Incidente: en abril, el volumen de Negocios de las empresas nacionales de servicios de mensajería alcanzó los 7.480 millones de unidades, una disminución del 11,9% con respecto al a ño anterior; Los ingresos de explotación ascendieron a 74.050 millones de yuan, lo que representa una disminución del 10,1% con respecto al a ño anterior.
Cuatro empresas de mensajería publicaron los datos operativos de abril (datos brutos, sin excluir el impacto de los cambios en el calibre de la liquidación de novatos):
[ S.F.Holding Co.Ltd(002352) ] los ingresos de la logística El volumen de negocios total fue de 747 millones de votos, una disminución del 10% con respecto al a ño anterior; Los ingresos de un solo billete para la logística de transporte rápido fueron de 15,40 Yuan, un aumento del 1,65% con respecto al a ño anterior.
En abril, los ingresos del Servicio de mensajería de la empresa ascendieron a 2.859 millones de yuan, un aumento del 0,03% con respecto al año anterior. El volumen de negocios total fue de 1.132 millones de votos, una disminución del 19,37% con respecto al a ño anterior; Los ingresos por billetes de servicio expreso fueron de 2,53 Yuan, un aumento del 24,02%.
[ Yto Express Group Co.Ltd(600233) ] en abril, los ingresos de la empresa por productos de mensajería ascendieron a 3.122 millones de yuan, un aumento del 10,78% con respecto al año anterior; El volumen de negocios total fue de 1.246 millones de votos, una disminución del 4,83% con respecto al a ño anterior; Los ingresos por billetes de productos Express fueron de 2,51 Yuan, un aumento del 16,41%.
[ Sto Express Co.Ltd(002468) ] en abril, los ingresos del Servicio de mensajería de la empresa ascendieron a 2.033 millones de yuan, un aumento del 11,42% con respecto al año anterior; El volumen de negocios total fue de 791 millones de votos, una disminución del 7,68% año tras año; Los ingresos por billetes de servicio Express fueron de 2,57 Yuan, un 20,66% más que el año anterior.
Volumen de negocios: la situación epidémica de abril a lo largo de todo el mes, el crecimiento negativo de la industria en comparación con las expectativas, el crecimiento general de las empresas que cotizan en bolsa de acuerdo con las expectativas, yunda por el impacto único significativo de la epidemia de Shanxi. En abril, el impacto de la epidemia en la industria de mensajería fue más grave, Shanghai como representante del sellado urbano, la gran área de vehículos troncales varados, la logística de carga no es suave, la industria de mensajería en abril aumentó a – 11,9 por ciento, la disminución en marzo se expandió alrededor de 9 PTS. Desde el punto de vista de la empresa, el crecimiento del volumen de piezas en abril fue de – 19,4% (marzo + 4,4%), Yuantong – 4,8% (marzo + 5,1%), shentong – 7,7% (marzo + 8,8%), shunfeng – 10,0% (marzo – 7,9%).
La tasa de crecimiento del volumen de tráfico de abril en el sistema de acceso es más brillante (la tasa de crecimiento de las compras en línea de productos físicos en abril fue de – 5,1%), el rendimiento sigue siendo superior al mercado, el volumen absoluto aumentó a la segunda industria;
Yunda fue confirmado por el personal de entrega urgente en el condado de Qingxu, Provincia de Shanxi a principios de abril, lo que resultó en el cierre de la red interna de la provincia, mientras que el desbordamiento a otros vendedores regionales de comercio electrónico para reducir la entrega, el impacto de una sola vez de la epidemia de Shanxi causó que su tasa de crecimiento cayera detrás de sus pares;
La tasa de crecimiento de shunfeng aumentó ligeramente en marzo en comparación con marzo, de conformidad con la tendencia general de la industria, prestando atención a la cobertura de la demanda de protección contra epidemias de la empresa durante el período epidémico;
De cara al futuro, la lógica de la recuperación se está materializando, y se prevé que la industria se recupere en mayo (según los datos del Ministerio de transporte y comunicaciones, el volumen medio diario de entrega de China del 1 al 13 de mayo es de 312 millones de unidades, en comparación con 297 millones de unidades diarias En mayo de 2021). En la actualidad, Shanghai se está desbloqueando gradualmente, la situación epidémica de Beijing Express es controlable, la política de garantía de la cadena de suministro se está poniendo en marcha, las zonas epidémicas se están llevando a cabo de manera ordenada y se espera que la recuperación de la demanda aumente la tasa de crecimiento en mayo; Al mismo tiempo, prestamos más atención al seguimiento de 618 e – Commerce para promover aún más la demanda, la industria ha entrado en un período de recuperación, se espera que el crecimiento se recupere gradualmente.
Precio: el precio unitario de la industria aumenta, Yuantong, shentong precio unitario aumenta, Rima, shunfeng precio unitario disminuye. En abril, el precio unitario de la industria aumentó un 2,1% y un 3,3% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, lo que dio lugar a un aumento significativo de la tasa de crecimiento. En abril, el precio unitario de las piezas fuera del sitio fue de – 4,22% en comparación con el mismo período del año pasado, más del 1,20% en relación con el mes anterior. En abril, los precios de las empresas de mensajería: shunfeng + 1,65% año tras año, en comparación con – 0,77% (0,12 Yuan); Yuantong año tras año + 16,41%, en comparación con + 1,21% (aumento de 0,03 Yuan); La Rima alcanzó el 24,02% en comparación con el mismo período del año anterior y el 2,32% en comparación con el mes anterior (0,06 Yuan). Shentong año tras año + 20,66%, en comparación con + 0,39% (aumento de 0,01 Yuan).
Yuantong: en abril, el precio unitario aumentó en 3 puntos, después de eliminar el impacto de la envoltura de aves de corral, el precio unitario aumentó en 4 puntos, creemos que la estrategia de precios de la empresa está en su lugar, al mismo tiempo, debido a la influencia de la epidemia en las zonas productoras de cereales y las zonas no productoras de cereales, los cambios institucionales aumentaron el precio medio;
Rima: el precio unitario cayó 6 yuan en abril. Creemos que debido a la situación epidémica, la estrategia competitiva de la empresa se centra en la cuota, y el cambio de peso de las mercancías y la base de precios de marzo tienen influencia.
Shentong: en abril, el precio unitario aumentó en 1 punto, después de eliminar el impacto de la envoltura de novatos aumentó en 3 puntos, de acuerdo con la tendencia de la industria y Yuantong.
Shunfeng: Optimización continua de la estructura del producto, la relación de precios unitarios disminuyó ligeramente en abril.
En general, la situación epidémica de abril tiene una gran perturbación de la cantidad y los precios, las empresas se enfrentan a una situación diferente, la estrategia de competencia también tiene una desviación gradual, la pequeña fluctuación de los precios es un fenómeno normal. Creemos que la industria actual es estable en general, mientras que los precios de las principales zonas productoras de cereales se han ajustado para formar una ecología de precios más razonable, después de una buena situación epidémica, la estabilidad de los precios de la industria es buena.
Principales “zonas productoras de cereales”: el impacto de la epidemia condujo a una diferenciación significativa del crecimiento de las piezas, el rendimiento del Sur de China es mejor que el mercado. Yiwu: el crecimiento del volumen de piezas en abril fue de – 12,8%; El precio unitario fue de 3,06 Yuan (+ 11,2%) (+ 0,31 Yuan) y – 0,3% (- 0,01 Yuan) respectivamente. Guangzhou: crecimiento del volumen de piezas + 4,8% en abril; El precio unitario fue de 8,24 Yuan (- 3,3%) (- 0,28 Yuan) y (+ 12,5% (+ 0,92 Yuan) respectivamente. Jieyang: la tasa de crecimiento del volumen de piezas en abril fue de – 1,8%; El precio unitario fue de 4,64 Yuan (- 4,4%) (- 0,21 Yuan) y (+ 26,7% (+ 0,98 Yuan) respectivamente. La tasa de crecimiento de Yiwu fue ligeramente inferior a la del mercado, y el precio final disminuyó ligeramente en abril debido a la competencia de la industria local. En el sur de China, el impacto de la epidemia es menor, la tasa de crecimiento de las piezas es superior a la del mercado (la tasa de crecimiento de Guangzhou es positiva), Guangzhou, Jieyang mejora significativamente la relación de precios.
Desde el punto de vista de la cuota de mercado, la cuota de shunfeng y Yuantong aumentó, la cuota de mercado de yunda disminuyó significativamente, la cuota de shentong disminuyó ligeramente. En abril, la cuota de mercado del volumen de Negocios de las cuatro empresas de mensajería fue de 9,99% (CNY + 0,58 PTS), 15,13% (CNY – 3,39 PTS), 10,57% (CNY – 0,98 PTS) y 16,66% (CNY + 0,07 PTS). En general, en abril, las cuatro empresas de mensajería representaron el 52,35% del mercado total, en comparación con – 3,72%. Entre ellos, la proporción de yunda disminuyó significativamente, principalmente debido a la propagación de la epidemia de Shanxi, la proporción de shentong disminuyó ligeramente, shunfeng y Yuantong aumentaron.
Sugerencia de inversión: abril la industria logística Express básicamente confirmó el peor momento, mayo punto de inflexión de la industria ha sido. Ver la recuperación de la demanda y la recuperación de los beneficios. Acciones a recomendamos: Yto Express Group Co.Ltd(600233) \ Yunda Holding Co.Ltd(002120) : la cuota de la empresa es líder, el precio unitario se estabiliza, disfruta del dividendo de reparación del rendimiento. Las acciones estadounidenses favorecen a zhongtong Express: la cuota mantiene la industria en primer lugar, el nivel de gestión y la brecha entre pares, y refleja la ventaja de gestión, su nivel de beneficios sigue liderando a los pares. Al mismo tiempo, se recomienda que el líder de la logística integral S.F.Holding Co.Ltd(002352) :
Consejos de riesgo: la demanda de la industria es inferior a la expectativa; La competencia de precios de la industria se ha intensificado.
