El rendimiento de 2021a ha mantenido un rápido crecimiento y la valoración de la industria farmacéutica ha sido históricamente baja.
En términos de rendimiento: los ingresos totales de 21a industria farmacéutica aumentaron un 13,71% año tras año, el beneficio neto de la madre aumentó un 20,80% año tras año y el beneficio neto retenido aumentó un 24,68% año tras año; Los ingresos del primer trimestre aumentaron un 11,36% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, el beneficio neto de la madre aumentó un 15,05% en comparación con el mismo per íodo del año anterior y el beneficio neto deducido aumentó un 25,20% en comparación con el mismo per íodo del año anterior. Se prevé que el crecimiento de los resultados de la industria 21a se beneficie principalmente de la baja base de 20a y de un repunte de la demanda de consumo médico debido a la epidemia.
Valoración: la valoración de la industria farmacéutica ha sido históricamente baja. En 2020, la industria farmacéutica aumentó significativamente debido a la epidemia de covid – 19. En 2021, la situación epidémica de China se controló en su conjunto, y el índice de la industria farmacéutica se retractó debido a la expansión gradual de la minería nacional de drogas y maquinaria. Al 30 de abril de 2022, la relación precio – beneficio de la industria farmacéutica era de 25,64 veces.
Posición del Fondo: la posición médica del fondo público sigue siendo relativamente baja. 2022q1 total market Pharmaceutical Fund position ratio is 11.02%, increased 0.2pp; Después de eliminar el Fondo temático médico, la proporción de posiciones es del 7,97%, que aumenta 0,4 pp. En el mismo período, las acciones farmacéuticas representaron el 8,60% del valor total de mercado de las acciones a, una disminución de 0,1 pp.
Productos Químicos: los ingresos de 21a productos químicos aumentaron un 6,03% año tras año, el beneficio neto de la madre aumentó un 20,00% año tras año y el beneficio neto retenido aumentó un 14,64% año tras año. Con la disminución gradual de los efectos negativos de la epidemia en 2021, el volumen de pacientes externos y el volumen de hospitalización hospitalaria se recuperaron gradualmente, y el rendimiento en 2021 mostró un cierto aumento de la recuperación. Los ingresos de la placa química 22q1 disminuyeron un 0,41% año tras año, el beneficio neto de la madre disminuyó un 5,43% año tras año y el beneficio neto retenido aumentó un 2,08% año tras año. Se espera que las negociaciones sobre medicamentos innovadores para reducir los precios de la atención de la salud, los precios de compra de medicamentos genéricos, el aumento de los costos y otros factores, el rendimiento general de la placa de productos químicos 22q1 disminuyó.
Materias primas químicas: 21a los ingresos de la placa de materias primas químicas aumentaron un 8,53% año tras año, el beneficio neto atribuible a la madre disminuyó un 22,59% año tras año, el beneficio neto no deducible disminuyó un 26,21% año tras año. Se espera que el aumento de los precios de las materias primas, las fluctuaciones de los tipos de cambio, la nueva capacidad de producción después de la depreciación prevista, los beneficios de las empresas que cotizan en bolsa en 2021 disminuyan. 22q1 los ingresos de las materias primas químicas aumentaron un 10,33% año tras año, el beneficio neto de la madre aumentó un 9,35% año tras año y el beneficio neto no deducible aumentó un 11,08% año tras año. El rendimiento de las empresas que cotizan en bolsa en el sector de las API químicas 2022q1 ha entrado en un ciclo de recuperación debido al aumento gradual de los precios bajo la conducción de los costos de las API y al rápido volumen de Negocios de la cdmo.
Productos biológicos: los ingresos de la placa de productos biológicos 21a aumentaron un 39,22% año tras año, el beneficio neto de la madre aumentó un 65,08% año tras año y el beneficio neto retenido aumentó un 88,23% año tras año. En 2021, la placa de productos biológicos en su conjunto mostró una tendencia de rápido crecimiento, que se espera se deba principalmente a 1) el rendimiento en 2020 se vio afectado por la epidemia de covid – 19, la base general es baja; La cobertura nacional de la vacuna covid – 19 es básicamente universal, lo que contribuye en gran medida al rendimiento de la vacuna; En 2021, con la disminución de los efectos de la epidemia en China, el volumen de otros productos biológicos (medicamentos biológicos similares, medicamentos biotecnológicos, otras vacunas, productos sanguíneos, etc.) se recuperó o incluso superó el nivel normal de años anteriores. Los ingresos de la placa de productos biológicos 22q1 aumentaron un 37,74% año tras año, el beneficio neto de la madre aumentó un 42,00% año tras año y el beneficio neto retenido aumentó un 34,30% año tras año. 22q1 el sector de los productos biológicos sigue creciendo a gran velocidad y se espera que se vea afectado por el aumento de la vacunación con la vacuna covid – 19, medicamentos biológicos similares, medicamentos innovadores, otras vacunas, productos sanguíneos, etc.
Servicios médicos: los ingresos del sector de servicios médicos 21a aumentaron un 32,70% año tras año, el beneficio neto atribuible a la madre aumentó un 29,61% año tras año y el beneficio neto retenido aumentó un 51,29% año tras año. Desde 2021, el control de la epidemia de covid – 19 en China ha sido relativamente estable, la industria de servicios médicos privados se enfrenta a un repunte reparador, toda la placa de servicios médicos en su conjunto mantiene un alto grado de vista. Los ingresos de la Sección de servicios médicos 22q1 aumentaron un 36,86% año tras año, el beneficio neto atribuible a la madre aumentó un 6,36% año tras año y el beneficio neto atribuible a la madre aumentó un 50,29% año tras año. Desde 2022, ha habido un repunte de la situación epidémica en todo el país, especialmente en Hong Kong, Jilin, Shenzhen, Shanghai y otras regiones, donde se ha producido un brote concentrado a gran escala de la situación epidémica.
Dispositivos médicos: los ingresos de la placa de dispositivos médicos 21a aumentaron un 22,85% año tras año, el beneficio neto atribuible a la madre aumentó un 25,17% año tras año y el beneficio neto deducido aumentó un 25,21% año tras año. En 2021, los fundamentos de la industria de dispositivos médicos son sólidos, el equipo médico, los bienes fungibles de alto valor, la IVD rutinaria y otras áreas de segmentación después de la recuperación del crecimiento de la epidemia. Los ingresos de la placa de aparatos médicos 22q1 aumentaron un 38,84% año tras año, el beneficio neto atribuible a la madre aumentó un 46,49% año tras año y el beneficio neto deducido aumentó un 52,63% año tras año. Debido al gran aumento del rendimiento de algunas empresas de detección de covid – 19 en el primer trimestre, si se excluyen algunas empresas con un mayor volumen de beneficios ( Andon Health Co.Ltd(002432) , Wuhan Easy Diagnosis Biomedicine Co.Ltd(002932) , Hangzhou Alltest Biotech Co.Ltd(688606) , Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) , Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) , Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) , ), los ingresos de la placa de instrumentos 2022q1 aumentarán un 18,5%; El beneficio neto deducido aumentó un 18,6%. Después de que la situación epidémica de China se recupere gradualmente, se espera que el rendimiento de las empresas de equipos tradicionales logre un crecimiento restaurativo.
Comercio farmacéutico: los ingresos del sector farmacéutico 21a aumentaron un 11,77% año tras año, el beneficio neto atribuible a la madre aumentó un 1,86% año tras año y el beneficio neto retenido aumentó un 0,33% año tras año. En términos trimestrales, 2021q1 y 2021q2 tuvieron un repunte reparador debido a la base más baja en el mismo período, 2021q3 y 2021q4 tuvieron un crecimiento más lento debido a la base más alta en el mismo período, desde la epidemia de covid – 19, los terminales médicos y las farmacias minoristas tuvieron diferentes grados de limitación de flujo, El crecimiento regular de toda la placa de circulación de medicamentos se vio afectado negativamente. 22q1 los ingresos del sector farmacéutico y comercial aumentaron un 7,64% año tras año, el beneficio neto atribuible a la madre disminuyó un 17,86% año tras año y el beneficio neto retenido aumentó un 6,05% año tras año. Desde 2022, ha habido más brotes de covid – 19 en todo el país. Los medicamentos como los resfriados, los antipiréticos y los antiinflamatorios están estrictamente controlados en las terminales minoristas, lo que tiene un gran impacto en el rendimiento de las empresas farmacéuticas. Creemos que, desde la epidemia de covid – 19, la gestión de las empresas comerciales farmacéuticas regionales es más difícil, las principales empresas se espera que sigan ampliando el territorio mediante la adquisición de fusiones y adquisiciones para lograr un crecimiento anticíclico, la mejora de la concentración de la industria es la tendencia general.
Medicina tradicional china: los ingresos de la placa de medicina tradicional china 21a aumentaron un 9,32% año tras año, el beneficio neto de la madre aumentó un 9,72% año tras año, y el beneficio neto retenido aumentó un 12,84% año tras año. Covid – 19 Epidemic and Policy restrictions on the negative impact of the Traditional Chinese Medicine Industry stage Touch the Bottom, the Traditional Chinese Medicine Plate Performance Indicators have a Restorative repunte, from the long – Term Development, the overall Industry inflexion point has been reached. 22q1 los ingresos de la placa de la medicina tradicional china aumentaron un 2,30% año tras año, el beneficio neto de la madre disminuyó un 0,90% año tras año, el beneficio neto retenido aumentó un 5,22% año tras año. Desde 2022, la distribución de la epidemia de covid – 19 ha ocurrido en todo el país, y todas las localidades han intensificado la prevención y el control de la epidemia de covid – 19, lo que ha tenido un impacto en el rendimiento a corto plazo de la industria de la medicina tradicional china: desde el punto de vista de la terminal médica, la promoción hospitalaria de las empresas de medicina tradicional china está restringida, especialmente la promoción clínica de nuevos medicamentos de medicina tradicional china se ve muy afectada, desde el punto de vista de la terminal minorista, las farmacias de todo el país tienen diferentes grados de restricción de flujo, la terminal móvil no puede llevar a cabo el
Consejos de riesgo: la situación epidémica mundial de covid – 19 es incierta, la velocidad de desarrollo y aprobación de productos es inferior a la esperada, los problemas de calidad de los medicamentos y los servicios médicos, etc.
