Después de casi dos años de disminución del Centro de valoración, la tecnología de hardware tiene una compresión de valoración significativa. En comparación vertical, las valoraciones actuales de semiconductores (shenwan) y electrónica de consumo (shenwan) son la parte inferior de la historia desde 2016 (el cuantil de valoración es del 0%); En comparación horizontal, la tecnología de hardware en comparación con Shanghai y Shenzhen 300 (18% cuantil), GEM (26% cuantil) también está en el nivel de valoración inferior. A partir del valor absoluto actual de pe - ttm, el Semiconductor es 36, la electrónica de consumo es 23, todo es inferior al índice GEM, y el índice NASDAQ es similar. De las 20 principales valoraciones de SW Electronics, 13 empresas tienen PE - ttm inferior o igual a 30 veces, y 19 empresas PE - ttm están en su nivel más bajo desde 2020.
Bajo la presión económica y la influencia de la liquidez externa, la valoración actual ha alcanzado su nivel más bajo. En el pasado, antes de 2018, la placa de Ciencia y tecnología a - Share estaba dominada por la electrónica de consumo, con menos objetivos de semiconductores y menor volumen, y una mayor desviación de valoración. 2018h2 ~ 2019h1 en el final del ciclo de innovación electrónica de consumo y en el contexto de la guerra comercial entre China y los Estados Unidos, la placa cayó. Desde la epidemia de 2020, la expansión de la liquidez mundial, en la ola mundial de falta de núcleo, las acciones de crecimiento en la expansión de la valoración. Entre ellos, el dividendo de la Junta de innovación científica y tecnológica de China en 2020 y la cotización de Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) En 2021, el progreso de la línea principal impulsó otra ronda de mercado nacional alternativo. Bajo la presión económica y la influencia de la liquidez externa, la valoración actual ha alcanzado su nivel más bajo. Con el desarrollo de nuevos vehículos energéticos, 5G, Internet de las cosas y otros nuevos motores de crecimiento, as í como la sustitución nacional, la tecnología de hardware tendrá gradualmente las condiciones de inicio de la próxima ronda de "doble clic Davis".
Las posiciones de los fondos (las posiciones de los fondos se refieren a la proporción del valor de las acciones de los fondos en el valor de mercado de las empresas que cotizan en bolsa) disminuyeron rápidamente en 2022 q1. Según Wind, las posiciones de SW Electronics a finales de 2021 eran de alrededor del 6,2% y el 22q1 se redujo rápidamente al 3,3%. SW Semiconductor a finales de 2021, las posiciones del Fondo alrededor del 9,2%, 22q1 cayó rápidamente al 6,0%. SW Consumer Electronics a finales de 2021, las posiciones del Fondo alrededor del 6,2%, 22q1 cayó rápidamente al 3,4%.
La participación de e - Heavy Stock en la inversión en acciones disminuyó en proporción a la cadena. Desde el punto de vista de la relación entre el valor de las acciones pesadas de SW y la inversión en acciones de la Caja, 2021q4 es del 5,97%, 2022q1 es del 5,15%, y la relación de cadena es de aproximadamente 0,8 PCT. Por el contrario, aunque en el pasado las acciones de Ciencia y tecnología se cotizaron más, debido a la rápida compresión de la valoración, la proporción del valor total de mercado de las empresas que cotizan en bolsa en SW Electronics en el valor total de mercado de todas las acciones a también se redujo continuamente, 2022q1 representa alrededor del 5,0%, y casi coincide con la proporción del valor de mercado de las acciones del Fondo.
Dar gran importancia a la reestructuración y el cambio sin precedentes de la estructura de la industria china de semiconductores y automóviles, as í como a la segmentación electrónica de consumo de los líderes de la pista:
Diseño básico de semiconductores: Chip óptico, almacenamiento, simulación, RF, potencia, FPGA, procesador e IP y otras oportunidades industriales;
La cadena de la industria de servicios de fabricación de semiconductores, sellado y ensayo;
Objeto central del vehículo inteligente;
VR, miniled, panel, óptica, batería y otros circuitos de Subdivisión;
Apple Industrial Chain Core Leading Company.
Recomendaciones de inversión para los objetivos básicos conexos
Risk Suggestion: downstream Demand is not expected, sino - U.S. Science and Technology Friction.
