En la 11ª reunión del Comité Central de Finanzas y economía se hizo hincapié en la reducción de las emisiones de carbono y la infraestructura, centrándose en el transporte, la conservación del agua, la energía y la gobernanza ambiental, y se promovió la posición estratégica de la protección del medio ambiente ecológico. En marzo de 2021, la novena reunión del Comité Central de Finanzas y economía hizo hincapié en el pico de carbono y la neutralización del carbono. Se propone acelerar la formación de una estructura industrial, un modo de producción, un estilo de vida y un patrón espacial que ahorren recursos y protejan el medio ambiente, sobre la base del desarrollo de la energía con bajas emisiones de carbono. En agosto de 2021, la décima reunión del Comité Central de Finanzas y economía propuso fortalecer la construcción de la infraestructura rural y el sistema de servicios públicos y mejorar el entorno de vida rural. En la 11ª reunión del Comité Central de Finanzas y economía, celebrada en abril de 2022, se hizo hincapié en que la infraestructura era un apoyo importante para el desarrollo económico y Social, se formularon requisitos para acelerar la reducción del carbono y la construcción de infraestructura y se promovió la posición estratégica de la protección del medio ambiente ecológico. En cuanto a la reducción de las emisiones de carbono, se propone desarrollar la red inteligente distribuida en el ámbito de la energía, construir una nueva base de energía verde con bajas emisiones de carbono y acelerar la mejora de la red de tuberías de petróleo y gas. En el aspecto de la protección del medio ambiente ecológico, se proponen los requisitos de construcción de la capacidad de control ambiental para las ciudades y las zonas rurales, respectivamente: las ciudades deben fortalecer la construcción del sistema de control de inundaciones y drenaje, las aguas residuales y la recogida y eliminación de desechos; Las zonas rurales deberían fortalecer la construcción de instalaciones de recogida y tratamiento de aguas residuales y desechos. Antes de la emisión de bonos especiales en 2022, la proporción de la protección del medio ambiente ecológico aumenta y la posición estratégica es prominente. 2022m1 – 2 los gastos de protección del medio ambiente ecológico representaron el 4,16% de la deuda especial, lo que representa un aumento de 0,22 PCT en comparación con el 3,94% en 2021.
La expansión del mercado está a la vuelta de la esquina. El 15 de abril de 2022, la bolsa de Shanghai y Shenzhen, respectivamente, solicitó asesoramiento público sobre las directrices comerciales para la nueva adquisición de proyectos de infraestructura por reits. En el proyecto de dictamen se especifican los nuevos proyectos de infraestructura adquiridos por reits y los arreglos específicos conexos para su ampliación, divulgación de información, adopción de decisiones y aprobación. En principio, el tipo de elemento de compra es básicamente el mismo que el tipo de posesión actual, y el tiempo de emisión en principio después de 12 meses de funcionamiento de reit original, y el funcionamiento es estable, el Estado de funcionamiento es bueno, el proceso de implementación de la oferta de expansión es relativamente simplificado en comparación con la oferta inicial.
A nivel macroeconómico: la ampliación de las reit contribuye a la formación de un círculo virtuoso de inversión y financiación y a un crecimiento económico estable. Al 27 de abril de 2022, la escala de emisión de 12 reits en Shanghai y Shenzhen ascendía a 45.800 millones de yuan. En los últimos años, la escala anual de recaudación de fondos de reits en los Estados Unidos ha alcanzado los 30.000 a 50.000 millones de dólares de los EE.UU., lo que representa entre el 30% y el 50% de la financiación anual del mercado. La promulgación de las normas de ampliación de la oferta en China mejorará el sistema de mercado y ayudará a los operadores de alta calidad que cotizan en bolsa a adquirir activos mediante la emisión de acciones adicionales basadas en el mecanismo de mercado, formará un círculo virtuoso de inversión y financiación y promoverá el objetivo de crecimiento económico estable a nivel macroeconómico.
A nivel microeconómico: en el ámbito de la protección del medio ambiente, los recursos hídricos y los activos de desechos sólidos se benefician en primer lugar, y el valor de los activos operacionales de alta calidad se revaloriza. Los primeros activos subyacentes de reit de los países ricos que cotizan en bolsa son los proyectos de agua y los proyectos de residuos sólidos, respectivamente. La ampliación de la oferta requiere que los nuevos proyectos adquiridos sean los mismos que los antiguos, y se espera que los proyectos de agua y los proyectos de residuos sólidos se beneficien de manera prioritaria. 1) acelerar la tasa de rotación de los activos & promover la inversión en nuevos proyectos: poner los proyectos en reits es beneficioso para los activos de capital originales, acelerar la inversión en nuevos proyectos y la adquisición de existencias; El Alto dividendo y el alto crecimiento de los activos de explotación dan la bienvenida a la revalorización del valor: la primera reit de los países ricos y la primera reit de la biomasa de shougang de China Airlines desde su creación, respectivamente, el aumento del 50%, el 26%, la tasa de prima es del 49%, el 42%, el favor de los fondos para demostrar la calidad de los activos de explotación, el reconocimiento del valor del flujo de caja. Desde el punto de vista del PB, la valoración del PB del proyecto reits del agua es de 1,49, que es un 23% superior a la del PB del operador original Beijing Capital Eco-Environment Protection Group Co.Ltd(600008) 1,21%. Desde el punto de vista del precio de mercado / dividendo, el nivel de valoración del flujo de Caja asignado al proyecto de agua es 2,3 veces superior al de Beijing Capital Eco-Environment Protection Group Co.Ltd(600008) \ . Con la expansión de reits, impulsará la revalorización de los activos operativos de alta calidad con altos dividendos y crecimiento en la industria, aumentando así la valoración de las placas.
Sugerencias de inversión: la construcción de capital aumenta constantemente la fuerza + el apoyo de herramientas reits, la construcción de capital tradicional se centra en el agua & la placa de crecimiento constante de residuos sólidos: 1) Agua: recomendar [ Jiangxi Hongcheng Environment Co.Ltd(600461) ] plataforma de servicios públicos integrados, promete 2022 – 2023 la proporción de dividendos en efectivo ≥ 50%, la tasa de dividendos 6,6%, tiene margen de Seguridad; China Water Affairs, recommended Concern [ Beijing Capital Eco-Environment Protection Group Co.Ltd(600008) ]. Incineración de residuos: recomiende [Everbright Environment] el reembolso de la subvención de existencias y la superposición de su propio ciclo de desarrollo, la mejora del flujo de caja y la regresión del valor, la tasa de dividendos del 7,6%; [ Dynagreen Environmental Protection Group Co.Ltd(601330) ]. El valor del gasoducto es prominente, se recomienda prestar atención a [ Top Resource Conservation & Environment Corp(300332) ]. New Infrastructure focuses on renewable resources – Hydrogen Energy – New Energy Plate: 1) Renewable Resources: recommended Resources for Hazardous Wastes [ Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) ]; Recuperación de baterías eléctricas [ Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) ]; Plásticos reciclados [ Beijing Sanlian Hope Shin-Gosentechnical Service Co.Ltd(300384) ]; Recuperación de granos de vino [ Road Environment Technology Co.Ltd(688156) ]. Energía del hidrógeno: se recomienda prestar atención a la producción de hidrógeno aguas arriba [ Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) ]; New Energy: recommended Solid Waste + lithium Electric New Materials [ Zhejiang Weiming Environment Protection Co.Ltd(603568) ]; Se sugiere prestar atención al control de la atmósfera y a la electricidad verde.
Consejos de riesgo: el progreso de la política no es lo esperado, la construcción del proyecto no es lo esperado, la solicitud de ampliación no es lo esperado
