Puntos de inversión:
La expansión de la capacidad de la fábrica de obleas en el contexto de la escasez mundial de núcleos está llegando gradualmente al suelo, y la demanda del mercado de fotorresistentes IC está aumentando constantemente. Sobre la base de la presión de la oferta de capacidad y las expectativas de crecimiento a largo plazo de la industria en el contexto de la falta de núcleo, a partir del segundo semestre de 2020, las principales fábricas de obleas de todo el mundo entraron en un modelo de expansión de la producción frenética. Refiriéndose al ciclo de construcción y puesta en funcionamiento de la fábrica de obleas, la ampliación de la capacidad de producción de la fábrica de obleas comenzará gradualmente a construirse y ponerse en funcionamiento en el segundo semestre de 2022. La nueva construcción de la capacidad de la fábrica de obleas de China continental es líder mundial en la expansión de la producción, la demanda de fotorresistente aumenta más rápidamente, y se prevé que la escala del mercado mundial de CI aumente de 1.700 millones de dólares a 2.400 millones de dólares en 2020 – 2025, con una tasa de crecimiento compuesto de alrededor del 6%; La escala de mercado del material fotosensible IC en China aumentó de 2.500 millones de yuan a 4.000 millones de yuan, con una tasa de crecimiento compuesto del 15%.
Buscando una cadena industrial independiente y controlable, el material fotosensible IC marcó el comienzo de la ventana de oportunidad de reemplazo doméstico. El mercado mundial de fotorresistentes IC está altamente concentrado, liderado por empresas japonesas y estadounidenses, con cr5 de hasta el 87%. Como materia prima básica clave aguas arriba, el control autónomo del material fotosensible IC es una opción inevitable para la seguridad estratégica nacional. En la actualidad, China continental está llevando a cabo la tercera transferencia a gran escala de la industria mundial de semiconductores, que ofrece una excelente oportunidad y un mercado de demanda seguro para el desarrollo de la cadena industrial aguas arriba. Al mismo tiempo, con el apoyo de la inyección de voluntad nacional y el capital industrial, la localización del material fotosensible IC está en su mejor momento.
¿Cómo ver las oportunidades de las empresas locales de material fotosensible IC?
La autonomía del fotorresistente DUV es la tarea principal de los fabricantes locales de fotorresistentes IC: el fotorresistente DUV cubre la demanda de fabricación de chips principales, representando más del 80% del mercado. Al mismo tiempo, la industria de semiconductores tiene las características del desarrollo colaborativo, en los próximos años China continental IC oblea OEM todavía estará en el campo del proceso maduro, correspondiente al material fotosensible DUV se ha convertido en la principal dirección de investigación de los fabricantes locales.
En la actualidad, las empresas locales han realizado la producción en masa de material fotosensible KrF, la entrega en pequeña escala de material fotosensible ARF, la ruptura está a la vuelta de la esquina: el avance de la tecnología del producto y la introducción de la validación del cliente aguas abajo son los puntos marginales importantes de la ruptura de Las empresas locales de material fotosensible IC. En la actualidad, el campo KrF está representado por Beijing kehua, que tiene una capacidad de 100 toneladas y ha sido producido y entregado a las principales fábricas de obleas de China. El campo ARF, representado por Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346)
Sugerencias de inversión: bajo la catálisis de factores ambientales externos como la escasez mundial de chips y el riesgo político marginal, el aumento del material fotosensible IC y la demanda de reemplazo son claros. Esperamos con interés las oportunidades de ruptura de los fabricantes locales de fotorresistentes, y sugerimos que nos centremos en el futuro potencial de las fuerzas locales en el campo de los fotorresistentes DUV.
Consejos de riesgo: la producción de obleas no está a la altura de las expectativas, los fabricantes locales no están a la altura de las expectativas, el progreso de la validación del producto no está a la altura de las expectativas
