Resumen: la situación epidémica afecta repetidamente a la recuperación de la industria. En 21 años, China se recuperó al 50% antes de la epidemia, y la epidemia de 22q1 volvió a perturbarse. En 21 años, la epidemia de covid – 19 se ha repetido muchas veces, la industria turística China se ha recuperado ligeramente en comparación con 20 años, el número de turistas chinos se ha recuperado al 54% en el mismo período de 19 años, y los ingresos turísticos se han recuperado al 51% en el mismo período de 19 años. En marzo de 2002, la situación epidémica en China afectó repetidamente a los viajes y el turismo de China. Las pérdidas no netas de la industria turística en 21 años se redujeron significativamente en comparación con el mismo per íodo del año pasado (después de la eliminación de China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) ). 22q1 afectados repetidamente por la situación epidémica, las empresas de la industria turística sufrieron daños de nuevo, con una disminución de los ingresos del 12,4%, la deducción de pérdidas no netas se amplió a – 1.700 millones de yuan.
Estrategia de inversión para el segundo semestre de 22 años: Creemos que, al igual que el 22q1, la lógica de la recuperación de brotes epidémicos sigue siendo la principal en el segundo semestre de 22 años. Sección libre de impuestos, la situación epidémica de China es buena, la nueva tienda en uso impulsará la cantidad libre de impuestos de la isla Hainan para aumentar el precio; En la sección hotelera, el patrón de la oferta y la demanda es obviamente mejor, la tasa de cadena es mayor, el grupo hotelero acelera la integración de monómeros, la situación epidémica de China contribuirá a una mayor flexibilidad del rendimiento; En la Sección de la zona escénica, se espera que el flujo de pasajeros sea suprimido por la situación epidémica, lo que dará lugar a una recuperación gradual del rendimiento; La Sección de catering de la cadena, todavía mantiene la rápida expansión de la velocidad de la tienda, los datos de la misma tienda son buenos; La Sección de viajes de salida depende más del progreso de la epidemia mundial y de las expectativas de liberalización de la entrada y la salida.
Recomendaciones de inversión: desde el punto de vista de la configuración, las recomendaciones se centran en: (1) las empresas con resultados resilientes en situaciones epidémicas, como la sección libre de impuestos ( China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) ), la Sección de servicios de recursos humanos ( Beijing Career International Co.Ltd(300662) ); La situación epidémica sigue siendo contraria a la rápida expansión de la situación epidémica, la recuperación de la situación epidémica de las empresas más flexibles, como la sección hotelera ( Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) , Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) , el Grupo de vivienda China – S), la Sección de catering en cadena (jiumaojiu, División Helen). Desde el punto de vista del juego, se sugiere que se preste especial atención a la reparación post – epidemia de otras poblaciones afectadas por epidemias, como la Sección de lugares escénicos ( Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) , Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136)
Sugerencia de riesgo: la industria se ve afectada repetidamente por la situación epidémica en gran medida; El riesgo de concentración de los clientes en la industria de servicios de recursos humanos; El riesgo de cambio de política en la industria de la educación; El impacto negativo de la recesión macroeconómica en la industria de servicios al consumidor.
