Ropa de marca: el deporte sigue liderando, la valoración se acerca básicamente a la parte inferior de la historia, la expectativa de la epidemia después de que el rebote básico y la valoración de la reparación
2021 cosecha de productos nacionales: 21 / 3 / 24 después del incidente de Xinjiang Cotton, la marca nacional recibió el favor, superponiendo el control de la situación epidémica y la liberación de un buen poder de consumo Q2 Sociedad de crecimiento cero brillante, liderada por la marca nacional; En la segunda mitad del a ño, la epidemia se repitió en agosto + inundaciones + Invierno cálido, el crecimiento general de la industria disminuyó.
22q1 dos presiones restringen el crecimiento de la venta al por menor: de enero a febrero, el rendimiento de la venta al por menor del Sur se beneficia de la refrigeración es notable, la Agencia de ropa crece un 4,8% año tras año, pero el impacto del control de riesgos de múltiples brotes epidémicos en marzo hace que el crecimiento de la industria en su conjunto se reduzca significativamente, después de la superposición de 3 / 24 de la base ultra alta, la última semana de marzo a abril la presión sobre el crecimiento de la marca nacional
A partir de los resultados de 21 y 22q1 Sub – industrias: 1) el líder de la ropa deportiva local sigue liderando: con el alto crecimiento de la propia industria (aumento de la permeabilidad), la acumulación de ventajas de R & D de las principales empresas (requisitos funcionales de los consumidores), la alta concentración de Recursos de marketing (eventos de élite, atletas concentrados en la marca líder), el líder deportivo en 22q1 sigue siendo el líder de la tasa de crecimiento, Y sigue mostrando un nivel de crecimiento de las ventas al por menor superior al de las marcas extranjeras; A – Share Sports fashion: Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) , Baoxiniao Holding Co.Ltd(002154) under the support of the Growth of the number of Stores and the Improvement of the Efficiency of the same Stores, the strong growth Trend continued; Home Textile three leads: Shenzhen Fuanna Bedding And Furnishing Co.Ltd(002327) \ Outdoor: Camping Economy Driven Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) domestic Ropa de hombre y mujer y ropa de ocio: q1 se ve afectada por la epidemia, la disminución de los ingresos y el costo rígido arrastran el rendimiento de los beneficios, la presión de los beneficios es más obvia
Tema recomendado: 1) El deporte sigue siendo la línea principal más importante: optimista sobre el potencial sostenible de los líderes nacionales en I + D, la cadena de suministro y la gestión minorista, recomendar Anta Sports (valoración 22 / 23 26 / 21x), Li Ning (valoración 22 / 23 29 / 23x), paso Especial Internacional (valoración 22 / 23 22 / 17x); En la actualidad, Bosten recomienda encarecidamente: el informe anual 22 / 3 / 31 sigue manteniendo un crecimiento de dos dígitos y un aumento de la tasa de interés neta bajo la presión del Invierno cálido, mientras que la epidemia de 22 a ños se encuentra en su temporada baja de ventas, 23 / 3 / 31 el nuevo año Fiscal la empresa se dedicará a la expansión de la banda de precios (especialmente los productos de bajo peso) y seguirá manteniendo el objetivo de crecimiento del rendimiento durante el nuevo plan trienal, por lo que la evaluación fy23 del nuevo año fiscal es de sólo 15,5 X, se recomienda enfáticamente; A – Share Sports Fashion LEADER: Positive Channel Expansion of Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) (22 / 23 estimated 16 / 12x), Baoxiniao Holding Co.Ltd(002154) (22 / 23 estimated 10 / 8x); Además, el grifo al aire libre Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) \
Fabricación textil: bajo el desafío del entorno externo, los líderes de la Sub – industria con pedidos fuertes y alta estabilidad de la capacidad mostraron un crecimiento superior al esperado a partir de 21 y 22 q1 frente a la demanda y el entorno de costos:
La presión de la salida de pedidos apareció en el 22q1 de algunas empresas de demanda externa: en el segundo trimestre de 20 años, China comenzó a garantizar la liberación normal de la capacidad de producción de la cadena de suministro con una excelente prevención de epidemias, y la afluencia de pedidos en el extranjero condujo al aumento de los pedidos de exportación; Sin embargo, a partir del segundo semestre de 21 años, la mayoría de los países del sudeste asiático tienden a “coexistir con el virus” y el grado de control de la prevención de epidemias se reduce, mientras que China comenzó a aplicar la política de erradicación de epidemias 22q1 en algunas regiones, la tasa de construcción y la Logística se ven afectadas a corto plazo, y algunas empresas reflejan que parte de los pedidos de exportación se exportan al sudeste asiático y la India.
En general, los pedidos internos son cautelosos: la segunda mitad del año 21 comenzó a verse afectada por la epidemia en el comercio minorista, los fabricantes de marcas son más cautelosos en el primer pedido, 22q1 la segunda mitad de la tendencia general es más obvia
El costo de las materias primas sigue siendo alto: el costo de las materias primas, la energía y el transporte marítimo ha aumentado notablemente en el segundo semestre de 20 años, y el 22q1 sigue siendo alto.
El tipo de cambio en marzo de 2002 fue positivo: después de dos años consecutivos de apreciación del tipo de cambio del renminbi frente al dólar de los Estados Unidos, comenzó a depreciarse en marzo de 2022, de mediados de marzo a finales de abril de 6,3 a 6,6, depreciación del 5%, lo que favorece el aumento del rendimiento de las empresas orientadas a la exportación
21 & 22q1 overexpectation is based on individual Logic: 1) Huali Industrial Group Company Limited(300979) : Global Shoe Maker Leader, 21q4 Income / Profit Growth 34% / 37%, 22q1 even because of February Northern Vietnam Outbreak Short – term Impact capacity, but the Annual expectation is unchanged, Global Shoe Supply Chain Capacity will continue to exist in the next two years, Huali Supply shortage Situation continues; Zhejiang Jasan Holding Group Co.Ltd(603558) : calcetines de algodón y accesorios sin fisuras líder, calcetines de algodón crecimiento constante al mismo tiempo que el auge de los deportes femeninos bajo la apertura de nuevos clientes sin fisuras pedidos de rápido crecimiento; Zhejiang Xinao Textiles Inc(603889) : líder de hilo de lana, debido a la falta de manufacturabilidad de la lana del sudeste asiático hacia atrás, la capacidad no puede ser reemplazada temporalmente, la demanda de comercio exterior está en erupción; Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) : zipper, Button Lead, the second half of 20 years began with one – Stop Service, Fast Response capability, cost competitiveness in the major Sports Clothing Manufacturers Supply Chain attention to increase
Tema recomendado: 1) líder mundial en la fabricación de la distribución de la capacidad: con el aumento de la estabilidad de la capacidad en el sudeste asiático, las principales empresas de producción en el extranjero tienen pedidos más vigorosos y liberan la capacidad más suavemente. Se recomienda Huali Industrial Group Company Limited(300979) \ (22 / 23 valoración 21 / 19 x), Shenzhou International (22 / 23 valoración 27 / 21 x), Zhejiang Jasan Holding Group Co.Ltd(603558) \ \ (22 / 23 valoración Se espera que las materias primas y los tipos de cambio generen flexibilidad en el rendimiento de las empresas: la reciente tendencia a la devaluación del renminbi es evidente, la alta proporción de exportaciones y la concentración de la capacidad de producción en las empresas manufactureras chinas se benefician más claramente, se recomienda Zhejiang Xinao Textiles Inc(603889) (22 / 23 evaluación anual 7 / 6x); Grifo de Subdivisión con fuerte lógica de sustitución doméstica, por ejemplo Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) (valoración 22 / 23 20 / 17x)
Indicación del riesgo: la situación epidémica afecta repetidamente a los plazos de entrega de las empresas minoristas o de producción, las fluctuaciones de los precios de las materias primas y las fluctuaciones inesperadas de los tipos de cambio
