Puntos de inversión
¿Cómo ver las oportunidades de inversión en la industria del LIDAR? Los fabricantes estadounidenses de LIDAR han estado en el mercado desde 2020, un importante precursor de la investigación industrial. Este artículo selecciona cinco empresas que cotizan en bolsa antes como referencia, velodyne es principalmente mecánico, luminar, aeva, innoviz toma la ruta de estado sólido mixto, y ouster se centra en estado sólido puro. En el aspecto financiero, los beneficios y el flujo de caja de cada empresa no se han corregido, los ingresos se han diferenciado inicialmente y el valor de mercado es muy diferente. Luminar, el más grande por capitalización de mercado, registró ingresos de 32 millones de dólares en 2021, con un beneficio neto de 238 millones de dólares. Creemos que la ruta técnica, la orientación de los productos, el progreso de los puntos fijos, los datos financieros y el rendimiento correspondiente en el mercado de capitales son referencias importantes.
Metáfora 1: las expectativas a largo plazo del mar estelar existen en el lado de la demanda, y los nodos importantes a corto plazo se refieren a 22 años de aumento en China. Como sensor central de conducción inteligente, el LIDAR proporciona redundancia de Seguridad y rigidez de la demanda. El LIDAR puede compensar las deficiencias de la Cámara y el radar de ondas milimétricas en la velocidad de reacción, la escena de uso y el procesamiento de detalles, etc. la fusión de sensores múltiples es la tendencia futura. 2022 es el primer año que el LIDAR chino entra en el coche, Weilai et7, ideal l9, Xiaopeng G9 y otros vehículos clave están disponibles, esperamos que las ventas de vehículos equipados con LIDAR en 2022 alcance los 200000 pesos. Aunque el mercado chino de LIDAR para turismos es pequeño en 22 años (esperamos 260 millones de dólares), la validación es suave y el rápido crecimiento se producirá en 23 años.
Metáfora 2: la ruta técnica en el lado de la oferta es incierta, y el punto fijo del vehículo de pasajeros es el núcleo. Toda la dirección de desarrollo de la industria es reducir los componentes mecánicos, mejorar la eficiencia luminosa, mejorar la Potencia computacional y reducir los costos. El esquema de escaneo de estado sólido puro es la tendencia de la tecnología futura. Los mercados de capitales valoran las rutas a largo plazo, mientras que la ruta MEMS + 1550 nm de luminar es muy buscada, mientras que los productos mecánicos de velodyne son relativamente poco prometedores. Obtener el punto fijo de los turismos es el núcleo del crecimiento, la historia de negocio de la cabeza de dragón, creemos que el equipo, la tecnología, la reducción de costos, la elección del tiempo son factores importantes de éxito.
Metáfora 3: la cadena de suministro de China tiene una ventaja global. En la actualidad, la industria se encuentra en el período de exploración semisólido y de estado sólido, y hay una gran incertidumbre en las fábricas de máquinas que apostan por una sola tecnología, mientras que los fabricantes de componentes aguas arriba, como los proveedores de óptica, láser y chip, se espera que obtengan una mayor certeza de rendimiento. En comparación con los fabricantes extranjeros, el umbral relativo de las normas de certificación de vehículos de China es inferior, las nuevas fuerzas y otros fabricantes de ideas radicales de desarrollo, la cadena de suministro China se espera que tome la iniciativa en el disfrute de los dividendos del coche.
Metáfora 4: la valoración de la industria está temporalmente anclada en luminar, y la fase de inversión temática disfruta de “agitación de piezas”. La historia de luminar, el líder de la industria de doble capitalización, es 36 veces más grande que ps en los primeros tiempos de la lista, más de 800 veces en el pico de valor de mercado ps, todavía más de 150 veces. La industria en su conjunto se valora en los ingresos de 2025 y el margen de Seguridad a corto plazo es bajo. Creemos que el mercado a largo plazo de LIDAR tiene un gran potencial, similar a Tesla en 2011, se espera que crezca a largo plazo para digerir la valoración. La empresa de piezas de repuesto toma la iniciativa como el objetivo de beneficio aguas arriba, tiene cierto apoyo de rendimiento, la industria es buena cataliza aparecerá repetidamente “mercado agitado”.
Sugerencias de inversión: tomar la iniciativa en el LIDAR doméstico trajo oportunidades de la cadena de suministro aguas arriba, el apoyo a la industria principal tradicional, LIDAR proporciona una variedad de valores elásticos infravalorados. Se recomienda shunyu Optical Science and Technology / Torch Light Technology, y se recomienda prestar atención a changguang huaxin / Ningbo Yong Xin Optics Co.Ltd(603297) ; Se recomienda prestar atención a luminar / ouster, etc.
Indicación del riesgo: el progreso de la verificación del reglamento del vehículo no es tan bueno como se esperaba, el riesgo de perturbación de la situación epidémica, el riesgo de innovación de la ruta tecnológica
