Sobre Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388)
Documentos de solicitud para la emisión de acciones a objetos específicos
Informe de respuesta a la segunda ronda de preguntas de auditoría
(versión revisada)
Patrocinador (asegurador principal)
Shanghai Stock Exchange, North Block, Excellence Times Square, no. 8, no. 3, central Road, Futian District, Shenzhen, Guangdong Province:
Hemos recibido la segunda ronda de investigación de auditoría sobre los documentos de solicitud para la emisión de acciones a determinados destinatarios (en adelante, la “Carta de investigación”) emitida por la Oficina de valores de Shanghái (refinanciación) [2022] No. 56 el 25 de marzo de 2022. Como organismo patrocinador de la emisión de acciones a un objeto específico por esta vez Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) \ \ Guangdong Xinda law firm (hereinafter referred to as “The Lawyer of the issuer”) and Lixin Accountants firm (Special general Partnership) (hereinafter referred to as “The Accountant of the issuer Declaration” and “The Accountant”) have carried out seriously item by item on the issue listed in the inquiry letter, and are now replied to the question of the inquiry letter as
A menos que se especifique otra cosa, la abreviatura o el término del informe de respuesta a la presente carta de investigación se interpretarán de la misma manera que en el folleto sobre la emisión de acciones a determinados destinatarios en 2021.
Sobre la racionalidad de la expansión de la producción
Sobre la base de las respuestas a las preguntas formuladas en la primera ronda y de las previsiones de terceros, se prevé que la demanda mundial total de baterías de Energía + baterías de almacenamiento de energía en 2025 sea de 1.966 GWh, la demanda de láminas de cobre de litio se estima en casi 1 millón de toneladas en 2025 y La capacidad de láminas de cobre de litio del emisor en 2021 represente aproximadamente el 7,58% de la demanda mundial de láminas de cobre de litio.
Sírvanse explicar al emisor lo siguiente: (1) distinguir entre los mercados nacionales y extranjeros e indicar la capacidad actual del mercado, el desarrollo futuro y la base de cálculo de las baterías de energía y las baterías de almacenamiento de energía, respectivamente, y analizar cuantitativamente el efecto del aumento de la demanda de baterías de litio en la lámina de cobre de litio, la cuota de mercado y la base de cálculo del emisor en el mercado nacional y extranjero de la lámina de cobre de litio; El desarrollo de la industria en el ámbito de la aplicación posterior de PCB, y el análisis cuantitativo de la demanda total del mercado de cobre de PCB y la demanda del emisor; En combinación con la situación anterior, la política industrial, la capacidad actual y en construcción del mercado y las medidas adoptadas por el emisor para mantener su posición actual en el mercado, se explicará además la racionalidad de la planificación de la capacidad adicional y la racionalidad de las previsiones de volumen de ventas en las previsiones de beneficios del proyecto de oferta pública de inversión; El consumo medio anual de energía de este proyecto. Respuesta:
1. Distinguir entre los mercados nacionales y extranjeros y explicar la capacidad actual del mercado, el desarrollo futuro y la base de cálculo de las baterías de energía y las baterías de almacenamiento de energía, respectivamente, y analizar cuantitativamente el efecto del aumento de la demanda de baterías de litio en la lámina de cobre de litio, la cuota de mercado y la base de cálculo del emisor en el mercado de cobre de litio en el país y en el extranjero
Descripción de la capacidad actual del mercado, el desarrollo futuro y la base de cálculo de las baterías de energía y las baterías de almacenamiento de energía, respectivamente, en los mercados nacionales y extranjeros
1. Capacidad de mercado y desarrollo futuro de la batería de energía
Según la investigación de GGI (Instituto de investigación de baterías de litio de la industria de alta tecnología), en 2020, los envíos de baterías de China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) Se prevé que los envíos de baterías de China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) En 2020, los envíos mundiales de baterías de energía ascendieron a 186 GWh, y se prevé que la demanda mundial de baterías de energía alcance 1.550 GWh en 2025, con una tasa de crecimiento compuesto del 52,81% en cinco años.
Las principales razones del rápido crecimiento de los envíos de baterías de energía son las siguientes: (1) a mediados de 2021, el crecimiento del mercado de terminales superó las expectativas, aparecieron modelos estelares en varias subdivisiones, lo que hizo que la producción del mercado de automóviles de China se acercara a 3,5 millones de vehículos, con un Aumento de más del 180% año tras año, lo que impulsó el aumento de la producción de baterías a 175%; En 2021, el mercado europeo de vehículos de nueva energía siguió creciendo rápidamente, con ventas anuales de más de 2 millones de vehículos, lo que dio lugar a un aumento de la escala de envío de algunas empresas de baterías de cabeza en China.
2. Capacidad de mercado y desarrollo futuro de las baterías de almacenamiento de energía
En los últimos años, la energía renovable se ha desarrollado vigorosamente en todo el mundo en el contexto de los esfuerzos por lograr “un pico de carbono, un medio de carbono”. El impacto de la transformación de la estructura energética en la red eléctrica proporciona una gran fuerza motriz para el mercado de almacenamiento de energía. El almacenamiento de energía eléctrica se divide principalmente en almacenamiento electroquímico y almacenamiento mecánico de energía, mientras que el almacenamiento de energía eléctrica de litio es la principal ruta técnica del almacenamiento electroquímico de energía, en los últimos años la escala instalada ha aumentado continuamente, el potencial futuro es enorme.
Según ggii, los envíos mundiales de baterías de almacenamiento de energía de litio en 2020 fueron de 27 GWh, y los envíos mundiales de baterías de almacenamiento de energía de litio en 2021 fueron de 70 GWh, un aumento del 159,26% con respecto al a ño anterior. Se prevé que la demanda de la industria mundial de baterías de litio almacenadas en 2025 alcance los 460 GWh y que la tasa de crecimiento compuesto alcance el 60,1% entre 2021 y 2025. En el mercado chino, los envíos de baterías de almacenamiento de energía de China en 2021 fueron de 48 GWh, un aumento de 2,6 veces con respecto al a ño anterior. Se prevé que los envíos de baterías de litio almacenadas en China alcancen los 180 GWh para 2025.
3. Base de cálculo
Los datos anteriores se basan principalmente en los datos de ggii (Instituto de investigación de baterías de litio de la industria de alta tecnología), que se estableció en junio de 2006, con sede en Shenzhen, una organización de consultoría y medios de comunicación dedicada a la investigación estratégica de nuevas industrias en China. Se centra en el litio, los vehículos eléctricos, los nuevos materiales, los LED, la fabricación inteligente y otras industrias nacionales estratégicas emergentes, sus datos de investigación son citados por muchas instituciones financieras, instituciones de investigación, instituciones de la industria, con cierta autoridad y credibilidad.
Las predicciones anteriores tienen en cuenta los siguientes aspectos: (1) la batería de litio está acelerando el almacenamiento de energía osmótica y la batería de baja potencia debido a su pequeño tamaño, alta densidad de energía, buena vida útil y rendimiento del ciclo. Con la disminución del costo, la sustitución de la batería de plomo – ácido Se acelera. En 2018, China publicó las “condiciones estándar de la industria de baterías de iones de litio” y las “medidas provisionales para la administración del anuncio de normas de la industria de baterías de iones de litio” para regular la industria de baterías de litio, lo que es beneficioso para el desarrollo saludable y rápido de la industria de baterías de litio en los próximos años; Los gobiernos de todo el mundo apoyan y promueven vigorosamente el desarrollo de la industria de los vehículos de nueva energía, aplican una serie de políticas favorables, muchos países europeos han ampliado o ampliado la cantidad y el alcance de las subvenciones a los vehículos de nueva energía, las políticas pertinentes impulsan el crecimiento sostenido y elevado de las baterías de energía en todo el mundo; En la actualidad, el kilometraje de la vida útil de los vehículos eléctricos de litio ha alcanzado el nivel de 600 km. con el progreso de la tecnología, la disminución del costo y la mejora del rendimiento de las baterías de litio, la ansiedad por la vida útil de los vehículos eléctricos de litio será cada vez menos evidente y la competitividad del mercado aumentará gradualmente. De acuerdo con el plan de desarrollo de la industria automotriz de nueva energía de China (2021 – 2035), para 2025, el volumen de ventas de automóviles de nueva energía representará el 25% del volumen total de ventas de automóviles de ese año, y el objetivo de alto nivel de la política ayudará a impulsar el rápido desarrollo de la industria automotriz de nueva energía e indirectamente a impulsar el desarrollo del mercado de baterías de energía; Con la mejora del apoyo al almacenamiento de energía en el lado de la red en Australia, los Estados Unidos y el Japón, el desarrollo del mercado de almacenamiento de energía en Alemania y los Estados Unidos, as í como la construcción de estaciones base 5G en China, el mercado mundial de baterías de almacenamiento de energía entrará en una fase de rápido desarrollo.
Efecto del aumento de la demanda de baterías de litio en la lámina de cobre de litio
La lámina de cobre de la batería de litio es un componente importante de la batería de litio. Impulsada por el rápido crecimiento del mercado mundial de la batería de litio, la demanda de la lámina de cobre de la batería de litio también mantiene una tendencia de crecimiento constante.
La cantidad de cobre por unidad de batería de litio GWh está relacionada con el espesor de la lámina de cobre. Cuanto más delgada es la lámina de cobre, menor es la cantidad de lámina de cobre por unidad de batería de litio GWh. De acuerdo con el informe de investigación de Ping An Securities, la cantidad de lámina de cobre de 8 μm por unidad de batería de litio GWh en 2021 es de 800 toneladas, la cantidad de lámina de cobre de 6 μm es de 620 toneladas y la cantidad de lámina de cobre de 4,5 μm es de 450 toneladas. Según CCFA, la proporción de cobre de 6 μm, 4,5 μm y más de 8 μm de espesor en la estructura de cobre de litio en China en 2020 fue del 34%, 3% y 3%, respectivamente.
De acuerdo con la distinción entre la batería de potencia, la batería de almacenamiento de energía y la batería de consumo 3c, el análisis cuantitativo de la influencia del aumento de la demanda de litio en la lámina de cobre de litio se muestra en la siguiente tabla:
Composición del proyecto
20212022e 2023e 2024e 2025e tasa de crecimiento
Envíos de baterías de litio
Envío de baterías (GWh) 220,00 276,00 346,27 434,41 545,00 25,46%
Envíos mundiales de baterías eléctricas (GWh) 284,23 434,35 663,75101430155000 52,81%
China Energy Storage Battery shipments (GWh) 48.00 66.80 92.95 129.35 180.00 39.16%
Envíos mundiales de baterías de almacenamiento de energía (GWh) 70,00 112,08 179,44 287,30 460,00 60,11%
Global 3C Consumer Battery shipments (GWh) 75.00 80.00 86.00 92.00 98.00 6.92%
Total mundial de envíos de baterías de litio (GWh) 429,23 626,43 929,19139361210800
Proporción de láminas de cobre de diversos espesores
Láminas de cobre de litio de espesor superior o igual a 8 μm 44% 38% 32% 25% 19%
Lámina de cobre de litio de 6 μm de espesor 51% 50% 49% 48%
Láminas de cobre de litio de espesor inferior o igual a 4,5 μm 5% 12% 19% 26% 33%
Composición del proyecto
20212022e 2023e 2024e 2025e tasa de crecimiento
Consumo unitario de cobre de varios espesores
Consumo unitario de láminas de cobre de 8 μm de espesor (t / GWh) 800800 800800
Consumo unitario de cobre de 6 μm de espesor (t / GWh) 620620 620620 620620
Consumo unitario de cobre de 4,5 μm de espesor (t / GWh) 450450 450450
Demanda de todo tipo de láminas de cobre
Demanda de láminas de cobre de litio de 8 μm (10.000 toneladas) 15,25 19,07 23,56 28,26 32,04
Demanda de láminas de cobre de litio de 6 μm (10.000 toneladas) 13,47 19,40 28,40 42,04 62,73
Demanda de láminas de cobre de litio de 4,5 μm (10.000 toneladas) 0,97 3,38 7,94 16,31,30
Demanda mundial de láminas de cobre de litio (10.000 toneladas) 29,68 41,85 59,91 86,60 126,08
Nota 1: el volumen de envío de la batería de energía y el volumen de envío de la batería de almacenamiento de energía se refieren a los datos estadísticos de GGI y al volumen de envío de la batería de consumo 3C.
Marklines, snersearch, huachuang Securities Statistics.
Nota 2: la permeabilidad de las láminas de cobre de diferentes espesores se predice con referencia a los datos de ggii y otros mecanismos.
Iii) Análisis de la racionalidad de la planificación de la capacidad del emisor a la luz de la demanda del mercado antes mencionada
1. Productos de láminas de cobre de litio
Unidad: 10.000 toneladas
Categoría de producto del proyecto 20212022e 2023e 2024e 2025e
Capacidad existente de 0,60 0,60 0,60 0,60 0,60 8 μm o más ① 6 μm o menos 1,80 1,80 1,80 1,80 total 2,40 2,40 2,40 2,40 2,40
Aumento previsto de la capacidad de producción de 8 μm y más de 0,00 0,00 0,00 0,00 antes de la oferta pública inicial hasta el período posterior a la producción II 6 μm y menos de 0,00 1,50 1,50 1,50 total
