Mirando hacia adelante a la industria, esperamos que la demand a de componentes y la producción total aumenten en relación con el ciclo: los precios de los materiales de silicio y los componentes seguirán siendo altos en el tercer trimestre, y el mercado de las centrales eléctricas terrestres de China seguirá jugando con los componentes en mayo, pero la demanda de componentes de alto precio seguirá mejorando gracias al rápido crecimiento de los mercados de alto precio, como la distribución de China y Europa en el extranjero. Con la reanudación del trabajo y la reanudación de la producción después de la epidemia en el delta del río Yangtze, la producción de componentes aumentará en mayo.
Resumen de abril: bajo la sombra de la epidemia, la logística, el suministro de materias primas y el inicio de la construcción se enfrentan a algunos desafíos. Los precios de las placas tectónicas se ven afectados por el mercado y el sentimiento, y la tendencia general a la baja. En cuanto a la oferta, la producción incremental de silicio de 34.000 toneladas es ligeramente inferior a las expectativas, la eficiencia logística se reduce y el precio del silicio aumenta en más del 2%. Bajo la presión de los costos, las baterías de silicio han aumentado, las principales empresas aumentaron los precios de los productos en dos ocasiones, la gama de aumentos de materiales de silicio, se espera que el seguimiento y otros precios de las materias primas sigan aumentando o manteniendo altos. En cuanto a la demanda, con el aumento del precio medio de licitación de los componentes centralizados a 1,89 Yuan / W, la voluntad de instalar centrales eléctricas centralizadas sigue debilitándose; La distribución también se ve afectada por la gestión y el control de las epidemias, algunos proyectos se retrasan y la escala de las licitaciones disminuye ligeramente.
Mirando hacia el siguiente enlace de suministro, la producción de silicio de China en el segundo trimestre fue de aproximadamente 185000 toneladas, un aumento del 16% en comparación con el trimestre anterior. La producción incremental de silicio en el segundo trimestre proviene principalmente de la puesta en marcha de los proyectos de transformación tecnológica Sub – silicio y nueva tecnología especial. Esperamos que la producción de silicio en China sea de aproximadamente 62.000 toneladas en mayo, 65.000 toneladas en junio en condiciones optimistas, 185000 toneladas en el segundo trimestre, 26.000 toneladas en El primer trimestre y 9 GW en apoyo de la producción incremental de silicio. El aumento del tercer trimestre se debe principalmente a la pendiente de puesta en marcha del proyecto de 50.000 toneladas de Baotou en Tongwei, que se prevé que aumente entre 0,5 y 6.000 toneladas, y la producción china de 190000 toneladas. Por lo tanto, con la tendencia de que la capacidad total de producción de silicio supere la capacidad de producción de silicio y la nueva capacidad de producción de silicio se ponga continuamente en marcha, la oferta de silicio sigue siendo tensa en el tercer trimestre, y esperamos que el precio se mantenga por encima de 220000 Yuan / tonelada.
En cuanto a la demanda y la programación de la producción, creemos que la demanda de componentes y la programación de la producción seguirán aumentando en mayo: 1) la atmósfera de juego en el mercado centralizado de China se intensificará y el progreso de la instalación se ralentizará. Distribución: en el primer trimestre, la industria y el comercio a ñadieron 6,3 GW de nueva instalación, la proporción de distribución aumentó rápidamente a más del 70%, en comparación con 2021 aumentó 45 pp. En la actualidad, la logística en la región del delta del río Yangtze ha mejorado considerablemente, la reanudación de la producción sigue avanzando y se espera que el mercado industrial y comercial distribuido se recupere en mayo. En los tres primeros trimestres, la instalación distribuida sigue siendo dominante. En el extranjero, Europa, que representa la mitad de las exportaciones y también el mercado de gama alta de componentes, ha entrado en la temporada alta de preparación de productos, y se espera que las exportaciones de componentes de baterías a Europa aumenten más del 30% en mayo. Se espera que la demanda de otros mercados, como América Latina, Japón, Corea del Sur y Sudáfrica, siga siendo positiva para compensar la contracción del mercado indio. Proporciona un fuerte apoyo a la demanda y programación de componentes relativamente caros.
Sugerencia de inversión: insistimos en que el cambio de la demand a aguas abajo de este a ño afectará el precio del material de silicio, formando una relación de correlación positiva, la producción de material de silicio aseguró una instalación de más de 200 GW este año, trayendo una tasa de crecimiento de más del 30%. Seguir recomendando el enlace de silicio con un fuerte rendimiento y certeza Tongwei Co.Ltd(600438) y el enlace de silicio Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) , Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) Recuperación de beneficios enlace ascendente de la batería Shanghai Aiko Solar Energy Co.Ltd(600732) ; Componentes Trina Solar Co.Ltd(688599) , Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) , Risen Energy Co.Ltd(300118) materiales auxiliares Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) , Kbc Corporation Ltd(688598) , Jiangyin Haida Rubber And Plastic Co.Ltd(300320) , Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) \ \ , etc.
Sugerencia de riesgo: el progreso de la producción de silicio no es tan bueno como se esperaba; El riesgo de que la instalación fotovoltaica mundial no esté a la altura de las expectativas; Repetir la epidemia, controlar el riesgo de escalada; Riesgos de cambio de política.
