Propuestas de inversión
Desde el punto de vista de la industria de semiconductores: en 2021, los ingresos mundiales por concepto de chips aumentaron un 26% año tras año, los sustitutos mundiales de obleas aumentaron un 29% año tras año, el crecimiento medio de los semiconductores chinos superó el 50% año tras año, y el beneficio neto de la matriz Se duplicó año tras año. La clasificación de la industria del diseño de chips (92% / 52%), los equipos (85% / 63%), los materiales (57% / 45%) y los sustitutos de obleas (56% / 47%) fue la más alta y la más baja desde el crecimiento medio ponderado de los ingresos anuales. IDM de potencia compuesta / eléctrica (38% / 14%) e Industria de sellado y ensayo (31% / 22%). En el primer trimestre de 2022, los ingresos de semiconductores de China aumentaron en un promedio de más del 50% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y el beneficio neto de la matriz casi se duplicó en comparación con el mismo per íodo del año pasado. Sin embargo, excepto que la industria de generación de obleas se benefició del aumento de los precios de las existencias de 5 a 10 puntos, el crecimiento de los ingresos en otras industrias se desaceleró en aproximadamente 15 puntos del año anterior, y la clasificación de la industria de generación de obleas de diseño de chips (75% / 70%) fue la más alta y la más baja. Diseño de chips (72% / 22%), equipo (70% / 57%), materiales (42% / 41%), industria de sellado y ensayo (26% / 26%) e IDM de potencia compuesta / eléctrica (24% / 23%).
Punto de vista de la industria electrónica: la nueva demanda de Energía + la sustitución nacional, la placa de semiconductores de potencia de alto crecimiento en el primer trimestre. Los ingresos de la industria electrónica en 2021 ascendieron a 2.880700 millones de yuan, un aumento del 15% y un beneficio neto de 182200 millones de yuan, un aumento del 95%. Los ingresos de 2022q1 ascendieron a 643000 millones de yuan, lo que representa una disminución del 1% y un beneficio neto de 34.200 millones de yuan, lo que representa una disminución del 7%. Los semiconductores de potencia se benefician de la fuerte demanda del mercado de nuevas fuentes de Energía + sustitución doméstica, un auge sostenido, 22q1 Boom continúa. En 2021, el beneficio neto de la placa madre de semiconductores de potencia aumentó un 79% año tras año, y el beneficio neto de la placa madre de semiconductores de Potencia 22q1 aumentó un 53% año tras año. El rendimiento del conector de automóviles 22q1 aumentó un 27%. La electrónica de consumo se ve afectada por la debilidad de la demanda descendente, la situación epidémica y el aumento de los precios aguas arriba, con una disminución del 15% de los beneficios del 22q1. La estructura de la prosperidad de la industria electrónica está muy fragmentada, la demanda del mercado descendente de la electrónica de consumo y las comunicaciones es débil, y la demanda de nuevos vehículos energéticos y almacenamiento de energía eólica fotovoltaica es fuerte. Seguir valorando las oportunidades de nuevas fuentes de energía y semiconductores electrónicos para automóviles inteligentes, centrándose en el carburo de silicio, IGBT, condensadores de película fina y cadenas industriales de conducción inteligente; La electrónica de consumo valora principalmente la innovación de ar / VR, teléfono móvil de pantalla plegable, etc. PCB principalmente optimista sobre el uso de vehículos, servidores, etc.
Punto de vista de la industria de las comunicaciones: el rendimiento general del sector de las comunicaciones es estable y positivo, y la distribución del valor se transfiere a la cadena industrial de las TIC de nueva generación. Los ingresos totales de la Sección de comunicaciones en 2021 ascendieron a 427800 millones de yuan, un aumento del 6,75% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 13.900 millones de yuan, un aumento del 3,46% con respecto al año anterior. Bajo la influencia de la situación epidémica y la fluctuación de la cadena de suministro, 2022 q1 subdivisiones se diferencian. Los componentes de comunicación (+ 28,74%), los módulos y dispositivos ópticos (+ 27,04%), el vídeo en la nube (+ 26,25%), las comunicaciones ópticas (+ 20,05%) y los equipos de comunicación (+ 17,91%) están entre los cinco primeros en aumentar la velocidad. La computación en nube, el cable de fibra óptica, la comunicación militar, la antena RF y la Internet de las cosas están creciendo entre un 5% y un 10%. Seguir valorando las oportunidades de inversión en el sector de las comunicaciones en el marco de dos líneas principales: En primer lugar, las empresas líderes con un buen patrón de mercado y un efecto de escala en la cadena de suministro de nuevas infraestructuras de TIC, como 5G, Cloud, Optical Network, Wulian perception, Internet Satellite, etc. En segundo lugar, la integración de la comunicación y la industria vertical, incluida la aiot, la energía digital, los vehículos inteligentes y otras industrias emergentes en la pista de carreras de alto crecimiento de los principales segmentos.
Punto de vista de la industria informática: Nos centramos en la tecnología financiera, la seguridad de la información, la inteligencia artificial, las principales oportunidades de diseño. En cuanto a los datos de las operaciones informáticas, la prosperidad de la placa es alta y la operación del primer trimestre se ve menos afectada por la epidemia. En 2021, los ingresos de la sección informática ascendieron a 1,1 billones de yuan, un aumento del 15,9% con respecto al año anterior; Los beneficios no netos de la deducción de la placa ascendieron a 40.600 millones de yuan, una ligera disminución del 2,3% con respecto al a ño anterior, y se espera que se vean afectados por factores como la reanudación del pago de la seguridad social. En términos de precios, la computadora 22 años q1 ligeramente ganó el índice GEM, la atención de la Agencia de la placa de automóviles inteligentes aumentó. A finales del año 21, las posiciones de las instituciones de la placa representaron el 3,96%; En el q1 de 22 años, las posiciones de las instituciones de la placa cayeron al 2,99%. En 2021, las 10 principales posiciones de la placa son básicamente estables, y las empresas de inteligencia artificial, tecnología financiera, computación en nube y otras empresas han recibido atención institucional. En el q1 de 2022, el número de posiciones institucionales en el sector de los vehículos inteligentes aumentó, mientras que el número de posiciones de computación en nube y software industrial disminuyó relativamente.
Se recomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomcombinación: Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) , Shandong Gold Phoenix Co.Ltd(603586) , Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) , Tianjin Saixiang Technology Co.Ltd(002337) 1 , Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) , Starpower Semiconductor Ltd(603290) , 00859 , 600 , Suzhou Recodeal Interconnect System Co.Ltd(688800) ා, kingdeeinternational, Fibocom Wireless Inc(300638) International.El Sr.
Consejos de riesgo: las ventas de vehículos / teléfonos móviles de nueva energía son inferiores a las expectativas, la configuración inteligente no está a la altura de las expectativas, la valoración es alta
