El 26 de abril, la Comisión Reguladora de valores de China publicó sus opiniones sobre la aceleración del desarrollo de alta calidad de la industria de los fondos públicos de oferta pública, en las que se proponía que los intereses de los inversores fueran el núcleo, se mejorara efectivamente la capacidad de la industria de los fondos públicos de oferta pública para servir a la reforma y el desarrollo del mercado de capitales, la gestión de la riqueza de los residentes, la economía real y la estrategia nacional, y se abordaran correctamente las relaciones entre la escala y la calidad, el desarrollo y la estabilidad, la eficiencia y la equidad, el alto crecimiento y la sostenibilidad. El desarrollo de la industria y los intereses de los inversores deben promoverse y mejorarse conjuntamente. En el presente documento se formulan 16 opiniones sobre cuatro aspectos, a saber, el fomento activo de las instituciones profesionales de gestión de activos, el fortalecimiento general de la creación de capacidad profesional, la creación de una buena ecología del desarrollo de la industria y la mejora continua de la eficiencia de la transformación de la supervisión, que abarcan La Dirección General y el énfasis del desarrollo de la industria, la orientación de la responsabilidad de los sujetos del mercado, la supervisión y la construcción de infraestructuras industriales, etc.
Mejorar la calidad general del Grupo de administradores, mediante la introducción de un modelo de gestión avanzado, mejorar el mecanismo de incentivos y otros métodos para promover la industria de fondos públicos para lograr un desarrollo benigno centrado en los intereses de los inversores. En las opiniones se pide el desarrollo de alta calidad de los administradores de fondos y se hace hincapié en el apoyo al desarrollo diferenciado, la mejora del nivel de gobernanza, el fortalecimiento del equipo de administradores de fondos públicos, la promoción constante de la apertura de alto nivel y el fortalecimiento del mecanismo de incentivos y restricciones a largo plazo En el cultivo de las instituciones profesionales de gestión de activos. Según los datos de la Asociación de la industria de fondos, a finales de febrero de 2022 había 9.491 fondos existentes en el mercado, con una escala de gestión de fondos de 26,34 billones de yuan y 152 administradores de fondos, con una tasa de crecimiento compuesto del 24,45% en los últimos cinco años. Con el aumento de la renta disponible de los residentes chinos, el concepto de inversión está madurando gradualmente, y se espera que la industria de fondos públicos se desarrolle rápidamente desde el punto de vista de la demanda. Sin embargo, desde el punto de vista de la oferta, la homogeneidad actual de los productos de los fondos públicos es más grave, la fluctuación del valor neto es mayor, "el Fondo gana dinero, pero la gente no gana dinero" fenómeno prominente. A la luz de los problemas mencionados, en el dictamen se alienta a las instituciones extranjeras a que establezcan sociedades de gestión de fondos o aumenten la proporción de acciones existentes, introduzcan experiencias avanzadas de gestión de activos en el extranjero y modelos empresariales beneficiosos y, al mismo tiempo, aumenten la capacidad de gestión de la industria y el nivel de gestión de activos. Al mismo tiempo, las opiniones también fortalecen la orientación desde el punto de vista del mecanismo de evaluación y el mecanismo de incentivos, instan a los administradores de fondos a que establezcan y mejoren el mecanismo de evaluación a largo plazo que abarque al personal básico, como los administradores de fondos y los administradores de fondos, y alientan a los administradores de fondos a que se esfuercen por mejorar la capacidad básica de inversión e investigación y fortalecer la capacidad de control de riesgos del cumplimiento. Se espera que la mejora de los sistemas básicos, como la evaluación y los incentivos, optimice fundamentalmente el modo de gestión de los fondos, logre la coherencia entre el desarrollo a largo plazo de los empleados y la empresa, los intereses a largo plazo de los titulares y promueva el desarrollo saludable de la industria.
La importancia de optimizar el modo de propaganda de los fondos y la educación continua de los inversores se ha convertido en una parte importante de la optimización del formato de gestión de los fondos. En el dictamen se señala que los administradores y las organizaciones de ventas deben abandonar el modo de venta de "dar prioridad a la primera oferta y no a la explotación", prohibir estrictamente los incentivos a corto plazo y aumentar los arreglos de incentivos para las inversiones a largo plazo, como la inversión fija de los fondos. Hacer un buen trabajo en la aplicación de la política de fondos públicos para la inversión individual en pensiones, alentar a las instituciones comerciales a desarrollar diversos tipos de productos de fondos con un período de bloqueo y un ciclo de vida de los inversores de servicios, y mejorar eficazmente el nivel de servicios de fondos a mediano y largo plazo. Además, en el dictamen se pide a los gestores de fondos que fortalezcan la educación de los inversores y promuevan una mejor comprensión del concepto de inversión a medio y largo plazo de la industria desde el punto de vista de la demanda, a fin de mantener eficazmente la estabilidad a largo plazo del mercado de capitales.
El desarrollo de alta calidad de los fondos públicos de oferta pública ayudará a la industria de valores a fortalecer la plataforma principal. Promover el desarrollo de alta calidad de la industria de los fondos públicos es una de las medidas importantes para profundizar la reforma del mercado de capitales de China. En la actualidad, los productos de los fondos públicos se han convertido en un vínculo importante entre los pequeños y medianos inversores y el mercado de capitales. Desde el punto de vista de la estructura de los gestores de fondos públicos, hay 67 gestores de fondos en el Departamento de corretaje. Con el comienzo de la era de la gestión de los fondos en la industria financiera, la transformación de la gestión de la riqueza de las empresas de valores se ha convertido en el tema principal del Desarrollo de la industria y la preocupación central del mercado, se espera que las empresas de fondos se conviertan en el importante apoyo de la sinergia empresarial y la contribución al rendimiento de las empresas de corretaje, y el desarrollo de alta calidad de la industria de fondos hará que la ventaja competitiva de las empresas de corretaje que controlan y participan en fondos de alta calidad
Sugerencias de inversión: a medio y largo plazo, se espera que la plataforma principal, como Citic Securities Company Limited(600030) , Huatai Securities Co.Ltd(601688) \ \ Después de un ajuste continuo en el período anterior, la valoración actual de los principales objetivos de la industria se ha reducido a un rango infravalorado, el valor de la inversión a medio y largo plazo es prominente, se recomienda que se preste especial atención.
Consejos de riesgo: riesgo macroeconómico a la baja, riesgo de política, riesgo de mercado, riesgo de liquidez.
