Resumen de las inversiones:
Hablar todos los lunes:
Los precios del petróleo se mantuvieron altos y la prosperidad de la placa petroquímica se dividió: el precio medio anual del petróleo crudo WTI en 2021 fue de alrededor de 68 dólares de los EE.UU. / barril, un aumento del 72% con respecto al a ño anterior, y el precio medio anual del petróleo crudo Brent fue de alrededor de 71 dólares de los EE.UU. / barril, un aumento del 63% con respecto al año anterior. Mientras tanto, la industria petroquímica (CITIC) aumentó un 22,3% con respecto a Shanghai y Shenzhen 300 en 2021. 2022q1, la OPEP aumentó menos de lo esperado y el conflicto ruso – ucraniano condujo a un fuerte aumento de los precios del petróleo, el mercado se preocupa de que el alto precio del petróleo influya en el costo de la refinería aguas abajo, la refinería y otras placas petroquímicas tienen un rendimiento relativamente débil, mientras que la extracción de Petróleo aguas arriba, el rendimiento de la placa de servicios de petróleo y gas es mejor, el primer trimestre del índice petroquímico (CITIC) cayó 7,36%, Shanghai y Shenzhen 300 cayó 14,53%, la industria petroquímica (CITIC) aumentó 7,17% en comparación con Shanghai y Shenzhen 300.
El nivel de rendimiento de 2021 ha aumentado considerablemente, y los ingresos netos de 2022 q1 han seguido aumentando en comparación con el trimestre anterior. Según la clasificación de la industria china Citic, en 2021 las empresas petroquímicas lograron ingresos totales de explotación de 655370 millones de yuan, más del 32,5% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 220121 millones de yuan (+ 147,83% año tras año). 22q1 el rendimiento de la industria con respecto a la situación de crecimiento de la cadena, los ingresos de + 35,56%, la cadena + 3,72%, el beneficio neto de la madre + 25,34%, la cadena + 133,82%.
2022q1 la tasa bruta de interés de la industria disminuyó ligeramente, sigue siendo relativamente alta: 2021 la tasa bruta general de interés de la industria 19,11%, aumentó 0,53 PCT. 2022q1 la OPEP aumentó menos de lo esperado y el conflicto ruso – ucraniano, el rápido aumento de los precios del petróleo condujo a la reducción de la diferencia de precios de algunos productos químicos, la tasa bruta general de la industria 18,71%, año tras año – 2,48 PCT.
Otros Sub – bloques petroquímicos en construcción siguen aumentando. El saldo total de 2022q1 en construcción es de 16.191 millones de yuan (año tras año + 74,22%). Con la puesta en marcha de nuevos proyectos de refinería a gran escala, la refinería a gran escala privada realiza básicamente la integración vertical de la capacidad de producción, el futuro gasto de capital adicional para planificar la capacidad de procesamiento posterior, todavía hay un gran espacio de desarrollo a largo plazo. La relación activo – pasivo en su conjunto se encuentra en un nivel normal. En 2021, la relación activo – pasivo de la industria petroquímica fue del 51,84%, lo que representa un aumento de 1,27 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, en el que la relación activo – pasivo de otras placas petroquímicas fue del 68,31%, lo que representa un aumento de 1,3 PCT en comparación con el año anterior. El flujo de caja operativo está creciendo rápidamente. 2021 el flujo de caja neto de toda la industria petroquímica ascendió a 687288 millones de yuan, un aumento del 19,07% con respecto al año anterior. La relación de ingresos en efectivo fue del 11,49%, una disminución de 1,18 PCT en comparación con el a ño anterior. 2022q1, el flujo de caja neto operativo fue de 44.295 millones de yuan, un aumento de 59.856 millones de yuan en comparación con el mismo período del a ño pasado.
Estrategia de inversión: 1) el alto precio del petróleo y el gas impulsa el rendimiento de las placas de exploración y explotación aguas arriba a seguir mejorando, por lo que se recomienda prestar atención a Petrochina Company Limited(601857) CNOOC, Guanghui Energy Co.Ltd(600256) \ Las ventajas de costo y la capacidad de gestión de los equipos de refinería de petróleo y gas de propiedad privada son notables, y el rendimiento a largo plazo es seguro, por lo que se recomienda prestar atención a: Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , 000003 , Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) , Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) , Tongkun Group Co.Ltd(601233) .
Revisión del mercado:
Rendimiento de la placa: Esta semana CITIC Petroleum and Petrochemical Index Rose – 0.94 por ciento, clasificado en el décimo índice de 30 industrias. El índice de Shanghai y Shenzhen 300 aumentó o disminuyó un 0,07% esta semana, mientras que el índice Sinopec de primer nivel de CITIC fue inferior al índice de Shanghai y Shenzhen 300 – 1,02%. Las subsecciones petroquímicas aumentaron o disminuyeron: extracción de petróleo (+ 1,07%), otras petroquímicas (- 1,40%), refinado de petróleo (- 1,57%), servicios de ingeniería (- 3,82%), servicios de yacimientos petrolíferos (- 5,51%), ventas y almacenamiento de petróleo (- 7,38%).
Las acciones subieron y bajaron: las acciones lideradas por la industria petrolera y petroquímica esta semana incluyeron Guanghui Energy Co.Ltd(600256) (+ 5,60%), Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) (+ 3,66%), Daqing Huake Company Limited(000985) (+ 2,23%), Petrochina Company Limited(601857) (+ 1,89%), Haohua Chemical Science & Technology Corp.Ltd(600378) \ (+ 0,65%), etc. Las principales pérdidas fueron Tian Jin Bohai Chemical Co.Ltd(600800) (- 15,67%), Guangdong Modern High-Tech Fiber Co.Ltd(300876) (- 13,83%), Bomesc Offshore Engineering Company Limited(603727) (- 11,93%), Shanxi Blue Flame Holding Company Limited(000968) (- 11,93%), Xinjiang International Industry Co.Ltd(000159) (- 11,62%), etc.
Indicación del riesgo: riesgo político; La geopolítica agrava el riesgo; Riesgo de precio del petróleo crudo; Covid – 19 riesgo de empeoramiento de la situación epidémica;
