Revisión de la industria de valores: el índice de valores del primer trimestre cayó 19.22 por ciento, perdiendo el índice principal. En el primer trimestre de 2022, los conflictos geográficos en el extranjero, la propagación de la epidemia, la recuperación interna de los desequilibrios, la combinación de múltiples factores condujo a una disminución continua del mercado de valores, el índice compuesto de Shanghai cayó 10,65%, el índice compuesto de Shenzhen cayó 18,44%, el índice de Shanghai y Shenzhen 300 cayó 14,53%, el índice de valores II (shenwan) cayó 19,22%. En la actualidad, la valoración de Pb de la industria es inferior a 1,25 veces, se encuentra en el nivel histórico del 5,18% en los últimos 10 años, en un nivel absolutamente bajo. Seguimiento de los resultados de las operaciones de las empresas de valores cotizadas: en 2021, los ingresos de las empresas de valores cotizadas + 23%, el beneficio neto + 29%. Afectados por la caída del mercado, la rentabilidad general de las empresas de valores cotizadas disminuyó en el primer trimestre, los ingresos cayeron un 29% año tras año, el beneficio neto cayó un 46% año tras año. Dividiendo cada línea de negocio, la proporción de corredores, bancos de inversión, gestión de activos, ingresos netos por intereses e ingresos de inversión de las empresas de valores cotizadas en 2022 – trimestre fue de 31,10%, 14,34%, 11,63%, 13,80%, respectivamente. 18%: corredores, bancos de inversión, gestión de activos, ingresos netos por concepto de intereses, crecimiento interanual de 1,5,06%, 14,95%, – 2%, – 7. 72%, los ingresos de inversión de las ganancias a las pérdidas.
Seguimiento del primer trimestre de la placa de Negocios de valores: (1) negocio de corretaje: volumen de negocios, nuevas cuentas abiertas cayeron, el nuevo Fondo de desarrollo se enfrió. Banca de inversión: la escala de suscripción de OPI y bonos aumenta y la escala de refinanciación disminuye. La escala de emisión de OPI CR3 (CITIC, ZhongJin, China Securities Co.Ltd(601066) ) fue de 55,57%, cr5 fue de 70,79%, crio fue de 85,48%, cr20 fue de 94,49%. Gestión de activos: la escala de gestión de activos ha alcanzado su nivel más bajo y la proporción de gestión activa ha aumentado constantemente. A finales de 2021, la escala de gestión de activos de las empresas de valores ascendía a 823518 millones de yuan, frente a – 3,8 millones de yuan. 7%, en comparación con los tres años anteriores, la disminución media del 20%, un poco más lenta, lo que representa una gestión activa de la escala de gestión de los activos colectivos aumentó constantemente. En el primer trimestre de 2022, el mercado se vio afectado por la desaceleración de la gestión activa de la escala de gestión colectiva de activos, pero la optimización de la estructura, la transformación de la capacidad de gestión activa de la tendencia a largo plazo no ha cambiado. Actividades de inversión: los ingresos de inversión por cuenta propia orientados disminuyen debido a las fluctuaciones del mercado. En general, el mercado de valores muestra una tendencia a la baja. Las exposiciones direccionales, como la Junta de innovación tecnológica y la Junta de inversión, aumentan la volatilidad actual, y algunas de las principales inversiones no direccionales son eficaces para resistir la volatilidad del mercado. Operaciones de crédito: el saldo de las dos Finanzas sigue disminuyendo, y la promesa de acciones sigue disminuyendo. En 2021, las pérdidas por deterioro del valor de las empresas de valores cotizadas ascendieron a 10.500 millones de yuan, lo que representa una disminución del 68% con respecto al a ño anterior, y el deterioro total de las empresas de valores cotizadas en el 22q1 se invirtió en 200 millones de yuan, y la calidad de los activos de las empresas de valores se consolidó gradualmente.
Recomendaciones de inversión: mayor diferenciación del rendimiento, valoración baja. Las perturbaciones del mercado a la baja, la presión sobre las empresas autónomas, lo que dio lugar a la mayoría de los ingresos netos de las empresas de valores, incluidas las empresas de valores a gran escala como China Merchants Securities Co.Ltd(600999) , Haitong Securities Company Limited(600837) . Sin embargo, China Stock Market News, Citic Securities Company Limited(600030) \ \ Citic Securities Company Limited(600030) \ En la actualidad, el índice de valores II (shenwan) PB es 1,25 veces, situado en el nivel histórico del 5,18% en los últimos 10 años, la preocupación del mercado por la presión sobre el rendimiento de las empresas de valores en el primer trimestre ha sido liberada, con el mercado más cálido en el futuro, el aterrizaje del sistema de registro completo, la placa de corretaje dará la bienvenida a Davis doble clic, el punto actual ha sido de gran valor de configuración, se recomienda prestar atención a las principales industrias Citic Securities Company Limited(600030) , las características de Internet de las noticias del mercado de valores de China.
Sugerencia de riesgo: la economía macroscópica cae bruscamente, la reforma del mercado de capitales es inferior a la expectativa, la epidemia de covid – 19 se repite.
