos de la empresa ha alcanzado más de 700, pero en comparación con ti, MPS, Adi y otros modelos de productos de chips con más de 10.000 tipos, que ocupan más del 80% de la cuota de mercado de los líderes de la industria, en el tipo de productos, el campo de aplicación y la escala de ingresos, hay una brecha.
Una vez que las principales empresas extranjeras adopten una estrategia de competencia de mercado fuerte para competir con los productos similares de la empresa, ejercerán una gran presión competitiva sobre la empresa, por ejemplo, si la empresa no puede aplicar medidas eficaces para compensar la desventaja competitiva a tiempo, tendrá un impacto negativo en la posición competitiva, la cuota de mercado y el rendimiento de la empresa. La tasa bruta de beneficio de los productos de iluminación LED, electrodomésticos y chips IOT es inferior a la de las empresas comparables de la misma industria.
Durante el período que abarca el informe, el margen bruto de las principales operaciones de la empresa fue de 21,88%, 26,74% y 43,22%, respectivamente, de los cuales 18,05%, 22,89% y 43,08%, respectivamente, fueron inferiores a los de las empresas comparables de la misma industria. En 2019 y 2020, la tasa bruta de interés de los electrodomésticos y los chips de gestión de energía IOT fue del 35,92% y el 42,69%, respectivamente, inferior a la de las empresas comparables de la misma industria, y en 2021 fue del 47,34%, ligeramente superior a la de las empresas comparables.
La razón principal por la que el margen bruto del chip de control de conducción de iluminación LED de la empresa es inferior a Shanghai Bright Power Semiconductor Co.Ltd(688368) \ Durante el período que abarca el informe, la diferencia entre la tasa bruta de interés de los electrodomésticos y el chip de gestión de energía IOT de la empresa y la de la empresa comparable se redujo gradualmente, y la razón principal de la diferencia en el período anterior fue que la empresa entró en el campo en un corto período de tiempo, los productos se encontraban en la etapa de desarrollo de la mejora continua del rendimiento y la ampliación de la cuota de mercado.
El margen bruto de las principales operaciones de la empresa se ve afectado principalmente por el campo de aplicación del producto, el grado de competencia, el avance de la tecnología del producto, la estrategia de ventas de la empresa y otros factores. Si la empresa no puede mejorar el chip de control de conducción de iluminación LED de alto valor añadido en la clase comercial de chips de iluminación de alta potencia e inteligente, o electrodomésticos y chips de gestión de energía IOT proporción de ingresos, mejorar la competitividad del mercado de productos, no puede reducir aún más la brecha, tendrá un impacto negativo en la rentabilidad de la empresa. Iv. Riesgo de escasez de capacidad de obleas y aumento de los precios de las materias primas
La empresa adopta el modo de operación de Fabless, la oblea se fabrica principalmente a través de los fabricantes de obleas CRC shanghua y Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) . Durante el período que abarca el informe, la proporción de la cantidad de compras de la empresa a los recursos chinos en China fue del 47,83%, el 45,68% y el 33,00%, lo que dio lugar a una mayor concentración de proveedores.
Debido a que el umbral de entrada de la industria de fabricación de obleas es más alto, y los requisitos de capital, tecnología, escala y calidad del producto son más altos, la adquisición de obleas de la empresa está limitada por la capacidad y el calendario de producción de los fabricantes de obleas. Con el cambio de la estructura de la cadena de la industria de semiconductores y el rápido aumento de la demanda del mercado de obleas, especialmente desde el segundo semestre de 2020, la capacidad de producción de obleas se ha endurecido en su conjunto, y el plazo medio de entrega de las órdenes de venta de la empresa se ha visto afectado por ello.
En el futuro, si la oferta de obleas sigue siendo tensa, el precio de compra de obleas aumenta considerablemente, o el fabricante de obleas cambia la política de crédito de la empresa y aumenta los requisitos de margen, o los principales proveedores de obleas de la empresa ocurren desastres naturales y otros acontecimientos inesperados, cambios adversos en la gestión empresarial, tendrá un impacto negativo en el rendimiento operativo de la empresa, el flujo de caja, etc.
Riesgo de que los ingresos de los chips de control accionados por motor sean pequeños, el período de introducción de los clientes sea largo y los beneficios de los proyectos de recaudación de fondos conexos sean inferiores a los previstos
La nueva línea de productos desarrollada por la empresa se encuentra todavía en la fase de validación e introducción de productos, con ingresos de 214000 yuan y 951800 yuan en 2020 y 2021, respectivamente. Este producto se utiliza principalmente en electrodomésticos, servicios Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
El proyecto de inversión de la empresa “desarrollo e industrialización de chips de control accionados por motor” tiene por objeto invertir 154865.200 yuan para crear una solución integrada de todo el sistema de chips de control accionados por motor. El cálculo de los ingresos de inversión del proyecto se basa en la finalización de la construcción y puesta en funcionamiento a tiempo, y en el período de introducción previsto de los clientes para lograr las ventas y generar beneficios. Si la empresa no puede completar con éxito la validación del producto y el proceso de introducción de los clientes de la marca a tiempo, puede dar lugar a que la empresa tenga el riesgo de que los beneficios de inversión de los proyectos de recaudación de fondos relacionados con el chip de control accionado por motor no sean los esperados. Riesgo iterativo de mejora de productos
El umbral tecnológico de la investigación y el desarrollo de chips de gestión de energía es alto, hay muchos tipos, pero con la iluminación inteligente, la carga rápida, los electrodomésticos y la popularización de la IOT, los chips de gestión de energía que los acompañan están obligados a ser más altos y más subdivididos. Las empresas deben comprender con precisión las necesidades del mercado y las necesidades de los clientes, estar familiarizados con la dinámica de la industria y llevar a cabo oportunamente la iteración de la actualización del producto. Los productos de la empresa de acuerdo con diferentes áreas de aplicación, el ciclo de iteración de la actualización del producto es diferente, en comparación, la iluminación LED y el chip de gestión de energía IOT iteración más rápida, generalmente alrededor de 18 meses. Si la empresa no puede cumplir con los requisitos del mercado para completar la iteración de actualización del producto correspondiente, puede causar que los clientes pierdan o pierdan oportunidades de desarrollo del mercado, lo que tiene un impacto negativo en la competitividad del mercado y la rentabilidad sostenible de la empresa. Riesgo de que los resultados de las operaciones no aumenten de manera sostenida y rápida
De 2019 a 2021, los ingresos de explotación de la empresa fueron de 34.815.89 millones de yuan, 42.948.58 millones de yuan y 88.695.28 millones de yuan, respectivamente, con una tasa media anual de crecimiento compuesto del 59,61%; Después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes, el beneficio neto atribuible al propietario de la empresa matriz es de 18.165900 Yuan, 35.162900 yuan y 23.442660 Yuan, respectivamente, y la tasa media de crecimiento compuesto anual es de 259,23%.
El rápido crecimiento del rendimiento operativo de la empresa en 2021 se debe principalmente al rápido aumento de los precios de venta de los productos debido al aumento de las ventas de los productos, la optimización de la estructura de los productos y el cambio gradual de la relación entre la oferta y la demanda. No se puede estimar con precisión la duración del mercado en el que la oferta supera la demanda. Si la capacidad de ensayo de las materias primas y los envases se expande aún más, la oferta en el mercado de chips aumenta o la competencia en el mercado se intensifica, se prevé que el precio de venta de los productos de La empresa disminuirá, lo que dará lugar a incertidumbre sobre el rápido crecimiento continuo del rendimiento de la empresa. Información Financiera y estado de las operaciones después del período (ⅰ) Estado de las operaciones principales después de la fecha de referencia de la auditoría
Entre la fecha de referencia de la auditoría del informe financiero y la fecha de firma del presente folleto, la empresa está en buenas condiciones de funcionamiento y no se han producido cambios importantes en su actividad principal ni en su modo de funcionamiento. Los principales clientes, proveedores, personal directivo superior y personal técnico básico de la empresa se mantienen estables. No se produjeron acontecimientos que afectaran negativamente a la empresa ni otros acontecimientos importantes que pudieran afectar al juicio de los inversores. Ii) Examen de los datos financieros de enero a marzo de 2022
Dahua Certified Public Accountants reviewed The Consolidated and parent company Balance of 31 March 2022, The Consolidated and parent company Profit Statement, Consolidated and parent company Cash Flow Statement from January to March 2022, and Notes to the financial statements, and issued the Review Report (Dahua hez [2022] 00l00220).
Al 31 de marzo de 2022, el activo total de la empresa era de 619900,39 Yuan, un aumento del 9,91% con respecto al final del año anterior; El pasivo total fue de 136423.900 Yuan, un aumento del 21,49% con respecto al final del año anterior; El patrimonio neto de los propietarios es de 483488 millones de yuan, un 7,02% más que a finales del año pasado. De enero a marzo de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 167932.900 Yuan, lo que representa un aumento del 13,15%. El beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz fue de 29.174700 Yuan, un 30,34% más que el mismo período del año anterior. El beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes fue de 27.238900 Yuan, un aumento del 21,88% con respecto al año anterior. Previsión de los principales datos de explotación de enero a junio de 2022
Según las estimaciones preliminares de la empresa, de enero a junio de 2022, los ingresos de explotación de la empresa oscilaron entre 38 millones de yuan y 50 millones de yuan, con un cambio interanual del 0,44% al 32,16%; Se espera que el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa matriz sea de aproximadamente 68,5 millones de yuan a 97 millones de yuan, con un cambio interanual de aproximadamente – 26,58% a 3,96%; Se espera que el beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes sea de 65,5 millones de yuan a 94,5 millones de yuan, con un cambio interanual de aproximadamente – 27,14% a 5,11%. En 2022, la empresa a través de la disposición general de los chips de gestión de energía y el desarrollo continuo del mercado de aplicaciones aguas abajo, la escala de negocio muestra una tendencia de crecimiento constante. Debido a la demanda de desarrollo empresarial, la empresa aumenta la fuerza de la introducción de talentos, lo que conduce a la fluctuación de los beneficios netos a corto plazo de la empresa. En el futuro, la empresa seguirá aumentando la inversión en I + D para garantizar que la tecnología y los productos de la empresa estén a la vanguardia.
Los datos financieros anteriores de enero a junio de 2022 son los datos preliminares previstos de la empresa, que no han sido auditados ni revisados por contables y no constituyen previsiones de beneficios.
