Puntos de inversión
La audiencia del proyecto de vidrio laminado a la luz de la luna comenzó oficialmente en marzo de 2022, con una capacidad de producción de más de 225000 T / D y un cambio sustancial en el modo de desarrollo del proyecto industrial. Creemos que la audiencia y el mecanismo de alerta temprana de riesgos liberarán una capacidad estructural y restrictiva de alta calidad y de bajo consumo, la demand a de módulos superpuestos será fuerte, la reducción de costos multi – camino, la acumulación de tecnología profunda de la empresa de vidrio fotovoltaico seguirá beneficiándose.
La fuerte demanda impulsó el aumento continuo de los precios del vidrio fotovoltaico: el conflicto ruso – ucraniano en el extranjero, el alto precio de la energía, impulsó a Europa a desarrollar vigorosamente nuevas fuentes de energía para buscar la independencia energética, China Distributed PV, Landscape Project base sigue aumentando, la demanda nacional e internacional sigue siendo fuerte. 2022q1 logró 37,2 GW de exportaciones de componentes (un aumento del 112% con respecto al a ño anterior) y 13,2 GW de nuevas instalaciones en China (un aumento del 148% con respecto al año anterior). El auge de la demanda impulsó una rápida disminución de las existencias de vidrio fotovoltaico, que disminuyeron rápidamente de 633100 toneladas a finales de 2021 a 341100 toneladas a finales de abril, lo que representa una disminución del 46,12%. Los precios del vidrio fotovoltaico aumentaron continuamente en marzo, abril y mayo, de 25,5 Yuan / piso a 28,5 Yuan / piso.
Horno a gran escala, el vidrio fotovoltaico sigue reduciendo el costo y aumentando la eficiencia: en la actualidad, el inventario nacional de sosa cáustica es de alrededor de 1,4 millones de toneladas, en un nivel histórico más alto, alrededor de 2021 bajo 5,3 veces, el precio de la sosa cáustica se mantiene alto, el reciente aumento de precios se ha transmitido al enlace de vidrio. En la actualidad, el precio al contado de la ceniza de sosa cáustica es de 2.850 Yuan / tonelada, lo que representa un aumento de más del 78% con respecto a principios de 2020. Si se reduce a 2.500 Yuan / tonelada, el costo unitario del vidrio fotovoltaico disminuirá alrededor de 1 Yuan / m2. Tomando como ejemplo la línea de producción de 1200t / D, el consumo total de energía de la línea de producción de 1200t / D disminuyó casi un 40% en comparación con la línea de producción de 500t / D, lo que dio lugar a una disminución del costo de unos 3,8 Yuan / m2 y a un aumento de la Tasa bruta de beneficio de unos 14 PCT.
Liberación estructural de la capacidad, el vidrio fotovoltaico es fuerte: calculamos que la demanda de vidrio fotovoltaico correspondiente a los envíos de módulos fotovoltaicos en China alcanzará 42.575, 53.982, 65.231 T / D en 2022 – 2024, y el CAGR alcanzará el 25,90% en 2021 – 2024, con una escala de mercado estimada de 32.000 a 39.400 millones de yuan. Las principales empresas han llevado a cabo una distribución a largo plazo en aguas arriba y aguas abajo, con reservas de arena de cuarzo de alta calidad, gas de tubería especial, servicios de apoyo de la cadena industrial aguas arriba y aguas abajo. Creemos que la capacidad total de producción del anuncio de la audiencia es sólo la escala total del proyecto, el ritmo de puesta en marcha del vidrio fotovoltaico en el futuro sigue siendo la moderación, la satisfacción de las necesidades de los componentes y la prioridad de bajo consumo de energía, la empresa principal tiene un menor consumo de energía, un plan técnico más avanzado, el proyecto es más fácil de pasar la auditoría.
Propuestas de inversión
El modo de supervisión de la industria tiende a coordinar la gestión y el control, las pequeñas empresas son más difíciles de satisfacer el consumo de energía, el medio ambiente y otros indicadores múltiples, se espera que la concentración de la industria del vidrio fotovoltaico aumente aún más, la industria líder se beneficie continuamente. Desde 2022 hasta la fecha, la demanda de módulos ha aumentado repetidamente, las existencias de vidrio fotovoltaico han disminuido rápidamente en un 46,12%, el precio del vidrio fotovoltaico ha vuelto a aumentar. Dado que la industria del vidrio fotovoltaico mantendrá un alto nivel de prosperidad y las principales empresas seguirán ampliando su ritmo de producción para mejorar su competitividad, recomendamos principalmente Flat Glass Group Co.Ltd(601865) , Changzhou Almaden Co.Ltd(002623)
Indicación del riesgo
El aumento de los precios de las materias primas, como la ceniza de sosa y la arena de cuarzo, la tasa de crecimiento de la instalación fotovoltaica inferior a la prevista, la liberación excesiva de la capacidad de producción de vidrio fotovoltaico y el riesgo de discrepancia entre los diferentes sistemas de valoración del mercado
