Revisión del mercado de esta semana:
El CITIC Steel Index cerró 3.60 por ciento a 168675, perdiendo 3.68 PCT en el índice 300 de Shanghai y Shenzhen, el 23 por ciento de las 30 placas de primer nivel de CITIC.
Análisis de las esferas prioritarias:
El crecimiento de la oferta en las acerías se desaceleró y el consumo aparente mejoró ligeramente. La tasa de utilización de la capacidad de BF y la tasa de crecimiento de la producción de acero se desaceleraron notablemente la semana pasada. La tasa de utilización de la capacidad de fabricación de hierro de 247 fábricas de acero en China fue del 86,6%, en comparación con + 0,2 PCT, en comparación con – 3,4 PCT, y La producción semanal de 5 variedades de acero en China fue de 9,93 millones de toneladas, en comparación con – 0,1%, en comparación con – 8,0% en comparación con el mismo período del año pasado. La logística deficiente y la disminución de los beneficios siguieron reduciendo la intensidad de la oferta de las fábricas de acero. En cuanto al inventario, el inventario social semanal de las principales variedades de acero fue de 15.729000 toneladas el viernes pasado, con una relación entre el 2,8% y el 3,1% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y el almacén social volvió a entrar en el almacén. El consumo aparente de acero después del resumen de los datos de producción e inventario total fue de 10.348 millones de toneladas, 0,9% y – 14,6% año tras año, de acuerdo con el calibre lunar, el consumo semanal de acero roscado disminuyó un 30,6% año tras año, lo que indica que la demanda física relacionada con la Construcción de capital sigue siendo débil; La semana pasada, el volumen medio diario de materiales de construcción aumentó a 177000 toneladas, un ligero aumento del 2,5% con respecto al mes anterior, el sentimiento de las transacciones al contado sigue siendo inferior al mismo período del año anterior; A principios de la semana, el precio al contado del mineral de hierro y el precio de la madera terminada disminuyeron sincrónicamente, luego se estabilizaron y se recuperaron, el beneficio bruto al contado del acero principal todavía estaba en el rango de beneficio marginal, el beneficio bruto de las materias primas se retrasó durante tres semanas y el beneficio del horno eléctrico siguió disminuyendo. Se espera que el aumento de la producción de acero en mayo sea limitado, mientras que se espera que la demanda se recupere gradualmente debido a la situación epidémica.
Se espera que la demanda siga recuperándose. En la reunión del Politburó celebrada la semana pasada se propuso que “se intensificara la regulación de las políticas macroeconómicas, se mantuviera firme la economía, se hiciera todo lo posible por alcanzar los objetivos de desarrollo económico y Social previstos para todo el año, se mantuviera el funcionamiento económico dentro de un intervalo razonable” y se añadiera “la Comisión Central de Finanzas y Finanzas se ajustara a la regulación general para fortalecer la infraestructura”. Se esperaba que la demanda se recuperara continuamente bajo la influencia de la recuperación de la inversión en infraestructura y la aceleración de la labor después de Durante el año, el suministro de acero bruto sigue siendo limitado, se espera que los beneficios por tonelada de acero se recuperen gradualmente, y los fundamentos a largo plazo de la industria mejoran la certeza; Seguimos prestando atención a la liberación de la producción y a la elasticidad del rendimiento de las empresas siderúrgicas del Sur y el medio oeste con ventajas geográficas.
Las ventajas de valoración de los objetivos de procesamiento de acero inoxidable son evidentes, el aumento de la inversión en infraestructura conduce a la mejora de la demanda de tuberías. En la actualidad, las ventajas de valoración de los objetivos de procesamiento de acero inoxidable son evidentes, y el modelo de gestión de la producción de ventas y las características de alto crecimiento se convierten en la base para impulsar la estabilidad de los beneficios hacia arriba, mientras que las características de barrera técnica de la pista de procesamiento también pueden apoyar eficazmente la prima de valoración; Además, los proyectos relacionados con la reconstrucción de la red de tuberías urbanas se convertirán en una parte importante de los proyectos de infraestructura, y se espera que los objetivos relacionados con el abastecimiento de agua y el drenaje y los gasoductos se beneficien de la tendencia al aumento de la inversión en infraestructura.
Estrategia de inversión. La situación de la oferta y la demanda de la industria a corto plazo sigue mejorando, la política de reducción de la producción de acero bruto se superpone con la política de ajuste constante y el crecimiento constante, en el contexto de un alto aumento de la inversión en infraestructura, el segundo trimestre o se convertirá en el punto de inflexión de la demanda de acero, se espera que los beneficios de las acerías sigan aumentando, y el valor de la disposición de la placa de acero en la depresión de valoración es excepcional, por lo que se recomienda que se preste atención a la elasticidad de los materiales a largo plazo con ventajas geográficas significativas y una alta tasa de dividendos. Líder de la industria Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) ; Seguir recomendando Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) con barreras técnicas y características de alto crecimiento; Además, merece una atención a largo plazo que se beneficie significativamente de la transformación de la red de tuberías urbanas.
Sugerencia de riesgo: la política de control de la producción de China superó las expectativas, la demanda descendente fue inferior a las expectativas y el precio de las materias primas superó las expectativas.
