Asunto:
Recientemente, la Comisión Reguladora de valores de China publicó las opiniones sobre la aceleración del desarrollo de la industria de los fondos de oferta pública de alta calidad (en lo sucesivo denominadas "las opiniones"), con el fin de resolver los problemas de la insuficiente adecuación profesional y la estructura desequilibrada de la industria de los fondos de oferta pública y promover el desarrollo de la industria de alta calidad.
Perspectiva de Seguridad:
El dictamen contiene 16 medidas para mejorar la planificación de alto nivel y promover el desarrollo de alta calidad de los fondos públicos. Los dictámenes orientan a los fondos públicos, los inversores, los reguladores y otros agentes del mercado: 1) a los fondos públicos: flexibilizar las restricciones a las licencias de los fondos públicos; Apoyar el desarrollo diferenciado y especializado de las instituciones de gestión de activos y alentar la innovación de productos y empresas; Mejorar la capacidad básica de inversión e investigación y establecer un mecanismo de incentivos y restricciones a largo plazo; Para los inversores: aumentar la proporción de fondos a medio y largo plazo y mejorar el nivel de servicio de la demanda de pensiones; Fortalecer la construcción de infraestructura industrial y mejorar el sentido de adquisición de los inversores; Para los reguladores y otros agentes del mercado: aclarar los límites de las responsabilidades de supervisión y mejorar la represión de las violaciones de la ley; Fortalecer las fuerzas conjuntas de la industria y mejorar continuamente la eficiencia de la supervisión.
La industria china de fondos públicos se encuentra en una fase de rápido desarrollo. Desde 2019, la escala de los fondos públicos se ha expandido rápidamente, hasta 2022 q1, la escala de los fondos públicos alcanzó los 25,14 billones de yuan, la escala casi se duplicó en comparación con 2018. La proporción de la base de existencias disminuyó del 63,15% en 2018 al 40,23% en 2022q1, pero sigue siendo el principal producto del Fondo; La proporción de fondos de capital aumentó continuamente, y la proporción de acciones y fondos mixtos fue de 8,19% y 21,19%, respectivamente, lo que representa un aumento de 2,48 PCT y 9,77 PCT en comparación con 2018. El patrón de la cabeza de la empresa del Fondo es relativamente estable, Yi fangda, Huaxia Fund, guangfa Fund non - Stock - based asset Net ranking Top 3; La concentración de la industria no cambió mucho, 2022q1 escala no basada en bienes cr5, cr10 20,32%, 37,74%, respectivamente.
El apoyo normativo + la fuerte demanda, los fondos públicos deben acelerar el fomento de la capacidad en el lado de la oferta. Con la liberación de la restricción de la licencia del fondo público, las empresas de valores, las empresas de seguros, los bancos y otras instituciones financieras pueden combinar sus propios recursos para solicitar la licencia, diseñar los productos del fondo público, mejorar el diseño del negocio de gestión de la riqueza, el suministro de productos del fondo público se enriquecerá aún más. Con la profundización de la reforma del mercado de capitales, la mejora de la demanda de financiación de los residentes y el aterrizaje del sistema de pensiones personales, se espera que el mercado de fondos públicos siga expandiéndose. Por una parte, el dictamen continúa el apoyo normativo al desarrollo de los fondos públicos en los últimos años y, por otra, plantea nuevos requisitos para el desarrollo de la industria y la innovación normativa.
Sugerencias de inversión: las opiniones aclaran la dirección futura del desarrollo de la industria de los fondos públicos y promueven una mayor transformación y mejora de las diversas instituciones de gestión de fondos, lo que tiene una importancia orientadora importante para el desarrollo de alta calidad de la industria de los fondos públicos. Se recomienda prestar atención a la plataforma líder de ventas de fondos, China Stock Market News, y a las principales empresas de valores integrados que tienen ventajas destacadas en el negocio de fondos públicos, como Gf Securities Co.Ltd(000776) , Orient Securities Company Limited(600958) , China Industrial Securities Co.Ltd(601377) , y la fuerza de productos, la capacidad de servicio y la fuerza de marca.
Consejos de riesgo: 1) la reforma del mercado de capitales no está a la altura de las expectativas. El mercado de valores fluctúa considerablemente. La situación epidémica afecta repetidamente el apetito de riesgo de los inversores. Riesgos macroeconómicos a la baja.
