La supresión de la epidemia se debilita y el crecimiento constante se reinicia. Las actividades de producción industrial se recuperaron gradualmente de la represión de la epidemia y se espera que la política de crecimiento estable siga avanzando. Los datos de la encuesta SMM muestran que la tasa de reanudación del trabajo de 666 empresas clave en Shanghai supera el 90%, y Shanghai está claro que la reanudación del trabajo se llevará a cabo en tres etapas, que se acelerará después del 1 de junio. 20, el Banco Popular de China anunció el último período de LPR, más de 5 años LPR 4,45%, 15 puntos básicos menos que el mes pasado, el tipo de interés actual de los préstamos personales para vivienda más del 99% y más de 5 años LPR vinculados, esta reducción ayudará a aliviar la presión de los intereses hipotecarios de los residentes, estabilizar la inversión, el consumo, promover el desarrollo estable y saludable del mercado inmobiliario, apoyar la recuperación económica.
Prestar atención a las empresas de electrólisis de aluminio con capacidad de producción y recursos suficientes; Se espera que los fundamentos de los precios del cobre sigan siendo sólidos. Shfe Aluminum Price Rose 0.97% to 20885 Yuan / ton. Según Wind, las existencias de lingotes de aluminio disminuyeron 37.000 toneladas a 943000 toneladas. Según bachuan yingfu, la tasa de construcción de láminas de aluminio aumentó 0,14 PCT a 35,91% esta semana, la tasa de construcción de barras de aluminio y la semana pasada, con la mitigación de la epidemia en el este de China, la tasa de construcción de empresas de procesamiento aguas abajo siguió aumentando. Esta semana, la Comisión Europea de medio ambiente, salud pública y seguridad alimentaria (envi) votó a favor del mecanismo de regulación de las fronteras del carbono (cbam), que redujo el período de Transición de los aranceles del carbono a dos a ños en comparación con el plan de aranceles del carbono propuesto el año pasado, e incluyó las emisiones indirectas (emisiones de electricidad comprada) en el ámbito de aplicación del impuesto. Se espera que la combinación energética siga mejorando como industria con altas emisiones de carbono, con una política europea más estricta en materia de carbono. En cuanto a los fundamentos, con la mejora gradual de la situación epidémica en el este de China, la demanda de las empresas transformadoras de aguas abajo se restableció gradualmente y los lingotes de aluminio se retiraron del almacén para continuar; En el lado de las materias primas, Indonesia, uno de los tres principales importadores de bauxita de China, anunció que prohibiría las exportaciones de bauxita este año, con un aumento previsto del suministro de materias primas. En general, con el ritmo acelerado de reanudación de la producción en el este de China, la demanda de aluminio electrolítico ha mejorado gradualmente; El suministro de bauxita Indonesia o la perturbación de las materias primas, la política de carbono de la UE más estricta también seguirá orientando la mejora de la estructura energética del aluminio electrolítico. Se espera que el Centro de precios del aluminio aumente a medida que la demanda siga aumentando, en este contexto, las empresas de electrólisis de aluminio con capacidad hidroeléctrica y recursos suficientes se beneficiarán a largo plazo. Los precios del cobre shfe aumentaron un 1% a 71.840 Yuan / tonelada. Las existencias de LME + shfe aumentaron de 1.000 toneladas a 279000 toneladas. Con el proceso de reanudación de la producción en el este de China acelerando, la demanda de procesamiento de aguas abajo se recupera gradualmente, y se espera que los fundamentos del precio del cobre sigan siendo sostenidos.
Los precios del litio han mostrado signos de estabilización y recuperación. Esta semana, el precio del carbonato de litio en Wuxi aumentó un 3,7% a 448000 Yuan / tonelada, el precio del carbono en baichuan aumentó un 0,2% a 476400 Yuan / tonelada, el precio del spodumene aumentó un 13% a 4.350 dólares / tonelada, el carbono industrial y el hidróxido de litio se mantuvieron en 45,25 y 490900 Yuan / tonelada, respectivamente. Esta semana, la tasa de producción de carbonato de litio aumentó 2,15 PCT a 54,18% y la producción aumentó 2,15% a 5220 toneladas. Después de la revisión de la planta de hidróxido de litio, la tasa de operación aumentó 17,29 PCT a 48,36% y la producción aumentó 17,30% a 4.116 toneladas, pero la tasa de operación sigue siendo inferior al 50% debido al suministro limitado de recursos. En el lado de la demanda, algunos fabricantes de electrodos positivos pequeños y medianos mejoraron gradualmente debido a la situación epidémica de la zona de Jiangsu y Zhejiang debido al bajo nivel de inventario anterior y a la creciente confianza del mercado, aparecieron pequeños lotes de carbonato de litio que necesitaban ser comprados. Además, debido a la fuerte fijación de precios del hidróxido de litio, el precio del spodumene siguió aumentando, y algunas fábricas de materiales de níquel altos y fábricas de causticidad aumentaron la producción de preparación de carbono. SQM publicó un informe trimestral esta semana, las ventas de sal de litio en el primer trimestre 38.000 toneladas, un 59% más que un a ño antes, se espera que las ventas superen las 140000 toneladas en 2022. Además, Pilbara celebrará una segunda subasta de concentrado de litio el 24 de mayo, y el precio de la subasta puede influir en la tendencia posterior del precio del litio. Esta semana, la subasta de acciones mineras de Snowe cayó el 21, el precio de transacción de 2.000 millones de yuan, la Comisión de entrega superpuesta de 60 millones de yuan y la deuda correspondiente de 850 millones de yuan, el 54,29% del costo de las acciones mineras de Snowe ascendió a 2.910 millones de yuan. Snowe tiene el derecho de exploración de la mina de litio de delanongba, la cantidad de mineral de delanongba es de 24.924 millones de toneladas, el grado de óxido de litio es de 1,18%, LCE 72. 30.000 toneladas, el alto precio de las transacciones refleja las expectativas persistentes de un alto auge en el mercado del litio. Los precios del litio han mostrado signos de estabilización y recuperación, esperamos que los precios del litio en el contexto de la oferta y la demand a en un alto nivel de convergencia de las expectativas de funcionamiento, la valoración de la placa continuó.
Los precios de las tierras raras siguen aumentando en función de los costos. El óxido de praseodimio y neodimio aumentó un 1,64% a 930000 Yuan / tonelada. Bajo la influencia de la situación epidémica, las importaciones de mineral de Birmania disminuyen, el suministro de mineral de tierras raras ligeras en el norte está bien, pero el mineral de iones del Sur debido a la protección del medio ambiente y el control estrictos en la provincia de Jiangxi y otras áreas, la minería de mineral de tierras raras de peso medio es relativamente tensa, y la planta de separación de residuos debido a la escasez de suministro de materias primas para reducir la producción y detener el fenómeno, los residuos altos y difíciles de encontrar en el lugar, el costo frente a los precios de las tierras raras para formar apoyo La demanda de la fábrica de automóviles de Shanghai para reanudar la producción, se espera que los precios de las tierras raras después de la conmoción del mercado al alza.
La tendencia ascendente de los metales preciosos se confirma gradualmente. Shfe Gold Rose 0.3% to 397.32 Yuan / G, shfe Silver Rose 1.6% to 4723 Yuan / kg; El rendimiento real de los bonos del Tesoro a diez años disminuyó 1 PCT a 0,23%; Spdr Gold position increased 7 tons to 1063 tons, SLV Silver position declined 200 tons to 175000 tons. Los precios de los metales preciosos siguieron fluctuando esta semana, mientras que los halcones de la Reserva Federal siguieron perturbando el sentimiento del mercado, pero los datos publicados en la semana mostraron un punto de inflexión económico o confirmación gradual: el índice de confianza de los consumidores de la Universidad de Michigan y el índice de fabricación de Filadelfia de los Estados Unidos en abril fueron significativamente menores de lo esperado, mientras que el número de solicitudes de desempleo de los Estados Unidos a principios de la semana fue mayor de lo esperado, lo que indica una confianza insuficiente en la demanda económica de los Estados Unidos, un punto de inflexión económico o una En otros lugares, el impago por primera vez en la historia de la deuda soberana de Sri Lanka, debido a la inflación y a la fuerte devaluación de la moneda, sugiere que la inflación está afectando a las economías emergentes. Se espera que la actual alta tasa de inflación sea difícil de resolver a corto plazo, mientras que la tasa de crecimiento económico tiene una disminución marginal, si la tasa marginal de desaceleración económica es más rápida que la tasa de inflación, la economía mundial puede evolucionar gradualmente hacia la estanflación, se confirmará la tendencia al alza de los precios de los metales preciosos.
Sugerencias de inversión: en el contexto del objetivo de “doble carbono”, se hace hincapié en las oportunidades históricas de inversión en nuevas fuentes de energía y nuevos materiales, centrándose en los nuevos metales energéticos con una fuerte demanda y una oferta débil y en los nuevos materiales metálicos que se benefician de la modernización industrial y la sustitución nacional. La fuerte restricción de la oferta de recursos metálicos causada por el bajo gasto de capital a largo plazo apoyará el aumento de los precios de los metales no ferrosos en los próximos años, mientras que las expectativas inflacionarias al alza se suman a la continua relajación de la política monetaria de China y las empresas de recursos de metales no ferrosos acogen con beneplácito la oportunidad de invertir en la revaluación del valor. Li recommended Concern Tianqi Lithium Corporation(002466) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) , Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , etc.; Se recomienda prestar atención a Poco Holding Co.Ltd(300811) , Lizhong Sitong Light Alloys Group Co.Ltd(300428) , Guangdong Haomei New Materials Co.Ltd(002988) , Xinjiang Beiken Energy Engineering Co.Ltd(002828) , Guangdong Hoshion Aluminium Co.Ltd(002824) , Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) , Ningbo Boway Alloy Material Co.Ltd(601137) , etc.; Titanio recommended Concern Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) , Sichuan Anning Iron And Titanium Co.Ltd(002978) , Western Metal Materials Co.Ltd(002149) , etc. Se recomienda prestar atención a Sino-Platinum Metals Co.Ltd(600459) , Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , Yintai Gold Co.Ltd(000975) , etc.; Las recomendaciones sobre metales industriales se refieren a Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Western Mining Co.Ltd(601168) , Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Sunstone Development Co.Ltd(603612) , etc.
Factores de riesgo: la demanda descendente supera las expectativas, la política de restricción de la oferta se desvía, la liquidez de China es inferior a las expectativas; Estados Unidos ha endurecido la liquidez más de lo esperado; Los precios de los metales cayeron bruscamente, etc.
