Puntos de inversión
Bajo el impacto de la epidemia, el auge de la industria manufacturera se ha desplomado y la inversión sigue siendo resistente.
En abril, PMI cerró en el 47,4%, una fuerte caída de 2,1 PCT desde el mes pasado. El índice de producción fue del 44,4%, 5,1 PCT más bajo que el mes pasado, y el índice de nuevos pedidos fue del 42,6%, 6,2 PCT más bajo que el mes pasado, lo que refleja el impacto de la epidemia en la demanda y la oferta de la industria manufacturera.
El rendimiento industrial y la distribución regional de la industria muestran una gran correlación, con Shanghai como el núcleo de la región de Jiangsu, Zhejiang y Shanghai es el núcleo descendente. De enero a abril, el valor añadido de la industria por encima de la escala nacional fue de – 2,9%, inferior al 5,0% de enero a marzo. El valor añadido de la industria manufacturera en abril fue de – 4,6% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, inferior al + 6,2% acumulado en enero – marzo, debido principalmente a que Shanghái es una ciudad importante de la industria automotriz y de semiconductores en todo el país, y la interrupción de la epidemia tuvo un gran impacto en la industria manufacturera.
De enero a abril, la inversión en activos fijos de la industria manufacturera fue de + 12,2% año tras año, de los cuales + 6,4% año tras año en abril, aunque ligeramente inferior a + 12,0% en marzo, todavía mostró una resistencia obvia, y juzgamos que está relacionada principalmente con el dividendo de la política de “retención y devolución de impuestos”. De enero a abril, el crecimiento de la inversión en la industria manufacturera de alta tecnología siguió liderando la industria manufacturera, con + 25,9% año tras año.
La industria manufacturera cayó a su nivel más bajo en abril, pero se han observado cambios marginales positivos. Por un lado, la situación epidémica en Shanghai se ha controlado gradualmente; Por otra parte, la situación logística también ha comenzado a mejorar, las empresas manufactureras y la compra de materias primas mejorarán. Creemos que el control oportuno de la situación epidémica es la clave para la recuperación de la prosperidad de la industria manufacturera. El rendimiento a corto plazo de 2022q2 general Automation Company sigue siendo fluctuante, pero la rigidez aguas abajo debe existir todo el tiempo.
Industria Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) : la demanda de nuevas fuentes de energía y otros nuevos tramos inferiores es fuerte, bajo la influencia de la epidemia, la temporada alta de Q2 o la industria se mueve hacia atrás de enero a abril Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) producción de 125000 unidades, año tras año – 1,4%; Entre ellos, la producción de abril de 32.500 unidades, en comparación con el año anterior – 9,4%, en comparación con – 26,6%, se vio afectada por la epidemia de una gran disminución. Desde el punto de vista descendente, las industrias emergentes, como la batería de litio, los vehículos de nueva energía, la energía fotovoltaica y los semiconductores, siguen creciendo rápidamente, mientras que las industrias 3C y general se ven afectadas por la disminución del consumo y el aumento de los precios de las materias primas, lo que hace que La demanda sea más débil. Desde el punto de vista de la estructura del producto, de acuerdo con las estadísticas de mirdata, la cooperación, scara y Big Six axes Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) \ \ \ Desde el punto de vista del patrón de competencia, bajo la influencia de la situación epidémica, la marca china tiene una gran ventaja sobre la inversión extranjera en el plazo de entrega. En la actualidad, el plazo de entrega de la inversión extranjera es de 8 a 10 meses, el plazo de entrega normal de los fabricantes chinos es de 1 mes y el modelo de carga pesada es de 2 meses, lo que ofrece oportunidades para la sustitución nacional. A corto plazo, la situación epidémica tiene un gran impacto en la producción y las ventas de la industria Q2 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) \ \ \
La industria de máquinas herramienta ha disminuido ligeramente, y el crecimiento de los pedidos de máquinas herramienta para la formación de metales es notable.
A partir de los datos de producción, de enero a abril, la producción de máquinas herramienta de corte de metales 180000 unidades, de las cuales – 5,2% en abril, la producción de 50.000 unidades, de – 19% en comparación con – 17%; De enero a marzo, la producción de máquinas herramienta de conformación de metales fue de 54.000 unidades, de las cuales – 1,8% año tras año, de las cuales 24.000 unidades fueron producidas en marzo, de las cuales – 4% año tras año. La razón principal es el impacto de la situación epidémica, y Beijing, Tianjin, Delta del río Yangtze, Delta del río Perla, noreste y otras áreas epidémicas graves de la industria de máquinas herramienta son relativamente concentradas, el cierre de la producción y las dificultades logísticas tienen un impacto general en el funcionamiento de las empresas industriales, mientras que el conflicto ruso – ucraniano en la cadena industrial internacional, el impacto de la cadena de suministro también comenzó a aparecer.
En general, la demanda también muestra una tendencia a la baja, pero el crecimiento de los pedidos de máquinas de conformación de metales es notable. De acuerdo con las estadísticas de la Asociación de la industria de máquinas herramienta, 2022q1 máquinas herramienta de procesamiento de metales nuevos pedidos – 1,5% año tras año, pedidos manuales + 7% año tras año. Entre ellos, las máquinas de corte de metales añadieron pedidos acumulados – 14,9% año tras año, en pedidos manuales acumulados – 6,6% año tras año. Los pedidos de máquinas de conformación de metales aumentaron un 33,5% año tras año, mientras que los pedidos manuales aumentaron un 42,5% año tras año.
En cuanto a las importaciones y exportaciones, según los datos aduaneros de enero a marzo, las importaciones totales de la industria de máquinas herramienta ascendieron a 3.200 millones de dólares de los EE.UU., lo que representa un 2,3% anual; Las exportaciones totales ascendieron a 4.810 millones de dólares, frente a + 19,6%. Las importaciones disminuyeron ligeramente y las exportaciones siguieron aumentando considerablemente. Como parte central de la máquina herramienta, la herramienta se beneficia plenamente de la sustitución de las importaciones. En la actualidad, los pedidos de las principales empresas siguen siendo relativamente completos, el ciclo de programación es de 1 a 2 meses (las herramientas son bienes fungibles, el ciclo normal de programación es de 1 mes).
Recomendaciones de inversión: recomendaciones de automatización industrial Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) Estun Automation Co.Ltd(002747) Jiangsu Guomao Reducer Co.Ltd(603915) ; Recomendación de la herramienta Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) , Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) , Shareate Tools Ltd(688257) ; La industria de máquinas herramienta recomienda Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) , Guangdong Create Century Intelligent Equipment Group Corporation Limited(300083) , Nantong Guosheng Intelligence Technology Group Co.Ltd(688558) , se recomienda prestar atención a Ningbo Haitian Precision Machinery Co.Ltd(601882) .
Consejos de riesgo: la inversión en activos fijos aguas abajo es inferior a lo esperado; Fluctuación del ciclo industrial; Los efectos de la epidemia continuaron.
