El desempeño general de la Sección de servicios médicos es mejor, los hospitales privados, la prosperidad cxo sigue siendo la misma
En 2021, la industria de Servicios Médicos siguió manteniendo un alto crecimiento, con ingresos de 127980 millones de yuan para las empresas que cotizan en bolsa, un aumento del 32,5% con respecto al a ño anterior, un beneficio neto de 17.840 millones de yuan para la madre, un aumento del 30,2% con respecto al año anterior, un aumento del 1,1% en el margen bruto y del 0,8% en el margen neto en comparación con el mismo período del año anterior. Los ingresos totales de explotación de la Sección de servicios médicos 2022q1 ascendieron a 39.660 millones de yuan, lo que representa un aumento del 36,7% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto atribuible a la madre ascendió a 5.540 millones de yuan, lo que representa un aumento del 11,3% con respecto al año anterior.
El desarrollo de la situación epidémica en China en 2021 es relativamente controlable, y la tasa de crecimiento de los ingresos y beneficios de algunos hospitales privados especializados en 2021 se ha recuperado al nivel anterior a la situación epidémica. En el primer trimestre de 2022, la situación epidémica se repitió en China, lo que afectó en gran medida al funcionamiento de las instituciones médicas privadas, y se prevé que la demanda de servicios médicos especializados privados se recuperará después de que el funcionamiento social de la marea baja vuelva a la normalidad. La placa cxo sigue creciendo rápidamente en el contexto de la Alta base de 2020, y el crecimiento de los ingresos de explotación y los beneficios netos de la empresa matriz supera con creces el promedio de la industria, especialmente en 2022, el q1 se aceleró una vez más.
El sector de los servicios médicos ha disminuido considerablemente y ahora tiene una ventaja de valoración
En la actualidad, la evaluación del PE de la placa biológica farmacéutica ha disminuido de un máximo de 42,23 X a 23,14 X en los últimos a ños, y se encuentra en la posición inferior de casi un año. El PE de la Sección de servicios médicos es de 47.84x, el valor máximo de PE en el último año es de 108.72x, el valor mínimo es de 44.75x, y ahora se encuentra en el nivel de partición más bajo en la última década. Aunque la valoración de la placa de servicios médicos sigue siendo alta en estado estático, la valoración es razonable en la actualidad, teniendo en cuenta el mayor crecimiento del rendimiento de los hospitales especializados y las empresas relacionadas con la industria cxo, la mejor tendencia del desarrollo de la industria y la política de inmunización.
El envejecimiento se enfrenta a una nueva reforma de la atención de la salud y recomienda la “innovación” y la “inmunización” de la cadena de la industria de la atención de la salud de consumo
En el caso de la optimización continua de la innovación, la diferenciación en el interior de la pista de “innovación”, se espera que la cadena de “innovación real” se beneficie de la cadena de producción de “innovación real”, ya que la cadena de producción de “innovación real” pasará de la anterior “distribución estratégica” a la fase de “aterrizaje rápido”. Con la implementación de drg / DIP, la estructura farmacéutica seguirá optimizando, optimizando las empresas relacionadas con la salud de consumo “inmunizadas por políticas”. En resumen, mantenemos la calificación de “aumento de las tenencias” en la industria de servicios médicos y recomendamos que nos centremos en las tres líneas principales siguientes:
China cxo Company se beneficiará de la tendencia general de la transferencia de la capacidad de producción en el extranjero a China, mientras que la reforma Médica China y el buen entorno de capital de riesgo médico hacen que la investigación y el desarrollo de la medicina estén en pleno apogeo. Se recomienda prestar especial atención a las principales empresas clínicas de Cro y a las empresas finales de CRO / cdmo.
Servicios médicos especializados privados: el Estado sigue alentando al capital social a dirigir la atención médica, y los hospitales especializados privados se ven limitados por las políticas, por lo que se recomienda que se preste especial atención a las principales empresas de servicios médicos especializados, como la Estomatología y la oftalmología.
Laboratorio de laboratorio médico de terceros: el laboratorio médico independiente tiene muchos elementos de prueba, una fuerte capacidad técnica y una ventaja obvia sobre el Departamento de laboratorio propio del hospital. Se espera que la escala de la industria china de ICL siga creciendo constantemente a medida que aumenten la demanda de pruebas y la penetración de ICL. Se recomienda prestar atención a las principales empresas de ICL.
Indicación del riesgo
La ejecución de la tasa de control del seguro médico superó las expectativas; Disminución de la inversión en I + D de las empresas farmacéuticas; Riesgo de accidente médico en hospitales privados.
