Lunes: informe anual 2021 y informe trimestral 2022
En 2021, la tasa de crecimiento de los ingresos del sector inmobiliario se desaceleró ligeramente, y en 2021 los ingresos aumentaron un 9% año tras año, lo que representa una disminución del 3% con respecto a 2020. En el cuarto trimestre de 2021 y en el primer trimestre de 2022, los ingresos aumentaron a un ritmo interanual de – 10% y – 13%, respectivamente, lo que representa la tasa de crecimiento más baja del último trimestre. Debido a la escasez de fondos de las empresas inmobiliarias, la escala de terminación de la industria disminuyó año tras año, lo que afectó a la confirmación de la liquidación de proyectos, lo que dio lugar a un crecimiento negativo de los ingresos en los dos últimos trimestres. Con el aumento del apoyo a la política y la financiación de la industria y las expectativas de mejora de las ventas, el entorno financiero de las empresas inmobiliarias mejorará, lo que a su vez impulsará la recuperación de la escala de liquidación de la terminación, la parte inferior de la tasa de crecimiento de los ingresos de la industria tiene Apoyo.
En 2021, la escala de beneficios de la industria disminuyó significativamente, con una tasa de crecimiento interanual del – 85%, 72 puntos porcentuales menos que en 2020, de los beneficios de la industria del cuarto trimestre de 2021 al primer trimestre de 2022 de negativo a positivo, en el primer trimestre de 2022, con una tasa de crecimiento interanual del – 41%, la escala de beneficios de un solo trimestre se recuperó.
La rentabilidad de la industria siguió disminuyendo en 2021, el margen bruto y el tipo de interés neto en 2021 fueron, respectivamente, del 20,8% y el 2,5%, lo que representa una disminución de 6,2 y 6,8 puntos porcentuales en comparación con 2020. La industria registró una pérdida trimestral total en el cuarto trimestre de 2021 y se recuperó en el primer trimestre de 2022. El margen bruto y el tipo de interés neto fueron, respectivamente, del 20,3% y el 2,3%, lo que representa una disminución de 0,6 puntos porcentuales y un aumento de 7,4 puntos porcentuales. En la actualidad, la rentabilidad de la industria se encuentra en la parte inferior, la tasa bruta de liquidación se estabilizará gradualmente a medida que el aumento de los costos de la tierra se desacelere, y los fundamentos de la industria seguirán mejorando, y la rentabilidad de la industria se recuperará en el futuro.
En 2021, la relación entre el pasivo neto total de la industria fue del 79,3%, la relación entre el activo y el pasivo excluido de la recaudación anticipada fue del 72,4% y la relación entre el efectivo y la deuda a corto plazo fue de 0,97, lo que representa una disminución del 2,1%, una disminución constante y una disminución de 0,13 puntos porcentuales en comparación con el a ño anterior. Con el reembolso neto de la financiación de la industria en 2021, el nivel general del activo y el pasivo de la industria ha disminuido, en el que la relación entre el pasivo neto y el activo y el pasivo excluidos de la recaudación anticipada han disminuido, mientras que la relación entre el efectivo y la deuda a corto plazo se ha visto afectada por el Servicio de la deuda, lo que ha dado lugar a una pequeña disminución y a un aumento de la presión del Servicio de la deuda a corto plazo.
En el primer semestre de 2022 se prestó atención a la presión del Servicio de la deuda a corto plazo, entre el cuarto trimestre de 2021 y el primer trimestre de 2022, la relación de la deuda neta total de la industria aumentó y la relación entre el efectivo y la deuda a corto plazo disminuyó.
En 2021, el flujo de caja neto de la industria fue de 379300 millones de dólares, 221300 millones de dólares y 329700 millones de dólares, respectivamente, debido a la fuerte salida neta del Fondo de recaudación de fondos en la industria, lo que dio lugar a un flujo de caja negativo de la industria, y a la presión de la cadena de capital de las empresas inmobiliarias.
El flujo de caja neto de la recaudación de fondos y la inversión está mejorando, pero el flujo de caja operativo se enfrenta a la presión. La mayor presión sobre el flujo de caja de la industria se produjo en el tercer trimestre de 2021, con la reciente mejora del entorno financiero, el fenómeno de la salida neta del flujo de caja de la recaudación de fondos ha mejorado considerablemente; En la actualidad, la presión de los fondos de la industria se transfiere de la recaudación de fondos a la gestión, que se ve afectada por la debilidad del mercado de ventas.
Los resultados del informe anual de la industria en 2021 no son satisfactorios, pero los fundamentos seguirán mejorando en 2022. Por otra parte, las empresas inmobiliarias han acumulado pérdidas por deterioro del valor en el informe anual 2021, y la industria comenzará de nuevo en 2022, sin duda habrá una respuesta más satisfactoria.
Seguimiento de los datos (24 a 30 de abril):
New Housing Market: the area of Transaction in 30 Cities is – 50 PCT, – 38 PCT, first line City – 53 PCT, – 36 PCT, second line City – 73 PCT, – 69 PCT, third line City + 2 PCT, + 9 PCT, respectively.
Mercado de la vivienda de segunda mano: 13 ciudades de la vivienda de segunda mano área de transacción de una semana año tras año – 30 PCT, acumulativo año tras año – 31 PCT.
Mercado de la tierra: 100 ciudades suministro de tierra área de construcción acumulada año tras año + 13 PCT, volumen de negocios área de construcción acumulada año tras año – 11 PCT, volumen de negocios acumulado año tras año – 56 PCT, tasa de prima de transacción de la tierra 5,06%.
City Market Round Robin: Beijing (- 35 PCT), Shanghai (- 8 PCT), Guangzhou (+ 45 PCT), Shenzhen (- 8 PCT), Nanjing (- 4 PCT), Hangzhou (- 14 PCT), Wuhan (- 17 PCT)
Estrategia de inversión: en el contexto de un crecimiento constante, la demanda de mejora de los fundamentos de la industria es fuerte, y las políticas futuras siguen siendo optimistas para orientar la recuperación de los fundamentos de la industria; Se sugiere que se optimicen las principales empresas inmobiliarias con un funcionamiento estable y un mejor historial crediticio. Empresas de vivienda de alta calidad bajo la lógica de la orientación de productos Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) , Green City China, etc. Los antecedentes crediticios son buenos, tienen el potencial de desarrollo de la empresa central local líder en la construcción y el desarrollo de bienes raíces internacionales, Yuexiu; Prestar atención a las oportunidades de reparación de las empresas privadas de alta calidad, como Xuhui Holdings, Norinco International Cooperation Ltd(000065) 6 , etc. El campo de la construcción de agencias recomienda la industria líder en la gestión de la ciudad verde Holdings.
Consejos de riesgo: mercado de ventas hacia abajo, las empresas inmobiliarias individuales tienen un impago de la deuda Thunder.
