Materiales de construcción de consumo: diferenciación de la calidad de la gestión, aumento de la concentración. Frente al frío invierno de 2021, las ventas al por menor conceden gran importancia al flujo de caja y al margen de beneficio, sufren relativamente poco arrastre de bienes raíces, al mismo tiempo, superponen la desaceleración de la tapa dura, 21h2 – 22q1 el crecimiento de los ingresos es superior al rendimiento de los materiales de construcción de consumo de ingeniería; Algunas empresas de ingeniería se enfrentan a la presión de la fase de crecimiento, YUHONG logra un alto crecimiento de la adversidad. Los precios de las materias primas al final de los costos aumentaron y los márgenes brutos de las placas disminuyeron en general. La presión de la industria aguas arriba y aguas abajo, pero la adversidad de los líderes de alto aumento, rápidamente se apoderó de la cuota de mercado. En 2022, se observan los siguientes cuatro cambios importantes: 1) la epidemia presiona el “botón de suspensión” en el este de China, después de la epidemia, se presta atención a la demanda acumulada de marzo a abril + aterrizaje de la política de crecimiento constante, se espera que se acelere la mejora fundamental de los materiales de construcción de consumo; La presión del lado del costo se reconoce plenamente, la impermeabilización, el recubrimiento y otras industrias aumentan la cobertura de precios, prestando atención al margen bruto para mejorar el espacio; Desarrollo de la distribución de materiales de construcción / modo B pequeño, desarrollo de la segunda curva de nuevos puntos de crecimiento; La política inmobiliaria, debido a la política urbana, la relajación marginal, la atención a la cadena inmobiliaria “dilema inverso”. En el aspecto objetivo, el PE dinámico de 2022 de la cabeza elástica de los materiales de construcción de consumo es generalmente de 10 – 15X, y la cabeza central es de 20 – 25x. Sugerimos que se preste atención a: ① el espacio de restauración de la valoración; Margen de reparación de las expectativas de beneficios. Se recomienda principalmente la combinación de dos grifos, grifos principales [ Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) ] [ Shenzhen Auto Electric Power Plant Co.Ltd(002227) 1 ] Shenzhen Auto Electric Power Plant Co.Ltd(002227) \ ], grifoselásticos [ Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) \ \ ] [ Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) \ ] [ Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) ] [China United Plastic], Focus on Elasticity, Focus on Elasticity on [ Hongda Xingye Co.Ltd(002002) Hualan Biological Engineering Inc(002007) 91 \ Asia Cuanon Technology (Shanghai) Co.Ltd(603378) ] [ Monalisa Group Co.Ltd(002918) ].
Cemento: aferrarse a “crecimiento constante”, “Anti – inflación”, después de la epidemia de mayo “pequeña prisa” + H2 “gran prisa”. Aunque la demanda total de q1 a corto plazo no es fuerte y la situación epidémica interfiere, las existencias de cemento se han mantenido estables, lo que se debe principalmente a la intensificación de la producción de picos escalonados. El cemento se utiliza en el inicio de la cadena de bienes raíces / construcción de capital, y se espera que la reanudación de la producción se acelere en mayo, con un punto de inflexión en los fundamentos y una “pequeña prisa”. Al mismo tiempo, debido al aumento de los principales costos, como el carbón y la electricidad, el doble control del consumo de energía continúa, el apoyo a los costos del precio del cemento continúa. En la segunda mitad del a ño, esperamos que el crecimiento de la demanda en la temporada alta sea más pronunciado y que la “gran prisa” sea más eficaz en la transmisión de la presión de los costos. El objetivo se centra en [ 0 Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) ] [ Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ] [ Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ] [ Anhui Conch Cement Company Limited(600585) ], [ Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) ] [ 0 Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) ] [ Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) ]].
Fibra de vidrio & fibra de carbono: todos han sido abiertos, la prosperidad de las exportaciones de fibra de vidrio es prominente. La brecha de expectativas de fibra de vidrio se está acumulando, centrándose en la remodelación de la oferta y la demanda. Destacamos tres aspectos: En primer lugar, el rendimiento de la fibra de vidrio lidera la placa de materiales de construcción, el rendimiento de la empresa que cotiza en bolsa de fibra de vidrio q1 aumenta año tras año, se beneficia del extranjero; En segundo lugar, la economía aguas abajo se entrelaza hacia arriba, el automóvil ligero, el campo de la energía eólica sigue aumentando la velocidad; En tercer lugar, el aumento de los costos frena la oferta (China + en el extranjero), incluidos los costos de la energía y los materiales, los costos de doble aprobación de carbono. En el aspecto objetivo, se recomienda enfáticamente el grifo de fibra de vidrio [ China Jushi Co.Ltd(600176) ] [ Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) ] y se presta atención a [ Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) \ ] [ Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) ].
Césped artificial: el mercado de césped artificial tiene dos características: más popular en el extranjero, el crecimiento de la hierba de ocio más rápido. Cocreation Grass Co Ltd(605099) global Debido al aumento de los costos del transporte marítimo, la escasez de contenedores, el aumento de las materias primas y la situación epidémica en Viet Nam desde 2021, la industria del césped artificial se enfrenta a una mayor presión externa, pero contribuye a mejorar la concentración del mercado, los aranceles y el transporte marítimo han mejorado recientemente, la empresa ha demostrado la capacidad de resistencia a la presión de la industria líder. Además, la empresa tiene un alto nivel de Roe en las empresas manufactureras, el futuro aprovecha la oportunidad para liberar nueva capacidad, el crecimiento del Rendimiento es previsible. Seguimos centrándose en recomendar grifos de césped artificial.
Sugerencia de riesgo: la fuerza ejecutiva de la política de infraestructura no es tan fuerte como se esperaba; La relajación marginal de la propiedad no es tan fuerte como se esperaba; El agua de lluvia afecta el progreso del proyecto; Los precios de las materias primas y el combustible fluctúan considerablemente; Riesgo de cambio epidémico.
