Propuestas de inversión
Estrategia de la industria: el informe anual de 21 años y el informe trimestral de 22 años de la industria de las comunicaciones son estables y positivos, y la distribución del valor se transfiere a la industria de las TIC de nueva generación. Se sugiere aprovechar las oportunidades de inversión pertinentes de dos líneas principales: la primera es la empresa líder con un buen patrón de mercado y un efecto de escala en la cadena de suministro de la nueva infraestructura de TIC, como 5G, Cloud, Optical Network, Wulian perception, Internet Satellite, etc. En segundo lugar, la integración de la comunicación y la industria vertical, incluida la aiot, la energía digital, los vehículos inteligentes y otras industrias emergentes en la pista de carreras de alto crecimiento de los principales segmentos.
Combinación recomendada: China Mobile (operador), Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) (módulo IOT), Shenzhen H&T Intelligent Control Co.Ltd(002402) (Controlador inteligente), Shenzhen Topband Co.Ltd(002139) (Controlador inteligente), Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) (IDC).
Perspectivas de la industria
El rendimiento general es estable y positivo, bajo la influencia de la situación epidémica de la División de la placa. Los ingresos totales de la Sección de comunicaciones en 2021 ascendieron a 427800 millones de yuan, un aumento del 6,75% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 13.900 millones de yuan, un aumento del 3,46% con respecto al año anterior. Afectados por la situación epidémica y la base de 21 años, 2022q1 cada placa de Subdivisión se divide, la tasa de crecimiento interanual se concentra principalmente en el 0% ~ 30%. Los componentes de comunicación (+ 28,74%), los módulos y dispositivos ópticos (+ 27,04%), el vídeo en la nube (+ 26,25%), las comunicaciones ópticas (+ 20,05%) y los equipos de comunicación (+ 17,91%) están entre los cinco primeros en aumentar la velocidad. El crecimiento de la computación en nube, la fibra óptica y el cable óptico, las comunicaciones militares especializadas, la antena RF y la Internet de las cosas está entre el 5% y el 10%.
La inversión de 5G se ha convertido en impulsada por la demanda, centrándose en las oportunidades de inversión de los operadores, los principales proveedores de equipos, las comunicaciones ópticas, VR y otros sectores. El gasto total de capital de los tres principales operadores y la radio y la televisión 5g21 ascendió a 234100 millones de yuan, un aumento del 33,2% con respecto al a ño anterior. A finales de 2000 se habían construido y abierto 1.425000 estaciones base de 5 g, y más del 70% de ellas se habían construido en China. Arpu ha tocado fondo y los ingresos de China Mobile han aumentado en dos dígitos por primera vez en 21 años desde 2008. La ciudad de las comunicaciones ópticas mejora la calidad de la escena, el primer terminal VR mundial roto 10 millones, la ecología y la aceleración de la aplicación.
La computación en nube sigue siendo una importante oportunidad de inversión durante 22 a ños. China Cloud Giant Capital expenditure 21 years q4 Growth rebound, Focus on Cloud Computing Industry Chain Four Major Investment Opportunities. Iaas: las grandes empresas en la nube siguen aumentando los gastos de capital, lo que hace que el crecimiento de la industria sea seguro. IDC: en general, hay un espacio de reparación infravalorado en la placa, centrándose en los fabricantes de piezas de repuesto y los fabricantes de IDC de terceros que tienen ventajas técnicas y de servicio bajo la orientación de la política de “contar hacia el este y el oeste”. Servidor: de acuerdo con los datos IDC, la tasa de crecimiento compuesto del mercado de servidores en China es del 12,5% en 21 – 25 años, y hay oportunidades estructurales para evolucionar hacia servidores de gama alta. SaaS: los fabricantes de SaaS a nivel de empresa se encuentran en un período crítico de transición. Con el proceso de sustitución de la localización y la aceleración de la transición en la nube, se espera que la proporción de ingresos y beneficios de las empresas en la nube aumente rápidamente.
Internet de las cosas 21 años de resultados de la verificación de la percepción de la capa de conexión de alto crecimiento, se espera que la rentabilidad de 22 años siga mejorando. A partir de los resultados de 21 años y 22 q1 Company, los principales beneficios de Internet de las cosas siguen siendo la capa de conexión perceptiva, el módulo y el controlador inteligente como la pista principal de beneficios, en los últimos cinco años, los ingresos / beneficios netos de la tasa de crecimiento compuesto de 30% +, Entre ellos, el efecto Matthew del módulo de pista es notable, se beneficia de las características de conexión de Internet de las cosas, el rendimiento del módulo de plataforma líder Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) 21 años y 22 q1 superan las expectativas. Debido a la repetición de la situación epidémica, el aumento de los precios de las materias primas y los cambios en la demanda descendente, el rendimiento a corto plazo de la pista de control inteligente está bajo presión, 21 años para ver el líder del controlador inteligente Shenzhen H&T Intelligent Control Co.Ltd(002402) , Shenzhen Topband Co.Ltd(002139) De cara a 2022, se espera que los fabricantes de controladores inteligentes y módulos se beneficien del debilitamiento de la oferta y del aumento de la demanda de escenarios posteriores para mejorar aún más la rentabilidad.
Indicación del riesgo
El progreso comercial de 5G no es tan bueno como se esperaba, el desarrollo de la nube pública se está desacelerando, el número de conexiones de Internet de las cosas está creciendo menos de lo esperado, y el desarrollo de la industria de conducción inteligente no es tan bueno como se esperaba.
