Actualización de la perspectiva de la industria:
Hogar: a partir del rendimiento de las empresas de q1, en la desaceleración del crecimiento general de los ingresos de la industria, bajo la presión de los beneficios, la dureza de la empresa líder es más fuerte, los ingresos europeos superan las expectativas, Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) también comenzó a mostrar el Desde el punto de vista de los fundamentos actuales, el impacto de la epidemia a corto plazo existe, pero la demanda sólo se retrasa y no desaparecerá, el impacto de la dimensión anual es limitado. Desde el punto de vista de los beneficios, la placa de software q1 ha mostrado una tendencia de recuperación de beneficios, la placa personalizada se espera que la tendencia de recuperación de beneficios en el segundo semestre de este a ño será gradualmente obvia. En la actualidad, en el caso de que la política de flexibilización inmobiliaria siga cayendo, la valoración de la placa del hogar todavía tiene un espacio de reparación obvio. En general, sigue siendo optimista en cuanto a la capacidad general de los principales Oppein Home Group Inc(603833) , Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816)
New Tobacco: atomization sector, China is currently in the Transition Period, Considering March terminal experienced Storage tide overlapping Transition Period, the focus of the Brands gradually turned to tobacco Products, we expect the Transition Period of the overall Industry Sales relatively stable. Desde el punto de vista de la producción, a corto plazo, debido a las restricciones reglamentarias en el período de transición a las nuevas empresas de producción de cigarrillos electrónicos y a la expansión de la capacidad de las empresas existentes, se espera que las principales empresas de China con mayores reservas de capacidad se beneficien, a largo plazo, El umbral de entrada de la industria para mejorar los productos superpuestos requiere una certificación técnica estricta para promover una mayor viscosidad entre los fabricantes y las marcas, se espera que el patrón de producción se optimice significativamente. Además, en el lado de las exportaciones, njoyace, que es el primer producto de núcleo cerámico aprobado esta semana a través de pmta en los Estados Unidos, ha demostrado la capacidad técnica de la empresa, al mismo tiempo, la probabilidad de que el cliente principal de la empresa, British American Tobacco vuse, sea aprobado ha aumentado significativamente, y la certeza del crecimiento de las empresas extranjeras sigue siendo alta. En general, el rendimiento a corto plazo de Moore o la volatilidad del mercado chino, pero la certeza del crecimiento a largo plazo está aumentando, el nivel actual de valoración, el valor de la distribución a largo plazo se destaca.
Fabricación de papel: el Departamento de pulpa y papel entra en el período de recuperación de beneficios, atención a corto plazo al punto de inflexión del precio de la pulpa. El alto precio de la pulpa apoya el aumento del precio impulsado por los costos de las empresas de papel. Se sugiere que se preste atención a los productos especiales de papel con un mejor patrón y a los principales sistemas de pulpa con una alta tasa de autoabastecimiento de las materias primas y una mejora trimestral de los beneficios netos por tonelada. La supresión de los costos de la energía se debilitó, los precios impulsados por los costos cayeron, los beneficios comenzaron a reparar trimestralmente. En cuanto al costo de la pulpa, la huelga de UPM terminó, se espera que la capacidad de producción de 1,56 millones de toneladas de pulpa de hoja ancha Arauco en Chile entre en funcionamiento en junio, y las limitaciones del lado de la oferta se están aliviando gradualmente, por lo que es necesario prestar atención a la llegada del punto de inflexión del precio de la pulpa a corto plazo. La reducción de la presión de las importaciones y la rehabilitación de las exportaciones mejoraron la oferta y la demanda de la industria, pero en el contexto del desempeño general de la demanda en China, se espera que el ritmo de rehabilitación sea más estable.
Propuestas de inversión
Home: recommended Oppein Home Group Inc(603833) (Package Business Platform), Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) \ (Domestic share Promotion Smooth & Export Profit Resilience), Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572)
Fabricación de papel: se recomienda prestar atención a Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) El papel cultural entra en la demanda de la temporada alta para calentarse, reposición & bajo el Fondo de bajo beneficio de la fábrica de papel en abril, el aumento de los precios aterrizó gradualmente, el beneficio por tonelada se restableció a unos 400 Yuan, el costo final Guangxi 800000 toneladas de pulpa química puesta en producción, el alto precio de la pulpa de disco externo tiene un impacto limitado en el costo final; A medio plazo, la liberación de 5,25 millones de toneladas de capacidad de Nanning apoya la lógica del crecimiento.
Factores de riesgo
La desaceleración del crecimiento del consumo en China superó las expectativas. Las ventas de bienes raíces se han reducido considerablemente durante mucho tiempo; El aumento de los precios de las materias primas superó las expectativas; Riesgo de grandes fluctuaciones de los tipos de cambio
