Precios de esta semana
Esta semana (22.4.25 – 22.4.29) El índice compuesto de Shanghai, el índice compuesto de Shenzhen, el índice GEM, el índice media Board aumentaron respectivamente – 1,3%, – 0,3%, 1,0% y – 2,5%.
Las acciones de esta semana aumentaron en los tres primeros Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) (26,4%), Citic Guoan Information Industry Co.Ltd(000839) (17,4%), Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) (14,2%), los tres últimos Great Wall International Acg Co.Ltd(000835) (- 68,9%), Shanghai New Culture Media Group Co.Ltd(300336) (- 37,0%), Shenzhen Capstone Industrial Co.Ltd(000038) \ (- 34,9%).
Esta semana, las acciones en el sector de los medios de comunicación en el extranjero aumentaron en los tres primeros peldaños (24,1%), meituan – w (21,6%), Billie Billie – SW (19,8%), los tres últimos titulares (- 25,7%), Aurora (- 13,9%), robox (- 10,8%).
Opiniones de esta semana
Según CCTV News, el Buró Político del Comité Central del Partido Comunista de China celebró una reunión el 29 de abril para analizar y estudiar la situación económica actual y el trabajo económico, continuando con la anterior reunión del Comité Financiero (16 de marzo). Creemos que las señales de estabilización y desaceleración de la política de los medios de comunicación son cada vez más evidentes, y las expectativas de mejora marginal siguen aumentando, los medios de comunicación “Fondo de la política” o se han establecido. Continuamos enfatizando la opinión de que la industria de Internet de los medios de comunicación ha sido estrictamente regulada por la política antes, pero también pertenece a la industria de alta iteración y constantemente nueva. La estabilidad y consistencia de la política es un factor importante para mantener la rentabilidad del sector de los medios de comunicación. Tres de ellos merecen atención en la esfera de los medios de comunicación:
1. “Debemos promover el desarrollo saludable de la economía de la Plataforma, completar la rectificación especial de la economía de la Plataforma, llevar a cabo la supervisión de la normalización y adoptar medidas concretas para apoyar el desarrollo saludable de la economía de la plataforma”. En la Declaración se hace hincapié en “promover el desarrollo saludable”, “completar la rectificación especial” y “aplicar la supervisión normalizada”. Creemos que la actitud de supervisión de la política será pragmática y estable, bajo la premisa de considerar el desarrollo saludable de la economía de la Plataforma de manera integral, emitirá medidas de supervisión estables y coherentes, lo que ayudará a suavizar las expectativas del mercado y reducir la probabilidad de que ocurran eventos como “Cisne Negro” o “rinoceronte gris”.
2. “Debemos hacer to do lo posible por ampliar la demanda de China, desempeñar un papel clave en la inversión efectiva, fortalecer la seguridad de la tierra, el uso de la energía y la evaluación ambiental, y fortalecer la construcción de infraestructura de manera integral”. Creemos que la nueva infraestructura cultural, el proyecto de meta – universo G – end y otros nuevos campos de vanguardia en la construcción de infraestructura después de la epidemia se espera que se convierta en el foco de la demanda, exposiciones virtuales, inversión en línea, ciudades digitales y otros campos se espera que aparezcan mayores aumentos de la demanda.
3. “El consumo debe desempeñar un papel importante en la conducción del ciclo económico”. Creemos que la comprensión del mercado del consumo debe ir más allá, los Juegos, el cine y la televisión, la animación, la literatura en red, los deportes y otras industrias de contenidos pertenecen al consumo espiritual, con atributos de bienes de consumo. En el contexto de la mejora continua del nivel material de China, no se puede descuidar el papel de los bienes de consumo espirituales en la promoción del PIB, y la probabilidad de que se adopten políticas activas aumentará en el futuro.
Seguimos haciendo hincapié en la lógica de los beneficios anteriores de que un cambio marginal en la política de los medios de comunicación beneficiará tanto a las “industrias tradicionales anteriormente suprimidas por la política” como a las “industrias emergentes sin una regulación clara”,
Se recomienda que se preste atención continua a:
1. Las industrias que están estrictamente reguladas por la política y tienen un mejor modelo de negocio, como Internet y los Juegos. Internet: debido a la influencia de la liquidez, el juego chino – americano y las expectativas de una fuerte regulación, la placa de Internet cayó en picado. La reunión del Politburó del Comité Central del Partido Comunista de China esta semana continuó la Declaración de la Comisión Financiera sobre la economía de la Plataforma, y la placa de Internet Se benefició más. Juego: influenciado por la actitud del margen de la política hacia el bien, el número de edición del juego fue publicado de nuevo en abril de 22, y el valor de inversión fundamental a largo plazo de la industria del juego fue establecido.
2. Nuevos contenidos y formas de negocio, como el metauniverso, que no han sido tocados por la regulación. Se espera que la política de apoyo del universo Yuan se fortalezca, y el ritmo de aterrizaje de nuevos contenidos y nuevas industrias se estabilice y se ralentice, prestando atención a los grandes proyectos del lado G / B, como el campo de exposición virtual y la ciudad digital, donde los fundamentos aterrizan primero.
3. Al mismo tiempo, se sugiere que se preste atención a la industria cinematográfica y televisiva, que ha sido suprimida por la política y ha cambiado notablemente la lógica del modelo de negocio.
Propuestas de inversión
Bajo la influencia de la liquidez, el juego chino – americano y la fuerte expectativa regulatoria, el líder de Internet ha estado en el rango de exceso de caída. Seguimos siendo optimistas sobre las nuevas oportunidades de la era de Internet 3.0 en el futuro, el núcleo recomienda que la comunidad sea líder en Video corto [manos rápidas – W], mientras que la atención se centra en la caída de los líderes de Internet [meituan – W], [Tencent Holdings] y así sucesivamente.
Sumergirse en Internet es la tendencia del desarrollo futuro, el metauniverso está en la etapa inicial de desarrollo, en comparación con el aterrizaje de aplicaciones de terminal C (necesidad de popularización de terminales de acceso), creemos que el proyecto de terminal G / B se espera que caiga primero. En la actualidad, los gobiernos nacionales y locales promueven gradualmente políticas relacionadas con el universo, y se espera que el pabellón de la Ciudad, el pabellón de exposiciones, el pabellón temático, el pabellón empresarial y las actividades culturales y de artes escénicas se conviertan en el primer escenario de aplicación de proyectos culturales y creativos virtuales. Core recommended Exhibition Hall Creative Design Leader [ Shanghai Fengyuzhu Culture Technology Co.Ltd(603466) ], [ Beijing Fengshangshiji Culture Media Co.Ltd(300860) ], [ Silkroad Visual Technology Co.Ltd(300556) ] and so on. Recientemente, muchas ciudades de primera línea celebrarán cumbres meta – cósmicas, en las que se destacarán las oportunidades temáticas de la placa meta – cósmica (teniendo en cuenta el impacto de los cambios en el entorno externo en la preferencia por el riesgo), y se recomienda prestar atención a la orientación de la nft [ Shenzhen Huakong Seg Co.Ltd(000068) 1 ], [ Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) ], [ Inmyshow Digital Technology (Group) Co.Ltd(600556) ]; Dirección de la Plataforma yuanuniverso [ Beijing Quanshi World Online Network Information Co.Ltd(002995) ]; Virtual digital Man Direction [ Bluefocus Intelligent Communications Group Co.Ltd(300058) ], [ Hylink Digital Solution Co.Ltd(603825) ].
Valoramos los fundamentos de la industria del juego a largo plazo, y se espera que la perturbación de la política a corto plazo impulse el desarrollo de la industria del juego. En la actualidad, el precio de las acciones de la compañía de juegos se ha visto afectado por la suspensión de la publicación de la edición, ha experimentado una profunda retrollamada, después de la publicación de la edición de la industria se ha establecido con certeza, tiene un valor de inversión a largo plazo. Se sugiere que se preste atención a la fuerte capacidad operativa, la capacidad probada de investigación y desarrollo de juegos de alta calidad y la capacidad de distribución en el mar [ Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) ]; Con la capacidad de investigación y desarrollo de productos de alta calidad, mano a mano Tour “zhuxian World” [ Perfect World Co.Ltd(002624) ]; Re – R & D, pequeño y hermoso [ G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) ]; Tener una rica matriz de productos, fuerte resistencia al riesgo [NetEase – S]; Afectado por el tamaño del juego más grande [Billie Billie – SW], [heart Company].
Indicación del riesgo
El desarrollo de yuanuniverso no es tan rápido como se esperaba, la mejora de la liquidez en el extranjero no es tan buena como se esperaba, la supervisión de la política es más estricta de lo esperado, la disminución del flujo de agua de la compañía de juegos afectada por el número de versión es más de lo esperado, el cambio del entorno externo conduce a la reducción de la preferencia por el riesgo y otros riesgos.
