Puntos de inversión:
Las valoraciones actuales de la industria electrónica están en la parte inferior de la historia. En la actualidad, la valoración general de la industria electrónica es similar a finales de 2018, y se encuentra en la parte inferior de los últimos siete años. Tomando como ejemplo los datos del 29 de abril de 2022, la valoración del PE (ttm) del índice de la industria electrónica de CITIC es de 30,6, que es similar a la valoración inferior de 2018. Desde el punto de vista del mercado actual de las principales empresas electrónicas este año pe estático o ps, las principales empresas en general están por debajo de los últimos años en el mismo período de la valoración esperada unánime. En la actualidad, el mercado para el líder de la electrónica de consumo Li Xun y goer estática PE de este año es de aproximadamente 20 veces, y el nivel de valoración de 2018 es similar. Para MJ y Weil, el PE estático actual es de 23 a 28 veces, muy por debajo de la estimación de los últimos 5 años. Desde el punto de vista del ps, los grifos de equipo Naura Technology Group Co.Ltd(002371) Y Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) \ se esperan 8,9 y 14,3 veces este año, respectivamente, lo que es considerablemente inferior A partir de las expectativas del mercado actual y de la comparación histórica, las principales empresas electrónicas no tienen una base para una fuerte disminución.
La industria electrónica en su conjunto se retira en gran medida, con un potencial de rebote de caída excesiva. La retirada de la placa electrónica de este año alcanzó el 35%, después de la retirada de 2018. Desde el punto de vista de la ley histórica, la amplitud máxima de la retirada de la placa electrónica es generalmente de 30% ~ 40%, lo que indica que la retirada de este ciclo puede estar cerca del final. Por otro lado, la placa electrónica generalmente tiene un buen rendimiento después de la retirada. Las estadísticas muestran que la historia de los principales períodos de retirada después de tres meses, la placa electrónica aumentó en un 22% ~ 48%, lo que refleja una fuerte caída de la placa electrónica después de una mayor probabilidad de recuperación.
22q1 análisis de posición de la industria electrónica: los semiconductores siguen siendo motivo de preocupación. 22q1, el valor de mercado de las empresas de la industria electrónica es del 10,9%, lo que representa una disminución de 2,5 puntos porcentuales. En la clasificación del valor total de mercado de las tenencias de posiciones pesadas de fondos, los diez primeros son Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) 5 , Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) \ , Sg Micro Corp(300661) \ , Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) \ , Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) \ , Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) \ , Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) \ , Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) \ , Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) 53535 , Esto refleja que las empresas de semiconductores siguen siendo motivo de preocupación.
El rendimiento general del informe trimestral 22q1 es excelente, a largo plazo, los fundamentos de la industria electrónica siguen aumentando. A juzgar por el informe trimestral 22q1, la empresa electrónica en su conjunto ha hecho un excelente trabajo. Por ejemplo, las empresas de equipos siguen creciendo a gran velocidad, y los ingresos de Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) Y Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) q1 aumentan más del 50% año tras año; Los principales ingresos de semiconductores de potencia siguen aumentando ( Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) q1 + 23%, Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) ingresos + 5%, Starpower Semiconductor Ltd(603290) ingresos + 6%), lo que refleja la prosperidad continua de la empresa de energía; En el campo del diseño IC, los ingresos de la empresa de diseño analógico q1 han aumentado considerablemente, mientras que FPGA y aiot también han hecho un buen trabajo. De cara a este año, los dispositivos semiconductores mundiales no han mejorado desde la fecha de entrega del año pasado, y los dispositivos nacionales acelerarán la sustitución nacional. La demanda de nuevas fuentes de energía ha mejorado a largo plazo y este año se mejorarán y optimizarán los productos y la estructura de los clientes de la empresa de energía. Aunque la prosperidad temprana de la electrónica de consumo no es buena, pero Goertek Inc(002241) A largo plazo, los fundamentos de la industria electrónica siguen aumentando.
Sugerencias de inversión: se recomienda prestar atención a las empresas de tipo Plataforma de equipo Naura Technology Group Co.Ltd(002371) Starpower Semiconductor Ltd(603290) , Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) , Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) , Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) , Macmic Science & Technology Co.Ltd(688711) , etc. en semiconductores de potencia; En el diseño de semiconductores Sg Micro Corp(300661) , Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) , Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Shanghai Fudan Microelectronics Group Co.Ltd(688385) , Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) , Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) , etc. En materiales semiconductores, tales como National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) , Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) , Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) , etc. En electrónica de consumo y electrónica automotriz Goertek Inc(002241) \ , etc.
Consejos de riesgo: la demanda descendente es inferior a la expectativa, el progreso de la investigación y el desarrollo de nuevos productos es inferior a la expectativa, la recuperación de la cadena de suministro es inferior a la expectativa, la competencia del mercado aumenta el riesgo.
