Visión básica de la industria:
Desde el primer trimestre de 2022, la conversión del ciclo de las placas tectónicas, el rendimiento de las placas tectónicas electrónicas parece una clara diferenciación. La tasa de crecimiento de los ingresos de las placas ópticas optoelectrónicas y de componentes disminuyó a 2,32%, 11,61%, 76,87 y 31,10 pcts en comparación con el año anterior. Sin embargo, las placas de semiconductores, productos químicos electrónicos ⅱ y otras placas siguen creciendo rápidamente, respectivamente, 21,40% y 29,23%. Juzgamos que la debilidad de la electrónica de consumo, la fotoelectrónica óptica y otras placas, principalmente debido a la epidemia de “economía de la vivienda” causada por teléfonos móviles, pantallas y otras necesidades adicionales se han debilitado, lo que ha dado lugar a una disminución de los ingresos de las empresas de la cadena industrial pertinente. Mientras que los semiconductores, los productos químicos electrónicos ⅱ y otros sectores se benefician de la electrificación de los vehículos aguas abajo, el aumento de la instalación fotovoltaica, la expansión de la capacidad de la fábrica de obleas, el crecimiento del Rendimiento sigue siendo rápido. Al cierre del 17 de mayo, el PE – ttm de la placa electrónica era 27,17 veces menor que el nivel máximo de 88,11 veces en el ciclo de construcción de 4G. La placa estaba obviamente infravalorada y el valor de la inversión era significativo. Se sugirió que se prestara atención a los campos de segmentación del paisaje, como semiconductores de potencia, almacenamiento y mcu.
Puntos de inversión:
En los últimos 22 años, el rendimiento de la placa q1 se ha diferenciado considerablemente, aunque la demanda de teléfonos móviles se ha debilitado, pero se espera que las nuevas esferas de consumo, como la ar / VR, se superpongan. Los nuevos vehículos energéticos, la instalación fotovoltaica, la inteligencia industrial, etc., impulsados por la prosperidad de la placa de Subdivisión se espera que siga creciendo. En el presente documento se analizan exhaustivamente los factores que impulsan los ingresos de las empresas y el aumento de los beneficios netos, as í como el juicio sobre las condiciones comerciales de las empresas y la industria, y se proponen las siguientes oportunidades de inversión:
Semiconductores de potencia. Los semiconductores de potencia se utilizan principalmente en la regulación de tensión y otros escenarios, y se utilizan ampliamente en vehículos de nueva energía, fotovoltaicos y otros campos. Según los datos de la Asociación China de fabricantes de automóviles, en abril de 2022 las ventas de vehículos de nueva energía ascendieron a 299000, con una tasa de penetración del 25,32%, lo que se espera que mejore aún más en el futuro, lo que beneficiará a los módulos de potencia como IGBT. Al mismo tiempo, la capacidad instalada fotovoltaica de China también está aumentando, y se espera que los inversores y otros productos de dispositivos de potencia aumenten rápidamente.
Control industrial. En los últimos años, con la continua expansión de la escala de producción de las empresas, la automatización industrial se ha convertido en una opción más destacada. Mcu, Chip industrial y otros productos de control se han desarrollado rápidamente, de los informes de rendimiento de las empresas relacionadas con el análisis, las empresas se benefician significativamente de mcu y otros productos relacionados con la rápida liberación.
Diseño de chips. Debido a la rápida iteración del desarrollo y a la fuerte demanda aguas abajo, la empresa de diseño de chips ha logrado un rápido crecimiento en los últimos años. En la actualidad, las empresas chinas de diseño están arraigadas en el chip frontal de radiofrecuencia, el procesador integrado y otros campos, han logrado buenos resultados. Además, en los últimos años, junto con el progreso tecnológico de las empresas chinas, la cuota de mercado de los chips de gestión de energía de alta gama, los chips de conducción LED y otros campos de alto margen bruto también está aumentando.
Nueva tecnología de visualización. Debido a la epidemia, el público en general pasa más tiempo en los productos electrónicos, como importante portador de información visual, la demanda de visualización se ha vuelto más prominente. Muestra que el crecimiento general de la industria se desaceleró en 2022. Sin embargo, los teléfonos móviles plegables, VR / AR y otras pistas de alto crecimiento tienen un valor de inversión excepcional, lo que favorece el rápido desarrollo de nuevas tecnologías de visualización, como microled.
Factores de riesgo: riesgo de desarrollo de productos no oportuno, fricción comercial entre China y los Estados Unidos, demanda de la industria transformadora sin riesgo y riesgo esperado, riesgo de fluctuación macroeconómica.
