Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) \ \ \ Y los ingresos anuales de Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) \
China chip Customer inventory is variable: attributed to 1. Aumento de los precios de las obleas; 2. El cliente no se atreve a cancelar el pedido fácilmente; 3. Preocupado por el control de la tecnología estadounidense en el futuro, los clientes chinos de diseño de chips han establecido inventarios en gran medida, con un promedio de 6,51 meses de inventario en el primer trimestre de 2022, un aumento del 22% y un aumento del 74% en comparación con el a ño anterior. Si la demanda y el precio de los OEM de obleas se invierten el año que viene, la corrección de inventario se invertirá.
Resumen de los informes anuales trimestrales
1. En 2021, los ingresos mundiales por concepto de chips aumentaron un 26% año tras año, los sustitutos mundiales de obleas aumentaron un 29% año tras año, el crecimiento medio de los semiconductores en China superó el 50% año tras año, y el beneficio neto de la matriz se duplicó año tras año. El diseño de chips (92% / 52%), el equipo (85% / 63%), los materiales (57% / 45%), los sustitutos mundiales de obleas (56% / 47%), el IDM de potencia compuesta / eléctrica (38% / 14%) se clasificaron como la industria con el mayor aumento de los ingresos / promedio ponderado a la más baja. Y la industria de sellado y ensayo (31% / 22%).
2. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de semiconductores de China aumentaron en un promedio de más del 50% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y el beneficio neto de la matriz aumentó casi dos veces en comparación con el mismo per íodo del año pasado. Sin embargo, excepto que la industria de generación de obleas se benefició del aumento de los precios de las existencias de 5 a 10 puntos y siguió acelerando, el crecimiento de los ingresos en otras industrias se desaceleró en unos 15 puntos, y la clasificación de la industria de generación de obleas de diseño de chips (75% / 70%) fue la más alta y la más baja. Diseño de chips (72% / 22%), equipo (70% / 57%), materiales (42% / 41%), industria de sellado y ensayo (26% / 26%) e IDM de potencia compuesta / eléctrica (24% / 23%).
3. Atribuible a 1. Aumento de los precios de las obleas; 2. El cliente no se atreve a cancelar el pedido fácilmente; 3. Preocupado por el control de la tecnología estadounidense, los clientes chinos de diseño de chips han establecido inventarios en gran medida, con un promedio de 6,51 meses de inventario en el primer trimestre de 2022, un aumento del 22% y un aumento del 74% en comparación con el a ño anterior. Si la demanda y el precio de los OEM de obleas se invierten el año próximo, la corrección de inventario se traducirá en un aumento de los ingresos en 2023.
4. ¿Por qué los ingresos del primer trimestre de 2022 son muy diferentes en la industria de sellado y fabricación de obleas? 1. No hay aumento de precios, no hay escasez de capacidad, no hay cola, los clientes de diseño no necesitan apresurarse a construir el inventario de productos acabados de chips de prueba de sellado; 2. La proporción de ingresos de la manzana huanxu es grande y el cambio estacional es grande; 3. No hay aumento de precios en la prueba de sellado, el primer trimestre de OEM de obleas en comparación con el aumento de precios de 5 – 10 puntos.
5. Desde el punto de vista del diseño y la aplicación, la simulación, la Potencia, el controlador OLED, el chip FPGA es relativamente fuerte, el chip electrónico de consumo se debilita obviamente. Desde el punto de vista del material, el líquido de pulido, la almohadilla de pulido, el material objetivo, el campo de silicio grande crece mejor.
Indicación del riesgo
Riesgo de guerra ruso – ucraniana: no sólo la oferta de gas Semiconductor se ve afectada, sino que la demanda de electrónica de consumo rusa, como teléfonos inteligentes y computadoras, está disminuyendo significativamente, lo que afecta a la demanda mundial de semiconductores.
Control de la situación epidémica: Antes de la gran zona de Shanghái debido a la situación epidémica y el control, a los fabricantes de semiconductores como Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) , HUAHONG, Huali, TSMC Shanghai Songjiang 8 “, el impacto de la producción de huanxu no es grande, pero el control logístico, El despacho de aduanas causó un aumento significativo de las existencias de semiconductores.
Aumento mundial de las tasas de interés: el aumento de las tasas de interés en los Estados Unidos, en particular, dará lugar a una apreciación del dólar de los Estados Unidos, un aumento significativo de los costos de adquisición de equipo y materiales semiconductores en los Estados Unidos y un menor interés en la inversión en el sector de los semiconductores.
Riesgo de exceso de oferta: de acuerdo con nuestras previsiones para 2023, la capacidad global de 12 “procesos maduros aumentará entre un 15% y un 20%, significativamente más que el crecimiento de la demand a entre un 10% y un 15%, por lo que pronosticamos que la utilización de la capacidad de 12” procesos maduros no se mantendrá en el 100%, especialmente los procesos de 40 / 28 nm correrán el riesgo de exceso de oferta.
