Puntos de inversión
Esta semana (2022.4.25 – 2022.4.29, lo mismo a continuación): Esta semana, la placa de materiales de construcción (SW) aumentó o disminuyó un 1,06%, en el mismo período, Shanghai y Shenzhen 300, el índice Wande All – a aumentó o disminuyó un 0,07% y – 1,56%, respectivamente, el rendimiento excesivo fue de 0,99%, 2,62%.
Los datos básicos y de alta frecuencia de los materiales de construcción a granel: (1) cemento: el precio de mercado nacional del cemento de alta calidad esta semana es de 502 Yuan / tonelada, en comparación con la semana pasada – 8 Yuan / tonelada, en comparación con el mismo período de 2021 + 39 Yuan / tonelada. Las regiones con precios más bajos que la semana pasada: Delta del río Yangtze (- 20 yuan / t), Cuenca del río Yangtze (- 19 Yuan / t), pan Beijing Tianjin Hebei (- 12 Yuan / t), norte de China (- 4 Yuan / t), este de China (- 14 Yuan / t), Centro – Sur (- 16 Yuan / t), suroeste (- 4 Yuan / t). La ubicación media de los depósitos de cemento de las empresas nacionales de la muestra esta semana fue del 67,6%, en comparación con la semana pasada + 1,3 PCT, en comparación con el mismo período en 2021 + 19,1 PCT. La tasa media de envío de cemento (tasa de entrega diaria / capacidad de producción) fue del 62,4%, en comparación con la semana pasada – 1,33 PCT, en comparación con el mismo período en 2021 – 23,0 PCT. Vidrio: el precio medio del vidrio blanco flotado en todo el país es de 2048 Yuan / tonelada, en comparación con la semana pasada – 5 Yuan / tonelada, en comparación con el mismo período de 2021 – 328 Yuan / tonelada. Zhuo Chuang Information Statistics of the National 13 provincial Sample Enterprises in the original Stock of 61.16 million Heavy box, compared with the last week – 660000 Heavy box, compared with 2021 in the same period + 38.76 million Heavy box. Fibra de vidrio: la mediana de las transacciones de hilados directos sin álcalis de 2400 Tex fue de 6.150 Yuan / tonelada, igual que la semana pasada y igual que en 2021.
Punto de vista de Zhou: a finales de abril, la Comisión Económica y financiera y la reunión de alto nivel, reconocieron la racionalidad de la relajación de la propiedad en todas partes, pero también se adhirieron a la línea de fondo de la vivienda. Las ventas de bienes raíces y las transacciones de tierras en abril, las empresas de materiales de construcción son débiles. Sin embargo, el efecto de relajación de la política se está acumulando, en el proceso de recuperación gradual de la confianza de toda la sociedad en la estabilización de la propiedad, vemos que el crecimiento de la infraestructura sigue aumentando en marzo, los pedidos de infraestructura de las empresas de construcción aumentan rápidamente y las necesidades físicas de la infraestructura caen gradualmente. Creemos que, con la relajación de la acumulación de políticas y la retirada de los factores limitantes anteriores, los fundamentos de la industria de la cadena de inversión se están acercando cada vez más al Fondo, las oportunidades de materiales de construcción también son evidentes, especialmente en la construcción de infraestructura o en el final de la construcción de materiales más beneficiosos, como materiales impermeables y cemento, principalmente las oportunidades de los líderes de la industria, a menudo en el Fondo de la industria es la expansión de la tendencia inversa y la primera empresa apalancada. Recommended Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) \ , recommended Concern Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) \ , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , China liansu, etc.
En cuanto a los materiales de construcción a granel: la política de fortalecimiento integral de la infraestructura, en volumen absoluto, la infraestructura tradicional sigue siendo la que más se beneficia, después de la política fiscal desde el cuarto trimestre del año pasado, la recuperación de la inversión en infraestructura ha comenzado a transmitir a la demanda física, el Impacto de la epidemia en la construcción de proyectos clave hará que la demanda se concentre más en la Liberación del tercer trimestre. Se espera que con la mitigación de la epidemia, los proyectos de infraestructura contribuyan a la demanda física, la utilización de la capacidad básica es relativamente alta, la estructura de la industria es buena a lo largo del río Yangtze y el delta del río Perla, la esperanza es tomar la iniciativa en la elasticidad de los precios del cemento Más allá de las expectativas. La autorregulación de la industria + la restricción potencial del consumo de energía ambiental hacen que la capacidad de oferta de la industria se contraiga, la tasa de utilización de la capacidad de la industria a medio plazo se espera que mantenga un alto nivel, el Centro de beneficios mantiene un alto nivel de conmoción cerebral. La tasa de rendimiento de los dividendos del 5% al 8% en 2021 hace que la estimación actual de la relación precio – beneficio de 7 veces tenga espacio para la reparación. Se recomienda una fuerte certeza del desempeño, la extensión de la cadena industrial a mediano y largo plazo tiene un punto brillante Huaxin Cement Co.Ltd(600801) \ \ \ \ \ \ \
Decoration Building Materials: The Annual Report and the first Quarterly Report have been disclosed recently, 21q4 most Enterprises suffered high cost and depreciation of drag profits, 22q1 more affected by Epidemic Situation and demand slow Performance Growth Lower, some of the Starting end Materials Enterprises such as water – proof Lead Shenzhen Auto Electric Power Plant Co.Ltd(002227) 1 , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) \ Income end Performance Después de experimentar la desaceleración de la demanda, el alto nivel de las materias primas, la presión del flujo de caja y otros efectos en la valoración de las empresas de materiales de construcción de decoración ha estado en el centro histórico de la posición inferior, desde marzo, las empresas de materiales impermeables y otras empresas para el reciente aumento de los precios de las materias primas emitieron una carta de aumento de precios intensiva, se espera que se refleje en Q2. Aunque la mayoría de los envíos de las empresas se ven afectados por epidemias a corto plazo, algunas de las principales empresas de primera línea tienen un mayor crecimiento de los pedidos. En la relajación marginal de las expectativas inmobiliarias, el alto costo de las materias primas, la provisión de deudas incobrables y la liberación gradual de las expectativas de riesgo de flujo de caja, se espera que el rendimiento general de la placa y la reparación de la valoración. Refiriéndose a la experiencia histórica de la placa de materiales de construcción de consumo y a la situación actual de la competencia, en la etapa de la relajación de los fondos de la industria inmobiliaria y la recuperación gradual de la confianza de la parte inferior, algunas empresas pueden tomar la iniciativa en la promoción de la cuota de mercado y entrar En un nuevo ciclo de expansión mediante el uso de la distribución líder del Canal, la ventaja de la eficiencia de la gestión o el apalancamiento de la financiación. Recommended Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Monalisa Group Co.Ltd(002918) , Jiangsu Canlon Building Materials Co.Ltd(300715) \ \ \ \ \
Consejos de riesgo: la situación epidémica supera las expectativas, el riesgo de crédito inmobiliario está fuera de control, la fuerza de la política supera las expectativas.
