La demanda de electrónica de consumo se ha ralentizado, la pantalla plegable o la innovación lidera el avance de los cuellos de botella de las ventas de teléfonos móviles: por el debilitamiento del efecto económico de la vivienda, el impacto del repunte de la epidemia en la oferta y la demanda, el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos causado por el retorno de los fondos, la tensión internacional y otros efectos, además de entrar en la temporada baja tradicional, los envíos de teléfonos inteligentes siguen disminuyendo. 2022q1 los envíos mundiales de smartphones ascendieron a 314 millones de unidades (yoy – 9,09%); En marzo, China envió 21,46 millones de teléfonos inteligentes (yoy – 39,15%); En abril, China produjo 96,14 millones de smartphones (yoy – 3,8%). Pantalla plegable o liderando la innovación para romper el cuello de botella de las ventas de teléfonos móviles, el 11 de abril vivo lanzó el primer teléfono móvil de pantalla plegable xfold, el 28 de abril Huawei lanzó el quinto teléfono móvil de pantalla plegable matexs2, el precio se hundió por debajo de 10.000 yuan, lo que favorece la penetración de los modelos de pantalla plegable. Dscc también espera que Google entre en el mercado de pantallas plegables, con teléfonos de pantalla plegable en producción en 22q3.
En abril, el índice de electrónica de consumo cayó un 11,5%, 26 días después de un repunte de fondo: en abril de 22 a ños, el índice de Shanghai y Shenzhen 300 aumentó un – 4,89%, el índice de electrónica de consumo (CITIC) aumentó un – 13,22%, el índice de electrónica de consumo (CITIC) aumentó un – 11,5%, el índice de componentes electrónicos de consumo (CITIC) aumentó un – 10,29%, el índice de dispositivos de consumo (CITIC) aumentó un – 20,52%. Desde principios de este año (hasta el 13 de mayo), el índice Shanghai – Shenzhen 300 ha aumentado – 19,27%, el índice electrónico (CITIC) ha aumentado – 33,39%, el índice de electrónica de consumo (CITIC) ha aumentado – 37,25%, el índice de componentes electrónicos de consumo (CITIC) ha aumentado – 36,58% y el índice de equipos electrónicos de consumo (CITIC) ha aumentado – 42,58%. En abril, el índice de electrónica de consumo (CITIC) aumentó en un total de 5, un total de 84; Desde principios de año hasta la fecha, el aumento de un total de 1 positivo, o un total de 88 negativo. Los tres primeros de la compra neta de acciones continentales en abril fueron Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) \ \ \ \ \ \ \ 10millones de yuan). Creemos que con el control de la epidemia, el consumo suprimido temprano puede ser liberado gradualmente, la prosperidad de la electrónica de consumo se espera que se recupere.
La valoración se encuentra en un nivel histórico bajo, el percentil PE de los últimos 10 a ños es del 5,10%: al 17 de mayo, el índice de electrónica de consumo (shenwan) PE 27,68 veces, el percentil PE de los últimos 10 años es del 5,10%, la placa de electrónica de consumo en el rango de subestimación histórica.
Recomendación de inversión: se recomienda que las empresas con un alto grado de determinación de la demanda descendente Goertek Inc(002241) , Dongguan Aohai Technology Co.Ltd(002993) , Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) , presten atención Se recomiendan chips aguas arriba Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) , Bestechnic (Shanghai) Co.Ltd(688608) , Sg Micro Corp(300661) , etc.
Consejos de riesgo: la demanda aguas abajo no está a la altura de las expectativas; Riesgo de aumento de los costos de las materias primas y el transporte; Riesgo recurrente de brotes.
