2021 disturbance Recovery, leading Opportunity show shop. Mirando hacia atrás en 21 años, la industria se recuperó de la perturbación. Informe final: los ingresos del sector hotelero ascendieron a 34.050 millones de yuan, un + 17,1% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y se recuperaron al 75,9% en 2019. De ellos, 2021q1, Q2, Q3, q4 ingresos en 2019, respectivamente 66,9%, 85,4%, 72,3%, 78,5%. Business end: 2021 year old Living Territory, Jinjiang Territory, the first Brigade blended revpar for 172.0 / 137.5 / 119.0 Yuan respectively, recovered to 86.9% / 87.4% / 75.3% in 2019, respectively. La reparación económica en su conjunto está por delante de la gama media y alta. Jinjiang / China Living / First Brigade Economy Store revpar 19 years – 23.4% / – 19.8% / – 25.5%, High – end Store revpar – 17.0% / – 20.8% / – 28.6%. Exhibition Shop: the leader actively expanded Zhang, in 2021 Jinjiang / huazhu / First Brigade opened 1763 / 1544 / 1418 New Hotels, 556 / 506 / 397 closed shops, respectively Net increase Hotel 1207 / 1041 / 1038.
En 2022, la situación epidémica fue perturbada y el líder respondió positivamente. 2022q1, marzo la situación epidémica de la ciudad de primera línea ha sido perturbada repetidamente, la tienda de exposiciones líder constante, respuesta positiva. Jinjiang / First Brigade 2022q1 Income respectively + 1.0% / – 4.6%; El número de tiendas en Jinjiang / huazhu / First Brigade aumentó en 144 / 158 / 77, mientras que el número de tiendas en Jinjiang / huazhu / First Brigade blendedrevpar se recuperó al 72,6% / 74,2% / 62,8% en 2019, respectivamente. A lo largo de 2022, el objetivo de apertura de la tienda de Jinjiang es de 1500 (el mismo que en 2021), el nuevo contrato es de 2500, y se espera que la tienda de exposición estable; El objetivo anual de la tienda de huazhu es de 1.500 (objetivo 2021: 1.800 – 2.000), y el crecimiento magro se centra en la calidad; El objetivo anual de la primera brigada es de 1.800 a 2.000 tiendas (1.400 a 1.600 en 2021), y la expansión acelerada de la primera brigada se lleva a cabo con la ayuda de la gestión ligera. Los ingresos orientados en Jinjiang aumentaron entre un 9% y un 14% y los ingresos orientados a la vivienda en China aumentaron entre un 4% y un 9%. El líder se ajusta a la tendencia a largo plazo de la industria, cada uno tiene un avance: Jinjiang continúa profundizando la reforma, mejorando la calidad y la eficiencia; El crecimiento magro de la vivienda China, el énfasis en la calidad; La gestión ligera de la primera brigada siguió avanzando.
Los activos ligeros, los activos de gama media y alta, la tendencia a largo plazo del hundimiento de la fuerza motriz no ha cambiado, el crecimiento líder y la resistencia a la compresión destacadas, la recuperación de la demanda futura, se espera que disfruten de la mejora del patrón y la recuperación de los dividendos duales. Por un lado, desde el punto de vista de la industria en su conjunto, desde 2022 se han producido brotes epidémicos a gran escala en Jilin, Shanghai y otros lugares; Históricamente, el cambio de PMI puede ser considerado como el índice principal del cambio de OCC hotelero. Bajo la influencia de la epidemia en abril, se espera que la industria hotelera se vea más perturbada que en marzo, y los datos de viaje del Festival Qingming no son buenos. Por otra parte, desde el punto de vista de la oferta y la demanda, la actual perturbación de la situación epidémica de los hoteles pequeños y medianos seguirá siendo clara o buscando franquicias en cadena, y los principales activos ligeros a largo plazo, de gama media y alta, la fuerza motriz se hunde en la tendencia del mercado, El crecimiento se destaca, la recuperación de la demanda de seguimiento, se espera que disfruten de un doble dividendo de mejora del patrón y recuperación.
Sugerencias de inversión: en 2021, la perturbación de la situación epidémica de la industria se repara, la principal tienda de exposición contra la tendencia, la capacidad de gestión es mejor que la de sus pares, de acuerdo con la tendencia a largo plazo de la industria, cada uno tiene un avance; Valoramos la capacidad líder de la industria hotelera, la dimensión de tres años, la epidemia acelera la industria de los hoteles individuales pequeños y medianos, el líder a largo plazo se espera que se beneficie de la optimización del patrón, el futuro con la recuperación de la demanda, se espera que disfrute de la mejora del patrón y el doble dividendo de la recuperación. Recomendaciones clave: Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754)
Consejos de riesgo: 1) la debilidad general de la demanda de los consumidores o la reaparición de brotes epidémicos; La competencia industrial se ha intensificado considerablemente; Expansión inferior a lo esperado:
