Puntos de inversión:
La reunión del Politburó estimuló la confianza y estimuló la demanda de metales no ferrosos el 29 de abril, el Politburó del Comité Central del Partido Comunista de China celebró una reunión. En la reunión se pidió que se intensificaran los esfuerzos de ajuste de las políticas macroeconómicas, se mantuviera firme la economía, se hiciera todo lo posible por alcanzar los objetivos de desarrollo económico y Social previstos para todo el año y se mantuviera el funcionamiento económico en un intervalo razonable. La reunión estimuló oportunamente la confianza del mercado, aceleró el aterrizaje de la política de crecimiento constante o impulsó aún más la demanda de metales en esferas como la infraestructura y la fabricación.
Metales industriales
Cobre: el consumo de China ha mejorado significativamente la relación entre el precio interno y el externo, y el inventario social de cobre de China ha disminuido de 167000 toneladas a 110600 toneladas, y el ritmo de eliminación se ha acelerado aún más. Desde el punto de vista de los tramos inferiores, la tasa de trabajo semanal de las barras de cobre de precisión se ha mantenido por encima del 60%, la mayoría de las empresas de barras de cobre de Jiangsu, Zhejiang y Anhui han reanudado la producción normal, y los pedidos de alambre y cable deben mejorarse aún más. En general, los signos de recuperación del consumo de cobre refinado en la parte inferior de China son notables, los fundamentos de China se fortalecen, la relación entre el precio interno y el externo continúa la reparación, las importaciones al contado se han convertido en ganancias el 29 de abril, la recuperación acelerada de la epidemia, se espera que la demanda China entre en la fase de inicio acelerado.
Aluminio: los beneficios del aluminio electrolítico disminuyen a medida que la situación epidémica mejora aún más el 28 de abril, el inventario social de aluminio electrolítico de China para el almacenamiento de 34.000 toneladas a 987000 toneladas, en cierta medida debido a la preparación de las mercancías antes y después de las vacaciones, en general, la tasa de funcionamiento de las bandas y perfiles de aluminio aguas abajo no ha aumentado. El lado de la oferta se ve afectado por la caída gradual del precio del aluminio, el beneficio del aluminio electrolítico se reduce a menos de 3.000 Yuan / tonelada, el valor absoluto sigue siendo relativamente alto, el ritmo de reanudación de la producción de la fábrica de aluminio de China continúa, el punto de inflexión fundamental todavía está a la espera de la recuperación acelerada de la epidemia después de que el consumo se intensifique.
Zinc: la lógica de apoyo a la reducción continua de los costos de las existencias fuera de China deduce continuamente que el 29 de abril LME fine zinc Stock fue de 79.000 toneladas a 95.400 toneladas, de las cuales 375 toneladas se mantuvieron en Europa. Las existencias de zinc refinado de la sociedad china van de 650000 toneladas a 277100 toneladas, la tasa de funcionamiento de la aleación fundida a presión aguas abajo se repara ligeramente en comparación con el ciclo, y la producción de galvanización sigue siendo limitada debido a la influencia de la terminal y la logística.
En el extranjero, Bélgica, Alemania, Francia y otros países a finales de abril, el precio de la electricidad sigue siendo superior a 200 EUR / MWH, la lógica de apoyo a los costos sigue deduciéndose, mientras que el aumento de las existencias europeas de zinc refinado sigue siendo elevado, la escasez de existencias no se ha resuelto, se espera que el precio del zinc siga siendo un funcionamiento más fuerte.
Metales preciosos
Oro: atención a corto plazo a la tasa de aumento de la Reserva Federal de los Estados Unidos en mayo reunión gradual de la tasa de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos en mayo, la semana pasada los precios del oro cayeron, las posiciones de la ETF disminuyeron a corto plazo, atención a corto plazo a la Tasa de aumento de esta semana si más de lo esperado, a largo plazo, la inflación no se ha resuelto en el contexto del oro todavía tiene un valor de asignación a largo plazo.
Sugerencias de inversión: las políticas relacionadas con el crecimiento constante o la aceleración del aterrizaje, el aumento de la infraestructura y la estabilización inmobiliaria impulsarán aún más la demanda descendente de cobre, aluminio y zinc; Los fundamentos de los metales no ferrosos pueden seguir mejorando debido a perturbaciones o continuas en el lado de la oferta en el extranjero. Se recomienda prestar atención a: Yunnan Chihong Zinc & Germanium Co.Ltd(600497) , Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) , Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) .
Consejos de riesgo: riesgos geopolíticos en el extranjero; El aumento de la oferta supera las expectativas; Demanda inferior a la esperada
