La tendencia general de la industria de las comunicaciones en 2021 es similar a la del mercado, y la valoración sigue siendo baja: el índice de la industria de las comunicaciones en 2021 aumentó un 3,05% año tras año, mientras que Shanghai y Shenzhen 300 cayeron un 5,20% año tras año, y la tendencia general de la industria de las comunicaciones es superior al 8,25% del índice de Shanghai y Shenzhen 300; En el primer trimestre de 2022, el índice de la industria de las comunicaciones disminuyó un 11,68% en comparación con el mismo per íodo del año anterior y un 14,14% en Shanghai y Shenzhen 300. La tendencia general de la industria de las comunicaciones fue superior al índice de Shanghai y Shenzhen 300 en un 2,46%. Al 12 de mayo, el ttmpe total de la industria de las comunicaciones era 26,97 veces inferior al máximo de este año (40,33 veces), lo que representa una disminución de 13,36 puntos porcentuales. Teniendo en cuenta que el rendimiento de toda la industria de las comunicaciones sigue mejorando constantemente, los principales productos de la industria y los escenarios de aplicación de la tecnología siguen siendo amplios, se espera que la valoración de la industria de las comunicaciones se recupere en el futuro.
2021 y 2022q1 los ingresos de la industria y los beneficios netos de las empresas matrices se mantuvieron en un rápido crecimiento, se espera que la inversión continua en I + D impulse aún más el rendimiento de la industria: los ingresos de la industria de las comunicaciones en 2021 ascendieron a 1250647 millones de yuan, un aumento del 74,86% Con respecto al a ño anterior; El beneficio neto neto neto de la deducción no devolución fue de 23.123 millones de yuan, lo que representa un aumento del 172,38% con respecto al a ño anterior. En 2022, los ingresos de la industria de las comunicaciones q1 ascendieron a 546491 millones de yuan, lo que representa un aumento del 202,25%. El beneficio neto de la deducción de la no devolución fue de 38.783 millones de yuan, un aumento del 638,46% año tras año. En comparación horizontal, el beneficio neto anual de la industria de las comunicaciones en 2021 aumentó un 99,30% año tras año, ocupando el séptimo lugar entre las 31 industrias en caso de emergencia, y el rendimiento general fue superior al nivel general de la industria. Bajo la doble presión de la situación epidémica y la situación internacional, el rendimiento general es bueno. En 2021, los gastos de investigación y desarrollo de la industria de las comunicaciones ascendieron a 25.726 millones de yuan, lo que representa un aumento del 29,82% con respecto al año anterior. Los gastos de I + D de la industria de las comunicaciones q1 en 22 años ascendieron a 14.652 millones de yuan, lo que representa un aumento del 23,73% con respecto al año anterior. La nueva política de infraestructura sigue aportando beneficios a toda la industria, y la demanda de 5G aguas abajo y centros de datos sigue mejorando, lo que se espera que conduzca a un mayor crecimiento del rendimiento de la industria de las comunicaciones.
El rendimiento de la industria en 2021 muestra que la industria de las comunicaciones mantiene una buena tendencia de desarrollo en su conjunto, seis de las ocho subdivisiones se convierten en beneficios netos de origen para lograr el crecimiento. En todas las subdivisiones de la industria de las comunicaciones, el rendimiento de las empresas en las subdivisiones de Internet de las cosas y los vehículos y en las subdivisiones de módulos y equipos de red aumentó rápidamente, con un aumento anual del beneficio neto de la empresa matriz del 150,99% y el 44,73%, respectivamente. Creemos que con la integración profunda de la Internet de las cosas y los vehículos y el módulo con la industria específica y el escenario, el efecto de escala se liberará rápidamente, y se espera que la industria de la Internet de las cosas y los vehículos y el módulo crezcan rápidamente.
Sugerencias de inversión: las sugerencias se centran en dos líneas principales: 1) la construcción de 5G avanza constantemente, la inversión aumenta continuamente, y la cuota de los principales fabricantes de equipos sigue aumentando, y los principales fabricantes de equipos, como Zte Corporation(000063) seguirán beneficiándose; Bajo la penetración continua de 5G, el negocio del lado C del operador se estabilizó y se recuperó, los ingresos del negocio del lado B aumentaron rápidamente, y las oportunidades de inversión del lado del operador se destacaron.
Recomendación: operador: China Mobile, China Telecom Corporation Limited(601728) , China United Network Communications Limited(600050) ; Equipo principal 5G: Zte Corporation(000063) ; Energía inteligente: Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) , Beijing Forever Technology Co.Ltd(300365) , Willfar Information Technology Co.Ltd(688100) , Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) , Nanjing Canatal Data-Centre Environmental Tech Co.Ltd(603912) ; Módulo óptico: Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) , Huagong Tech Company Limited(000988) , Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) ; IC Carrier / PCB: Shenzhen Fastprint Circuit Tech Co.Ltd(002436) ; Internet de las cosas / Internet de los vehículos: Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) , Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) ;
Temas de interés recomendados: servidor / router / Switch: Unisplendour Corporation Limited(000938) , Fujian Star-Net Communication Co.Ltd(002396) , Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) ; Módulo óptico: Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) , Cig Shanghai Co.Ltd(603083) , Advanced Fiber Resources (Zhuhai) Ltd(300620) , Broadex Technologies Co.Ltd(300548) ; IC Board / PCB: Shennan Circuits Co.Ltd(002916) , Victory Giant Technology (Huizhou)Co.Ltd(300476) , Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) ; Internet de las cosas / Intranet: Fibocom Wireless Inc(300638) , Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) , Shenzhen H&T Intelligent Control Co.Ltd(002402) , Shenzhen Topband Co.Ltd(002139) .
Sugerencia de riesgo: el riesgo del sistema de suministro causado por la fricción entre China y los Estados Unidos; El cambio de política conlleva el riesgo de desaceleración de la demanda descendente de la industria; La competencia industrial aumenta el riesgo.
