Cambios importantes en la industria esta semana
1. Precio: el precio del carbonato de litio cayó esta semana, el precio de otros enlaces es más estable; 2. Terminal: algunos países europeos publicaron el volumen de ventas de vehículos eléctricos en abril, que superó las expectativas.
Visión de la semana central
La volatilidad del rendimiento de q1 es esencialmente un problem a de exposición contractual por etapas y una perturbación trimestral en el proceso de transmisión de precios. Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) q1 está por debajo de las expectativas, principalmente porque el acuerdo anterior firmado por la empresa a los clientes chinos no incluye el mecanismo de fijación de precios de metales, febrero – marzo sólo implementa el ajuste de precios básicos de los clientes chinos y el Acuerdo de compensación de precios técnicos, lo que resulta en 4q21 – 1q22 antes del costo del carbonato de litio no puede ser transmitido a la baja en q1, la exposición a las fluctuaciones de las materias primas. El rendimiento de la empresa q1 no representa su rentabilidad en equilibrio, ni afecta a la tendencia de la industria. Esperamos que la rentabilidad de la empresa 2q22 se restablezca gradualmente.
Las ventas finales después del aumento de los precios son la fuerza motriz central de la placa de vehículos eléctricos. Mayo y junio son los meses clave de validación. En mayo, se espera que se reanude gradualmente el bloqueo de la cadena de suministro y la interrupción de la producción debido a la epidemia. Debido a los pedidos de acciones y los factores de tiempo de aumento de precios, las ventas de mayo a junio reflejan gradualmente la demanda real después del aumento de las materias primas, una vez que los datos superen las expectativas, la placa tendrá la oportunidad de recuperarse.
Q2 mira la batería, Q3 mira la fábrica principal. Debido a que el aumento de los precios de las baterías se concentra en marzo – abril, esperamos que la presión de ganancia de las baterías q1 sea relativamente grande, pero se espera que Q2 mejore significativamente. En cuanto a la planta principal, debido a que el aumento de los precios también se centró en marzo – abril, para la planta principal con pedidos de existencias más grandes, se espera que el rendimiento de Q2 alcance el Fondo, Q3 acoge con beneplácito la inversión.
La valoración de la placa de vehículos eléctricos ha entrado en un rango razonablemente bajo. En la actualidad, la empresa líder de la placa de batería 22pe30 – 40x, algunas nuevas empresas de piezas de energía PB1 – 4x no son iguales, el nivel de evaluación pertenece a la posición central baja de dos años. Dado que el crecimiento de la industria de vehículos eléctricos sigue siendo del 40%, creemos que el nivel actual de valoración de Leader es atractivo. En particular, las piezas de alto crecimiento que caen por debajo de pb4x están entrando gradualmente en la fase de diseño a medio plazo.
Vehículo completo: optimista Byd Company Limited(002594) , Tesla y cadena de suministro; Batería: debido al aumento de los precios del carbonato de litio y el ritmo de conducción, el informe financiero q1 de la batería fluctúa mucho. Q2 START, we expect to include Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ Jiangsu Lopal Tech.Co.Ltd(603906) , etc.; Componentes: los componentes se refieren a la recomendación Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) \
Eventos importantes de la industria esta semana:
Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 22q1 Quarterly Review, Europe April sales Review, Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) 22q1 Quarterly Review, Anhui Estone Materials Technology Co.Ltd(688733) 1q22 Performance Review, Byd Company Limited(002594) \ \ 1 Quarterly Review, Eve Energy Co.Ltd(300014) \ \ 1q22 Performance Review, Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) years & 22 years q1 Performance Review Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) Review
Consejos de riesgo: las ventas de vehículos eléctricos no están a la altura de las expectativas; La intensidad de la competencia de precios en la cadena industrial supera las expectativas. Riesgo de cambio de política.
