1. Combinación recomendada:
Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) \ Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) , Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) , Kbc Corporation Ltd(688598) , Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) , Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) , Shareate Tools Ltd(688257)
2. Puntos de inversión:
Equipo fotovoltaico: las empresas de equipos fotovoltaicos que valoran el rendimiento siguen superando las expectativas, la lógica de sustitución de chips de silicio se está cumpliendo gradualmente en los equipos fotovoltaicos, nos centramos en la cobertura de 5 empresas que superan las expectativas de rendimiento. Entre ellos (1) Enlace de obleas de silicio: Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) \ 20221; En abril, la empresa aumentó dos veces la planificación de la capacidad de producción, esperamos que 2022 – 2024 la capacidad de producción alcance 21 GW, 40 GW, 47 GW, engrosamiento de la elasticidad del rendimiento a mediano y largo plazo. Enlace de la batería: el rendimiento de Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) 2022q1 superó las expectativas, la tasa de crecimiento de los beneficios (43%) bajo el efecto de escala fue mayor que la tasa de crecimiento de los ingresos (32%), la rentabilidad se recuperó al nivel más alto de la historia (2018), la futura mejora de los ingresos de hjt mejorará aún más la rentabilidad. Componente: Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) A finales de 2022q1, la empresa tenía un pedido a mano de 4.890 millones de yuan (impuestos incluidos), un + 77% año tras año. El aumento de los pedidos de la empresa, juzgamos que la razón principal es porque la planta de componentes aguas abajo espera que el precio del silicio caiga, la demanda del mercado de terminales aguas abajo se recuperará rápidamente, por lo que la distribución anticipada de la producción de equipos. Según nuestra estimación, el total de nuevos pedidos firmados de 2022 a 2023 será de 5.600 millones y 7.700 millones, respectivamente. Sugerencia de inversión: se recomienda el enlace de obleas de silicio Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) ; Recomendación para el equipo de chips de batería Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) ; Recomendación de equipo de componentes Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ; Se recomienda el enlace de campo térmico.
Equipo eléctrico de litio: el punto de inflexión de la rentabilidad es hacia arriba, la expansión de la producción en el extranjero beneficia a los proveedores chinos de equipo básico
El período de aceptación de los pedidos de equipo de litio es de aproximadamente un a ño. En la actualidad, los pedidos de bajo margen bruto se han liquidado debido a la feroz competencia después de la epidemia de 2020. Desde 2020q4, la producción de baterías de litio se ha expandido a gran escala, el equipo ha entrado en el mercado del vendedor, la calidad de los pedidos de equipo se ha optimizado gradualmente en 2021, y creemos que la rentabilidad de los fabricantes de equipos aumentará gradualmente en 2022. Además, uno de los mayores puntos de vista de la industria de equipos de baterías de litio en 2022 es la expansión de la producción de las empresas de baterías en el extranjero, que se beneficiarán plenamente de ser el proveedor principal de equipos traseros de las principales fábricas de baterías en el extranjero. Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) Guangdong Lyric Robot Automation Co.Ltd(688499) target 202 Creemos que los fabricantes chinos de equipos de cabeza son competitivos a nivel mundial y se beneficiarán plenamente de la expansión de la producción a gran escala de las fábricas de baterías en el extranjero en comparación con China. Recomendaciones de inversión: recomendaciones clave Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) , Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) , Guangdong Lyric Robot Automation Co.Ltd(688499) , Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) , Shanghai Sk Automation Technology Co.Ltd(688155) \ \ , Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) \ , Suzhou Slac Precision Equipment Co.Ltd(300382)
Dispositivos semiconductores: los dispositivos semiconductores locales q1 cumplen con el rápido crecimiento, la disposición activa de las empresas locales de dispositivos semiconductores que caen
En 2022 se produjo una fuerte corrección en el sector de los dispositivos semiconductores, que se centró en la preocupación del mercado por la prosperidad descendente. Creemos que la demanda de nuevas fuentes de energía sigue siendo fuerte, y que la prosperidad de la industria de semiconductores en 2022 no necesita ser pesimista. A nivel mundial, los ingresos de 2022q1 TSMC ascendieron a 17.600 millones de dólares de los EE.UU., más del 36% año tras año, superando las expectativas del mercado, mientras que el objetivo de ingresos de 2022q2 TSMC fue de 17.600 a 18.200 millones de dólares de los EE.UU., lo que demuestra el alto nivel de rendimiento de la industria de semiconductores. Para el mercado chino: tomando como ejemplo los nuevos vehículos energéticos, 2022q1 China logró ventas de 1,25 millones de vehículos, año tras año + 143%, la tasa de construcción de la fábrica de obleas sigue siendo alta, la licitación de equipos sigue aterrizando, la demanda de semiconductores sigue siendo fuerte, bajo la lógica de sustitución doméstica, el rendimiento de los equipos semiconductores locales q1 es excelente, Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , Hay cierta volatilidad a corto plazo. En el plano comercial, el nivel de valoración de la placa de dispositivos semiconductores se ha vuelto a llamar en profundidad y se encuentra en el 1% de 18 a 22 años. Sugerencias de inversión: se recomienda principalmente Kingsemi Co.Ltd(688037) \ , Hangzhou Chang Chuan Technology Co.Ltd(300604) , Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) \ , Naura Technology Group Co.Ltd(002371) \ , Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) \ , Pnc Process Systems Co.Ltd(603690) \ , y se recomrecomrecomrecomrecomiendan principalmente las piezas y componentes.El Sr.
Automatización General: la industria manufacturera siguió disminuyendo debido a la epidemia en abril, la División del rendimiento del segmento Q1
La industria manufacturera se vio afectada por la epidemia y el índice PMI se redujo en un 47,4% en abril de 2022, en comparación con 2,1 PCT el mes pasado. El índice de producción y el índice de nuevos pedidos fueron 44,4% y 42,6%, respectivamente, 5,1 y 6,2 puntos porcentuales inferiores al mes anterior, la producción de las empresas disminuyó significativamente y la demanda del mercado siguió disminuyendo. Subdividir el rendimiento de la placa: debido a que las empresas de automatización industrial se concentran más en el litio, la energía fotovoltaica y otros campos emergentes aguas abajo, Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) , Estun Automation Co.Ltd(002747) \ Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) , Jiangsu Guomao Reducer Co.Ltd(603915) \ Los ingresos de q1 de la empresa de máquinas herramienta y herramientas de corte aumentaron ligeramente entre un 10% y un 30%, y los beneficios disminuyeron debido a la situación específica de la empresa. Creemos que el control oportuno de la situación epidémica es la clave para la recuperación de la prosperidad de la industria manufacturera. Debido a la influencia de la situación epidémica de Shanghái, los pedidos a corto plazo y el rendimiento de las empresas relacionadas con la automatización general siguen fluctuando, pero la rigidez aguas abajo siempre debe existir, se espera que la prosperidad de la placa se recupere significativamente después de la recuperación de la situación epidémica. Recomendación de inversión: recomendación de automatización industrial Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) Estun Automation Co.Ltd(002747) ; Recommendations for core parts Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) , Jiangsu Guomao Reducer Co.Ltd(603915) ; Recomendación de la herramienta Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) , Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) ; Máquinas herramienta recomendadas Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) , Guangdong Create Century Intelligent Equipment Group Corporation Limited(300083) , Nantong Guosheng Intelligence Technology Group Co.Ltd(688558) \
Maquinaria de construcción: aumento constante de la política de crecimiento, orden de construcción de capital, atención a la recuperación de los datos de ventas anuales
En su 11ª reunión, celebrada el 26 de abril de 2022, la Comisión Central de Finanzas y economía subrayó que se debía fortalecer la construcción de infraestructuras y construir un sistema moderno de infraestructura. En la reunión se subrayó la importancia de la infraestructura y se esperaba que se abriera un espacio inmediato y a mediano y largo plazo para la infraestructura. En 2022, el volumen total de nuevos contratos firmados en el q1 fue de 605740 millones de yuan, un 84,0% más que en el mismo per íodo del a ño anterior, de los cuales 543450 millones de yuan se firmaron recientemente en el negocio de la construcción de infraestructura, un 94,1% más que en el mismo per íodo del año anterior, se abrieron nuevos pedidos de proyectos de infraestructura y se mejoró la demanda de infraestructura. La placa de maquinaria de construcción en la fase inicial de la retirada es más, el crecimiento constante de la infraestructura, los bienes raíces en el contexto de dos grandes mejoras marginales aguas abajo, la evaluación tiene espacio para la reparación. Con el rápido crecimiento de las exportaciones, la disminución de la base en el mismo período, la disminución del segundo trimestre se redujo significativamente, se espera que la disminución de la industria en el tercer trimestre se reduzca a un solo dígito o incluso se convierta en positivo, prestando atención a la tendencia de los datos de ventas anuales de calentamiento. Sugerencias de inversión: recomendado Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) , Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) , Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) , Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) .
Consejos de riesgo: la inversión en activos fijos aguas abajo es inferior a las expectativas del mercado; Fluctuación periódica de la industria; Efectos persistentes de la epidemia
