La prosperidad de la industria de dispositivos de potencia sigue siendo alta, los productos se actualizan rápidamente, las oportunidades de fabricación de sustitutos domésticos. La reforma energética mundial ha dado lugar a un rápido aumento de la demanda descendente de nuevos vehículos energéticos, energía fotovoltaica, energía eólica, etc., y a un auge sostenido de los semiconductores de potencia. 1q22 Infineon, Italia y Francia Semiconductor y otros líderes en el extranjero han emitido cartas de aumento de precios, Infineon Power device delivery cycle subió a 65 semanas, alcanzando el nivel más alto desde 2020, destacando aún más la prosperidad de la industria.
En la actualidad, la tasa de localización de los dispositivos de potencia en China sigue siendo baja, y la proporción de ingresos de las principales empresas chinas que cotizan en bolsa en 2021 es sólo del 22%. En la actualidad, los dispositivos de potencia se están actualizando continuamente, la tasa de localización de IGBT, SIC y otros dispositivos de gama alta es menor, la tasa de crecimiento es más rápida, las oportunidades de sustitución nacionales son prominentes.
Se espera que el mercado chino de IGBT alcance los 59.100 millones de yuan para 2025, y los fabricantes chinos se pondrán al día rápidamente. IGBT en el espacio de mercado de dispositivos de potencia después de MOSFET, y el crecimiento más rápido, la baja tasa de localización, la brecha entre los fabricantes extranjeros de China se está reduciendo rápidamente, por lo que tiene buenas perspectivas industriales. Según nuestra estimación, el espacio de mercado de IGBT en China se espera que alcance los 59.100 millones de yuan para 2025, de los cuales 23.100 millones de yuan, 18.300 millones de yuan, 8.500 millones de yuan y 6.600 millones de yuan corresponden a los vehículos de nueva energía, el almacenamiento de energía eólica / óptica, el control Industrial y los electrodomésticos, respectivamente. Se espera que la nueva energía se convierta en la industria de mayor proporción y crecimiento más rápido en el campo de aplicación aguas abajo de IGBT. Al mismo tiempo, los nuevos vehículos energéticos, la energía fotovoltaica, la energía eólica y otros campos debido a los requisitos de productos IGBT de alta potencia, estabilidad, etc., el margen bruto en comparación con el control industrial y los electrodomésticos es mayor, se ha convertido en un fabricante de dispositivos de potencia “debe competir”.
En cuanto a los progresos realizados, los productos IGBT de fabricantes como Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) , Starpower Semiconductor Ltd(603290) , Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Macmic Science & Technology Co.Ltd(688711) \ , etc. han Los principales fabricantes en el sector de la energía fotovoltaica y eólica también lograron envíos masivos, se espera que el rendimiento logre un rápido crecimiento.
Se hace hincapié en la gama alta de productos de los fabricantes chinos, la optimización de las aplicaciones posteriores y la mejora de la línea de producción de obleas. Además del auge de la industria, los fabricantes chinos están experimentando varios cambios importantes en la actualidad:
Alta gama de la estructura del producto: en el campo de mos, la proporción de ingresos de los dispositivos mos de superunión y puerta blindada de fabricantes como Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) aumenta rápidamente; IGBT y sic, en la actualidad China Wingtech Technology Co.Ltd(600745) , Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) , Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) \ \
Optimización continua del mercado descendente: la demanda de nuevos vehículos energéticos, energía fotovoltaica, energía eólica, etc. está creciendo rápidamente, y los requisitos de rendimiento son altos, el patrón de competencia es relativamente bueno, la escasez de la industria actual es acelerar el avance de los fabricantes chinos de dispositivos de potencia al nuevo mercado energético, y El aumento de la proporción de nuevos ingresos energéticos también promoverá el crecimiento acelerado del rendimiento de los fabricantes.
Mejora de la línea de producción de obleas a gran escala: en comparación con la línea de producción de 6 pulgadas y 8 pulgadas, la línea de producción de 12 pulgadas tiene un costo más bajo, un proceso de mejor calidad y un mejor rendimiento del producto. En la actualidad, los fabricantes chinos de Wingtech Technology Co.Ltd(600745) , Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , China Resources Microelectronics Limited(688396) \ \ Mejora del rendimiento del producto.
Sugerencias de inversión: en la actualidad, la industria de dispositivos de potencia sigue siendo de alto rendimiento, el rápido crecimiento del rendimiento de las empresas de la industria, la mejora de los productos y el proceso de optimización de la estructura aguas abajo, el techo de crecimiento de los fabricantes de dispositivos de potencia se está abriendo constantemente. La evaluación muestra que la pista de energía ha entrado en una posición de ataque y defensa después de un ajuste, centrándose en las oportunidades de inversión de la pista de energía. Se recomienda que se preste atención a los fabricantes nacionales de dispositivos de potencia de alta calidad, como Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) , Starpower Semiconductor Ltd(603290) , Wingtech Technology Co.Ltd(600745) \ , Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) , East micro semi – Conductive, Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373)
Indicación del riesgo: riesgo de desaceleración de la demanda descendente; El ritmo de expansión de la capacidad es inferior al riesgo esperado; Riesgo de deterioro de la competencia industrial.
