Industria farmacéutica: en marzo de 2022, los ingresos de explotación acumulados ascendían a 693660 millones de yuan, un aumento del 5,5% en comparación con el mismo per íodo de 2021 y un beneficio total de 106560 millones de yuan, un aumento del – 8,9% en comparación con el mismo per íodo de 2021, y el crecimiento de Los ingresos acumulados y los beneficios netos en 2021 era del 20,1% y el 77,9%, respectivamente; La tasa de crecimiento de las ventas de drogas en los hospitales de muestra del pdb fue de – 21,8%, 14,5%, 1,7% y – 4,0%, respectivamente. En 2021, la tasa de crecimiento de los ingresos totales de 344 empresas farmacéuticas que cotizan en bolsa fue del 16,6%, la tasa de crecimiento de los beneficios netos totales atribuibles a la madre fue del 28,5% y la tasa de crecimiento de los beneficios netos totales deducidos no atribuibles a la madre fue del 31,7%. 2022q1 ingresos brutos y beneficios netos brutos deducidos no atribuibles aumentaron un 21,0% y un 44,1%. Las empresas de la industria farmacéutica que cotizan en bolsa 2021q1 ~ 2022q1 aumentaron los gastos de I + D en un solo trimestre en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior y no se vieron afectadas por la epidemia.
Productos Químicos: 82 empresas que cotizan en bolsa de productos químicos en 2021, la tasa de crecimiento de los ingresos totales es del 9,4%, la tasa de crecimiento de los beneficios netos brutos es del 13,7%, la tasa de crecimiento de los beneficios netos brutos deducidos no devueltos es del 9,4%. 2022q1 la tasa de crecimiento de los ingresos totales fue del 4,32%, la tasa de crecimiento de los beneficios netos brutos atribuibles a la madre fue del – 11% y la tasa de crecimiento de los beneficios netos brutos deducidos no atribuibles a la madre fue del – 4,32%. 2022q1 los ingresos aumentaron constantemente, pero los beneficios disminuyeron ligeramente, principalmente debido a la Alta base 2021q1.
Cadena de la industria farmacéutica innovadora: los ingresos totales de explotación de 23 empresas cxo 2021 aumentaron un 40,1% año tras año, mientras que los beneficios netos brutos deducidos no devueltos aumentaron un 42,3% año tras año; 2022q1 los ingresos totales de explotación aumentaron un 66,7% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, mientras que los beneficios netos brutos deducidos de la no devolución aumentaron un 83,0% en comparación con el mismo período del año anterior; En 2022, la industria sigue manteniendo un alto crecimiento. A corto plazo, los beneficios de las empresas relacionadas con covid – 19, el crecimiento de los ingresos de la industria es obvio; A largo plazo, China se beneficiará del aumento de las drogas innovadoras, la transferencia de industrias extranjeras y la mejora de la competitividad mundial de las principales empresas, la industria mantendrá un alto nivel a medio y largo plazo. Se recomienda Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) ා \ \ \ ා 35 ( Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) ) Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) \ 35 35 \ ( Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) ), etc.
API: 40 API Company 2021 total income growth of 12.8 per cent, return Parent net profit Growth of – 9.4 per cent, return not Return to Parent net profit Growth of – 9.7 per cent, due to 2021 second half of the price of Raw Materials, 2021 Profit end Pressure is greater. 2022q1 los ingresos totales aumentaron un 10,1% año tras año, los beneficios netos brutos atribuibles a la madre aumentaron un 4,37% año tras año y los beneficios netos brutos deducidos no atribuibles aumentaron un 6,8% año tras año. Con el consumo de materias primas en q1, se espera que la rentabilidad de las empresas de API se recupere significativamente a partir de Q2. A corto plazo, la industria de la API en el segundo semestre de 2021 se vio afectada por el aumento de los precios de las materias primas, 2022q1 este factor de influencia se eliminó básicamente, la rentabilidad se recuperó gradualmente. A medio y largo plazo, la integración de la preparación de la API y la cdmo son la tendencia inevitable de la industria de la API, y la rentabilidad de las empresas se ha mejorado considerablemente. Creemos que las empresas de API que tienen un volumen de producción más rápido, la integración de la preparación de API o pueden entrar en el campo de la cdmo y dominar los enlaces intermedios clave. Recommended Jiangxi Synergy Pharmaceutical Co.Ltd(300636) , Zhejiang Starry Pharmaceutical Co.Ltd(603520) , Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739)
Medicina tradicional china: 65 empresas de medicina tradicional china en 2021, los ingresos totales de explotación aumentaron un 9% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, el total de beneficios no netos deducidos aumentó un 17,3% en comparación con el mismo período del año anterior; 2022q1 los ingresos totales de explotación aumentaron un 1,7% año tras año y los beneficios no netos deducidos aumentaron un 2% año tras año. La industria de la medicina tradicional china, alentada por la política, está entrando en una nueva etapa de desarrollo, la situación epidémica afecta a los resultados a corto plazo, la lógica del desarrollo a largo plazo sigue siendo la misma. Recommendations: Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) ( Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) ), recommended Concern: Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) ( Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) ), China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) ( China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) ), Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) ( Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) ), Zhejiang Jolly Pharmaceutical Co.Ltd(300181) \ ( Zhejiang Jolly Pharmaceutical Co.Ltd(300181) ), etc.
Productos biológicos: 50 empresas que cotizan en bolsa de medicamentos biológicos (vacunas, productos sanguíneos, otros productos biológicos) en 2021, los ingresos totales de explotación aumentaron un 40,3% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y los beneficios netos totales de la madre después de deducir los beneficios no relacionados con el año anterior aumentaron un 597,4%. Los ingresos totales de 2022q1 aumentaron un 25,6% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, mientras que los beneficios netos brutos no deducidos aumentaron un 13%. En 2021, el crecimiento de los ingresos y los beneficios fue notable, principalmente debido a la situación epidémica que condujo al rápido crecimiento de la industria de vacunas, 2022 q1 se desaceleró, principalmente debido a la Alta base de 2021.
Dispositivos médicos: 99 empresas de dispositivos médicos en 2021, la tasa de crecimiento anual de los ingresos totales fue del 21,1%, la tasa de crecimiento anual de los beneficios netos brutos fue del 21,0%, la tasa de crecimiento anual de los beneficios netos brutos no brutos fue del 18,7%; Los ingresos totales de 2022q1 aumentaron un 59,0% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, los beneficios netos totales deducidos de la no devolución de la madre aumentaron un 90,7% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el crecimiento de 2022q1 en comparación con 2021q4 aumentó significativamente, principalmente debido al gran Aumento de los pedidos de productos relacionados con la epidemia de algunas empresas. Creemos que la situación epidémica ha expuesto el sistema médico de China, la nueva infraestructura aportará decenas de miles de millones de dólares en el mercado incremental de equipos médicos en los próximos tres a cinco años, y se espera que los equipos médicos nacionales de alta relación calidad – precio se beneficien más; Además, la aparición de nuevas tecnologías suele dar lugar a cambios industriales y a nuevas oportunidades de inversión. Recommendations: Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) ( Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) ), Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) ( Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) ), Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) (683987), Autek China Inc(300595) ( Autek China Inc(300595) ), Eyebright Medical Technology(Beijing) Co.Ltd(688050) ( Eyebright Medical Technology(Beijing) Co.Ltd(688050) ), etc.
Servicios médicos: 12 (hospitales + servicios de diagnóstico) empresas de servicios médicos que cotizan en bolsa en 2021 ingresos, beneficios netos de la madre, beneficios netos brutos deducidos de la madre, el 21,5%, el 10,8% y el 18,6%, respectivamente. En 2022q1, los ingresos anuales, los beneficios netos atribuibles a la madre y los beneficios netos brutos deducidos no atribuibles a la madre aumentaron un 29,11%, un 27,14% y un 28,55%, respectivamente. Debido a la creciente demanda de servicios de diagnóstico debido a la situación epidémica, el crecimiento se aceleró en 2020 y 2021, mientras que el sector hospitalario se retrasó en el tratamiento médico y el control del flujo de pasajeros debido a la situación epidémica. 2022q1 el rendimiento general de los servicios médicos se recuperó.
A corto plazo, la situación epidémica trae consigo fluctuaciones del rendimiento; A largo plazo, el envejecimiento de la población y la mejora del consumo impulsarán el crecimiento sostenido y sólido de la demanda de servicios médicos y reflejarán la resistencia al crecimiento y el espacio de desarrollo a largo plazo de los servicios médicos. Concerns recommended: Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) ( Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) ), hagia (6078), Guangzhou Kingmed Diagnostics Group Co.Ltd(603882) ( Guangzhou Kingmed Diagnostics Group Co.Ltd(603882) ), Bgi Genomics Co.Ltd(300676) ( Bgi Genomics Co.Ltd(300676) ), etc.
Farmacias minoristas: los ingresos de 6 farmacias en 2021, el beneficio neto de la empresa matriz y el beneficio neto total de la empresa matriz son 14,9%, 0,6% y – 2,6%, respectivamente. Los ingresos anuales, los beneficios netos atribuibles a la madre y los beneficios netos deducidos no atribuibles a la madre fueron del 16,9%, el 1,35% y el 1,99%, respectivamente. La disminución de la tasa de crecimiento del rendimiento en 2021 se vio afectada principalmente por la repetición de la epidemia y el aumento de la base en 2020, mientras que la tasa de crecimiento de los ingresos y beneficios en 2022 q1 aumentó año tras año y año tras año. A largo plazo, la demanda médica y la salida de medicamentos recetados promueven el crecimiento constante de la industria, el crecimiento endógeno y la expansión de las empresas que cotizan en bolsa. Recommended concerns: Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) ( Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) ), Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) ( Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) ), Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) ( Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) )
Circulación de medicamentos: en 2021, los ingresos totales de explotación aumentaron un 10,9% y los beneficios netos brutos deducidos no devueltos disminuyeron un 2,5%; 2022q1 los ingresos totales de explotación aumentaron un 6,51% y los beneficios no netos deducidos aumentaron un 9,83%. El sistema de dos votos mejorará aún más la concentración de la industria. En el contexto de la política de separación de la medicina, los distribuidores se enfrentan a la oportunidad de convertirse en proveedores de servicios generales hospitalarios. Atención recomendada: Jointown Pharmaceutical Group Co.Ltd(600998) ( Jointown Pharmaceutical Group Co.Ltd(600998) ), Shanghai Pharmaceuticals Holding Co.Ltd(601607) ( Shanghai Pharmaceuticals Holding Co.Ltd(601607) ).
Resumen: con la recuperación gradual de la cantidad de pacientes ambulatorios y hospitalización hospitalaria a la situación epidémica, la diferenciación acelerada de los productos químicos en el primer trimestre de 2022, la continua tendencia de rápido crecimiento de cxo, la recuperación gradual de la rentabilidad de las API, la industria de la medicina tradicional china, alentada por la política, está entrando en una nueva etapa de desarrollo, el rendimiento de los productos biológicos está entrando en un período de brote, los servicios de diagnóstico y la IVD se benefician continuamente de la detección del virus covid – 19, que sigue creciendo rápidamente. El rendimiento general de los servicios médicos se recuperó rápidamente.
Consejos de riesgo: covid – 19 riesgo recurrente de brotes epidémicos, reducción de precios de medicamentos y bienes fungibles más allá del riesgo esperado, la aplicación de la política de reforma médica por debajo del riesgo esperado.
