Eventos
La producción de aire acondicionado aumentó ligeramente en mayo. Según los datos publicados en línea por la industria, en mayo de 2022 la industria del aire acondicionado doméstico produjo alrededor de 16,58 millones de unidades, lo que representa un aumento del 7,2% con respecto al mismo per íodo del año pasado. Entre ellos, las ventas nacionales aumentaron un 12,4% en comparación con el mismo per íodo del año pasado; Las exportaciones disminuyeron un 5,5% en comparación con el mismo per íodo del año pasado. A partir de marzo, los fabricantes de aire acondicionado comenzaron a prepararse para la temporada alta, aumentando la producción del canal para la preparación de las mercancías, por lo que los datos de la producción han aumentado ligeramente durante tres meses consecutivos.
Los fabricantes de proyectores han lanzado nuevos productos. El último proyector de alta definición v104k comenzará a venderse el 19 de mayo. Al mismo tiempo, las principales marcas de proyección inteligente también han lanzado nuevos productos. Los nuevos productos se dividen principalmente en dos categorías: 1) modelos emblemáticos de gama alta, mejorar los parámetros del producto en general, el precio medio de más de 5.500 Yuan. Alta relación calidad - precio, ampliar aún más el público de proyección inteligente. El arroz pico y el arroz polar promueven nuevos productos en la relación calidad - precio, los precios de los dos productos son inferiores a 4.000 Yuan.
Subvenciones a la expansión de la producción de las principales empresas. El Centro de Operaciones de Wuhan inició la política de doble subvención de "calidad hermosa, verde jingchu" en 2022. Con una inversión total de 6.000 millones de yuan, el proyecto de fabricación inteligente de Gree comenzó a construirse en Ma 'Anshan. Después de que se completó, el valor de producción anual podría alcanzar los 10.000 millones de yuan.
Puntos de inversión
Se espera que los factores impulsores mejoren marginalmente. El lado inmobiliario: la relajación de la propiedad emitió una señal positiva, el fin de semana el Banco Central redujo el límite inferior de la tasa de interés de la primera Suite a LPR para flotar un 20% (el valor anterior es LPR), la señal positiva de la demanda del mercado inmobiliario. Al mismo tiempo, todavía se está llevando a cabo en todas partes "debido a la política de la ciudad", la política de compra es floja, de tres o cuatro líneas como el cuerpo principal a la extensión de la ciudad de segundo nivel. La flexibilización de la propiedad impulsará gradualmente las ventas, mientras que los grandes electrodomésticos se beneficiarán del ciclo posterior a la propiedad. Desde el punto de vista de la Dependencia de la nueva vivienda, la electricidad de cocina la electricidad blanca, pero al mismo tiempo las nuevas transacciones de vivienda impulsan la vivienda de segunda mano activa también es ventajosa para el mercado de la electricidad blanca. Materia prima: la materia prima representa una alta proporción de los costes de funcionamiento de los aparatos eléctricos, que es uno de los principales factores que afectan a la rentabilidad de las empresas de aparatos eléctricos. Entre ellos, el costo de funcionamiento de la electricidad blanca, la electricidad negra y la electricidad de cocina representa el 85%, el 90% y el 87%, respectivamente. Desde mayo, los precios de las materias primas a granel han disminuido año tras año, el punto de inflexión de los precios de las materias primas ha sido, superpuestos en el reciente aumento de los precios de fábrica de los productos, se espera que formen una elasticidad de los beneficios. Exportación: la capacidad de transporte marítimo es tensa, los precios mundiales del transporte marítimo siguen siendo altos, pero desde febrero de 2022, el índice compuesto de precios de los contenedores de exportación de China (CCIF) ha seguido disminuyendo, se espera que más tarde con la disminución de los costos del transporte marítimo, los márgenes de beneficio de las exportaciones de las empresas exportadoras se recuperen.
La depreciación a corto plazo del tipo de cambio del RMB favorece los electrodomésticos de exportación. El aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal ha hecho que el renminbi se deprecie relativamente y ha aumentado el rendimiento de los electrodomésticos de exportación. Sin embargo, debido a la adopción de medidas de cobertura, las empresas líderes se ven relativamente limitadas por los efectos cambiarios. Además, algunas empresas exportan parte de sus operaciones en renminbi, que también se ven menos afectadas por los tipos de cambio. En general, la devaluación del renminbi tiene un mayor impacto en las pequeñas empresas exportadoras de electrodomésticos.
La capacidad de lucha contra los riesgos de las principales empresas de la subsección es fuerte. En general, 2022q1 se ve afectado por la repetición de la situación epidémica y la obstrucción de la distribución logística, el crecimiento de los ingresos de la industria de electrodomésticos se ha ralentizado, + 6,5%. Frente a la presión externa, las empresas que cotizan en bolsa de electrodomésticos han demostrado una fuerte resistencia a la gestión y competitividad del mercado mediante estrategias como la optimización de la gestión, el ajuste de precios, la diversificación y el diseño de gama alta. Electricidad blanca: 2021q4, 2022q1 ingresos + 13,8%, + 10,3%, en los dos últimos trimestres de la electricidad blanca en general los envíos de ventas internas y externas han disminuido, pero la electricidad blanca líder a través del aumento de precios y el rápido crecimiento de la industria en línea para aumentar la escala general de ingresos de La electricidad blanca. Black TV 2021q4, 2022q1 income - 8.4%, - 11.8%, lcd Price down promote color TV Price Price Reduction, and the Epidemic Affects Logistics distribution, China TV consumption is weak, the industry Income has dropped, but the Large screen Trend to promote laser Television, intelligent micro Investment Industry Rapid Growth, the first Enterprise Performance is better. La electricidad de cocina, 2021q4, 2022q1 ingresos + 15,3% y + 9,9%, afectados por la epidemia recurrente y la disminución de los proyectos inmobiliarios, 2022q1 crecimiento de la industria se desaceleró. Sin embargo, el dividendo de crecimiento de la industria de cocinas integradas sigue aumentando y la tasa de penetración sigue aumentando.
La rentabilidad de la industria se encuentra gradualmente en el canal de reparación. 2021q4, 2022q1 Home Appliance Industry Overall Gross sales Difference - 1.4%, + 0.4 per cent. A través de la compra estratégica, la negociación del ajuste de precios de los pedidos y la mejora de la gama alta, las empresas de electrodomésticos pueden hacer frente eficazmente a la presión de los costos y reducir gradualmente el margen bruto de la industria. En general, 2021q4, 2022q1 industria de electrodomésticos tasa neta global de interés interanual - 1,5%, + 0,2%. Sub - placa, 2022q1 electricidad blanca, electricidad negra, tasa neta de interés de la electricidad de cocina + 0,3%, + 0,5%, - 1,2%. Entre ellos, la capacidad de transferencia de costos del líder de la electricidad blanca es más fuerte, la electricidad negra se beneficia de la caída de los precios del panel, la rentabilidad toma la iniciativa en la mejora.
Sugerencias de inversión: el consumo actual sigue siendo débil, la necesidad de seguir de cerca los fundamentos económicos y la aparición de puntos de inflexión de la industria, las recomendaciones se centran en dos aspectos: 1. Impulsar el crecimiento constante de la industria de electrodomésticos; 2. Salir gradualmente del círculo negativo de la valoración y el rendimiento de la matanza.
Factores de riesgo: el crecimiento macroeconómico inferior a lo previsto conduce a la disminución del poder adquisitivo de los residentes; La austeridad de la regulación inmobiliaria tiene un efecto negativo en la demand a de electrodomésticos aguas abajo; La situación epidémica afecta repetidamente a la reanudación del trabajo, etc.
