Prefacio:
En el primer trimestre de 2022, la industria de fertilizantes químicos mantuvo un alto grado de prosperidad. En cuanto al lado de la oferta, el conflicto geopolítico ruso – ucraniano afectó a Rusia y Belarús, y Rusia y Belarús fueron sancionados sucesivamente por los países occidentales. Mientras tanto, el impacto de la epidemia de covid – 19 en el suministro mundial de fertilizantes también ha continuado. Por consiguiente, la escasez mundial de fertilizantes ha dado lugar a un fuerte aumento de los precios de los fertilizantes, ya sea en comparación con el a ño anterior o en comparación con el mes anterior. En el extremo de la demanda, en el contexto del aumento de los precios mundiales de los alimentos, la voluntad de los agricultores de cultivar ha aumentado considerablemente y la demanda de fertilizantes ha aumentado. Además, la llegada de la temporada alta de cultivo de primavera después del Festival de Primavera también trae grandes beneficios a las ventas de fertilizantes químicos, lo que impulsa a las empresas relacionadas a lograr un aumento de la cantidad y el precio.
Resumen del rendimiento de la placa y perspectivas de mercado futuras:
Fertilizantes fosfatados y productos químicos fosfatados: los precios de los productos para mantener un alto rendimiento para mantener un alto aumento, la liberalización gradual de las exportaciones de las principales empresas obtendrá un beneficio obvio para nosotros Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) \ En 2022, 8 empresas de la industria química de fertilizantes fosfatados y fosfatos registraron ingresos de 42.500 millones de yuan, un aumento del 43,9% en comparación con el mismo per íodo del año anterior y del 17,9% en comparación con el mismo período del año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 5.317 millones de yuan, un aumento del 194,9% y un aumento del 46,9%. Entre ellos, como la mayor empresa de la placa, los ingresos de explotación de q1 en 2022 son los más altos, alcanzando los 15.000 millones de yuan. Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) con la diversificación Al mismo tiempo, gracias al aumento general de los precios de los fertilizantes químicos, los plaguicidas, los productos químicos electrónicos húmedos y otros productos químicos finos, la tasa de crecimiento interanual de los ingresos y los beneficios netos de la empresa matriz en el año 2022 también fue la más alta de la placa.
Las principales razones del gran aumento del rendimiento de las empresas que cotizan en bolsa en la industria química del fósforo y el fósforo son el aumento de los precios del fosfato de amonio, los fertilizantes compuestos, la roca fosfática, el fósforo amarillo y otros productos químicos del fósforo. Debido a los efectos de la epidemia mundial de covid – 19 y a la escalada del conflicto geopolítico entre Rusia y Ucrania, los precios mundiales de los alimentos aumentaron considerablemente, la voluntad de los agricultores de cultivar aumentó significativamente, lo que aumentó la demanda de productos de fosfato de amonio y fertilizantes compuestos, lo que impulsó el aumento de Los precios del fosfato de amonio y los fertilizantes compuestos. Los precios de las materias primas, como el mineral de fósforo y el fósforo amarillo, también aumentaron significativamente debido al aumento de los precios del fosfato de amonio y los fertilizantes compuestos. La combinación de la política de protección del medio ambiente y la política de consumo de energía también aumentó aún más el precio de las materias primas de la industria química del fósforo aguas arriba, como el mineral de fósforo y el fósforo amarillo.
Según los datos de ifind, en el primer trimestre de 2022, el precio del fosfato monoamónico en China aumentó un 38,2% año tras año y disminuyó un 4,8% mes tras mes. El precio del fosfato de diamonio aumentó un 37,3% y un 0,7% respectivamente. Los precios de los fertilizantes compuestos aumentaron un 42,9% año tras año y un 2,4% mes tras mes. En el lado de las materias primas, el precio de la roca fosfática en China aumentó un 71,0% y un 6,2% en el q1 de 2022. Los precios del fósforo amarillo aumentaron un 104,4% año tras año, una disminución del 22,1%. Los precios del ácido fosfórico aumentaron un 101,4% año tras año y disminuyeron un 21,3% mes tras mes.
Los precios de todos los fertilizantes fosfatados y productos químicos relacionados con el fósforo enumerados en nuestra lista muestran una tasa de crecimiento de más del 35% en comparación con el mismo período del a ño pasado, en el que la tasa de crecimiento del lado de las materias primas es mucho mayor que la del lado de los productos. En cuanto a la tasa de crecimiento del ciclo, el fosfato de amonio y los fertilizantes compuestos debido a la política nacional de “mantener el suministro y la estabilidad de precios”, los precios de los productos relacionados muestran un alto nivel de fluctuación. Sin embargo, el precio del fósforo amarillo disminuyó debido a la política de doble control del consumo de energía, pero el nivel de precios sigue siendo muy superior al mismo período de la historia.
Además, la ventaja de la cadena industrial integrada de las principales empresas de fertilizantes fosfatados y la industria química del fósforo es también una de las razones clave para lograr un gran aumento del rendimiento. Las principales empresas pueden compensar eficazmente los efectos negativos causados por el aumento de los precios de las materias primas y obtener una mayor rentabilidad en el contexto del aumento de los precios de los productos.
En cuanto al seguimiento, creemos que el rendimiento de las empresas de fertilizantes fosfatados y productos químicos fosfatados aumentará aún más, principalmente debido a dos razones: En primer lugar, las restricciones a la exportación de fertilizantes fosfatados y productos químicos fosfatados se liberalizarán gradualmente, y se espera que las principales empresas disfruten plenamente del dividendo de precios; En segundo lugar, la capacidad de producción de nuevos materiales energéticos, como el fosfato férrico, está cayendo gradualmente, lo que abre un nuevo espacio de crecimiento para las empresas relacionadas.
Debido a la influencia de la política nacional de “mantener el suministro y la estabilidad de precios”, las exportaciones de fosfato monoamónico y fosfato diamónico de China se situaron en el nivel más bajo en el mismo período desde 2018 entre noviembre de 2021 y febrero de 2022. En marzo de 2022, el volumen de exportación de fosfato monoamónico y fosfato diamonio en China aumentó considerablemente, de los cuales el volumen de exportación de fosfato monoamónico y fosfato diamonio en marzo de 2022 fue de 102000 toneladas y 379000 toneladas, respectivamente, con un aumento del 111% y el 233%, respectivamente. Aunque las exportaciones actuales de fosfato monoamónico y fosfato diamónico siguen siendo bajas en comparación con los datos históricos, el gran aumento de las exportaciones en marzo de 2022 dio una señal positiva de que las restricciones a la exportación de fosfato de amonio de China se estaban liberalizando gradualmente.
En cuanto a los precios, el precio internacional del fosfato de amonio se ve afectado por la restricción de las exportaciones chinas y el conflicto ruso – ucraniano, y la diferencia de precios entre el precio internacional del fosfato de amonio y el precio chino del fosfato de amonio sigue aumentando debido a la escasez de suministro. Al 29 de abril, los precios internacionales del fosfato de monoamonio y del fosfato de diamonio eran un 95% y un 115% superiores a los de China, respectivamente, sobre la base de una hipótesis de tipo de cambio fijo (USD: RMB = 6,3: 1). Con la liberalización gradual de las exportaciones de fosfato de amonio de China, las principales empresas, con su enorme capacidad de suministro, tendrán prioridad en la obtención de las cuotas de exportación correspondientes, a fin de disfrutar plenamente de los dividendos de los precios internacionales y ayudar a aumentar el rendimiento de la empresa. Además, bajo la influencia del aumento de los precios de exportación, los precios del fosfato de amonio y otros productos químicos fosfóricos en China también se enfrentarán a nuevos aumentos, lo que proporcionará mayores beneficios a las principales empresas.
En cuanto a los nuevos materiales energéticos, desde 2021, las empresas que cotizan en bolsa relacionadas con la industria química del fósforo han planificado una serie de nuevos materiales energéticos, como el fosfato férrico, el fosfato férrico de litio y la capacidad de producción de materiales de apoyo. Y en 2022, la capacidad de producción de fosfato férrico de Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) , Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) \ Después de la puesta en marcha de nuevos proyectos energéticos, como el fosfato férrico, las empresas chinas que cotizan en bolsa también obtendrán un aumento considerable del rendimiento debido a la fuerte demanda de la industria de baterías de litio aguas abajo y a la ventaja de la cadena industrial integrada de fertilizantes fosfatados y empresas químicas de fósforo.
Potash: Belarus and Russia are subjected to sanctions, Global potash Supply shrink prices Rise Firm Performance High
Tomamos como muestra a cuatro empresas cotizadas representativas, como Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) \ En 2022, las cuatro empresas incluidas en la muestra de la industria de fertilizantes potásicos alcanzaron un total de ingresos de 10.400 millones de yuan, un aumento del 155,2% con respecto al a ño anterior y un aumento del 56,0% con respecto al mes anterior. El beneficio neto de la madre ascendió a 4.790 millones de yuan, un aumento del 331,4% y un aumento del 200,4%. Entre ellos, Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) como la mayor empresa En cuanto a la tasa de crecimiento del rendimiento, Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) \ se benefició de
Para Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) Y Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) \ El fuerte aumento En cuanto a las minas Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) \
En cuanto al precio del cloruro potásico, según los datos de ifind, el precio medio de mercado del cloruro potásico q1 en China aumentó un 98,9% y un 15,7% en 2022. El precio medio de las importaciones aumentó un 108,8% año tras año y un 14,2% mes tras mes. Qinghai Salt Lake Area average Price increased 75.8 per cent, 14.5 per cent. En cuanto a los precios del carbonato de litio, los precios del carbonato de litio de calidad industrial en China aumentaron un 46,5% en 2022 y un 97,7% en 2022, según ifind.
Desde junio de 2021, los países europeos y americanos han impuesto sanciones económicas a Belarús, lo que ha dado lugar a restricciones a la exportación de potasa de Belarús. Después de que el conflicto geopolítico ruso – ucraniano se intensificara a principios de 2022, Rusia también fue objeto de sanciones económicas por parte de los Estados Unidos y Europa, y fue expulsada del sistema SWIFT, lo que hizo que las exportaciones rusas de potasa también recibieran restricciones obvias. Debido a que Belarús y Rusia han sido sancionados por los países europeos y americanos, casi el 40% de la producción mundial de potasa se ha visto afectada, lo que ha dado lugar a una contracción general de la oferta de potasa, bajo la doble función de la demanda y la oferta, los precios de los productos de potasa Han aumentado considerablemente. Además, el 27 de abril, Putin también dijo que ampliaría las restricciones rusas a la exportación de fertilizantes hasta el 31 de agosto y consideraría la posibilidad de una nueva prórroga. Por lo tanto, a corto plazo, la oferta mundial de potasa se reducirá significativamente, y se espera que los precios de la potasa aumenten aún más, lo que aportará mayores beneficios a las empresas relacionadas con la potasa.
En cuanto a los precios de las sales de litio, aunque los precios del carbonato de litio se han revisado recientemente en comparación con los máximos anteriores, debido a la fuerte demanda de la nueva industria energética aguas abajo, la escasez de la industria del carbonato de litio se mantendrá, y se espera que los precios del carbonato de litio se mantengan en niveles históricamente altos. Mientras tanto, el método de producción de carbonato de litio en Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) \
Propuestas de inversión
En el contexto de la epidemia mundial de covid – 19 y el conflicto geopolítico ruso – ucraniano, el aumento de los precios mundiales de los alimentos y el aumento de la voluntad de los agricultores de cultivar, se espera que aumente la demanda de fertilizantes. Al mismo tiempo, debido al impacto de la situación en Rusia y Ucrania, el suministro mundial de fertilizantes se ha reducido considerablemente, lo que ha dado lugar a un mayor aumento de los precios de los fertilizantes. En este contexto, las empresas que cotizan en bolsa relacionadas con la industria de fertilizantes fosfatados y potasa obtendrán beneficios evidentes debido a su capacidad de producción a gran escala y a las ventajas de una cadena industrial integrada. Sugerimos que nos centremos en Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539) Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) Kunming Chuan Jin Nuo Chemical Co.Ltd(300505) . Potash Plate We suggest Concern Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) , Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) , zangge Mining.
Indicación del riesgo
La fluctuación de los precios de los productos, el volumen de las exportaciones es inferior a las expectativas, la demanda descendente es inferior a las expectativas, el conflicto geopolítico agrava el riesgo, el riesgo de construcción de capacidad, el riesgo de brotes epidémicos en el extranjero, el riesgo de fluctuación de los tipos de cambio.
