Resumen del evento:
El 28 de abril, Pilbara Minerals (PLS), proveedor australiano de mineral de litio, publicó un anuncio diciendo que la compañía completó la cuarta subasta spot de concentrado de litio en la bolsa de materiales de baterías (“BMX”) El 27 de abril. Con una subasta de 5.000 toneladas de concentrado seco, PLS se propone aceptar la oferta más alta de 5.650 dólares por tonelada seca (sc5.5, FOB, Port Hedland). Incluido el flete y la conversión de concentrado de litio en sc6. Se espera que el envío comience a mediados de junio de 2022.
Análisis y juicio:
Se espera que PLS ofrezca 6.250 dólares por tonelada de concentrado de litio.
El 27 de abril, la cuarta licitación de concentración de litio de PLS fue de 5.650 dólares de los EE.UU. / tonelada (sc5.5, Offshore Port Hedland), de acuerdo con el descuento sc6. 0, más 86 dólares por tonelada de flete, a 6.250 dólares por tonelada CIF China. Según el cálculo de la tasa de procesamiento de carbonato de litio de 25.000 Yuan / tonelada, el costo de conversión del carbonato de litio es de 392200 Yuan / tonelada (incluido el impuesto sobre el valor añadido). De conformidad con las condiciones de la subasta, los ofertantes deben firmar ahora un contrato de venta con la empresa, exigir un depósito del 10% en los próximos días y presentar una carta de crédito irrevocable de un banco acreditado en la primera semana de mayo, que se espera comience a enviar a mediados de junio de 2022. PLS espera que la subasta se celebre más periódicamente a medida que la producción de ngungaju siga aumentando y se disponga de más concentrados de litio no adquiridos. PLS dijo que los precios recibidos en la plataforma BMX indicaban una grave escasez de materias primas para el litio y que la subasta difería a ún más las ventas en el nuevo mercado spot de spodumene de los acuerdos de compra y venta habituales a más largo plazo, lo que ponía de relieve la capacidad de PLS para participar en el mercado y era superior a sus pares en cuanto a los precios de venta recibidos. Ya el 9 de marzo, Mining News. Net. El sitio Web informa sobre las opiniones compartidas por el CEO Ken brinsden, Director Gerente Adjunto de PLS, sobre los precios de los concentrados de litio, quien dijo que no se sorprendería si los precios actuales de los productos químicos de litio fueran más de $6.000 / tonelada, según las estimaciones de PLS de los márgenes de beneficio de La planta de procesamiento de litio de alrededor del 20% si la subasta BMX se llevara a cabo hoy. En la actualidad, mtcattlin ha anunciado que el precio de compra de la Asociación a largo plazo del concentrado de litio 2022q2 es de 5.000 dólares de los EE.UU. Por tonelada y el precio de venta de la subasta PLS es de 6.250 dólares de los EE.UU. Por tonelada, lo que proporciona orientación para que el precio de compra de La Asociación a largo plazo del concentrado de litio siga aumentando en el contexto de la escasez de suministros.
Las empresas mineras de litio serán los ganadores de la cadena de suministro y la participación en los beneficios se está moviendo hacia el valor esperado de las empresas australianas
En el almuerzo de inversores de rrs el 31 de marzo, el Director Gerente Adjunto de PLS, CEO Ken brinsden, dijo que las empresas mineras se convertirían en los ganadores de la cadena de suministro y que los beneficios marginales aguas abajo se reducirían debido a la considerable falta de inversión en las minas en los últimos años y a las enormes inversiones en materiales de baterías, fabricación de baterías y, en última instancia, fabricación de vehículos eléctricos en la cadena de suministro. Dado que las materias primas están muy atrasadas, los precios de los incentivos sólo pueden ponerse sobre la Mesa, de lo contrario los proyectos de suministro de materias primas no aumentarán. A principios de 2021, PLS y los recursos galácticos que no se habían fusionado en ese momento habían expresado públicamente su opinión de que la escasez actual era más fuerte en el lado de los recursos aguas arriba, argumentando que los recursos aguas arriba y el procesamiento aguas abajo deberían ser un modelo de participación en los beneficios de 73 u 82. Entre 2021 y 2022q1, el precio de la sal de litio en China ha estado aumentando rápidamente, mientras que el precio del concentrado de litio en Australia está atrasado durante un trimestre, la proporción de distribución de beneficios aguas arriba y aguas abajo no ha alcanzado el valor esperado de las empresas mineras australianas. Tomando como ejemplo el precio medio de venta del concentrado de 2022q1 PLS por valor de 2.650 dólares de los EE.UU. / tonelada, calculamos que el costo del impuesto sobre el carbonato de litio procesado es de 186000 Yuan / tonelada, asumiendo que la cotización de la fábrica de sal de litio es consistente con el sitio web, no hay retardo de tiempo, el precio medio de venta del impuesto sobre el carbono eléctrico 2022q1 es de 420000 Yuan / tonelada, el beneficio neto bruto de la fábrica de sal de litio por tonelada es de 18 – 190000 Yuan / tonelada, el beneficio final de la mina correspondiente a la sal de litio PLS por tonelada es de 80 – 90.000 yuan / tonelada, el beneficio se divide en la mina aguas arriba: la fábrica de sal La participación en los beneficios del ciclo anterior no ha cambiado hasta ahora. En segundo lugar, calculamos el precio de venta de la electricidad con impuestos sobre el carbono en el segundo trimestre de 5.000 dólares de los EE.UU. Por tonelada. Supongamos que el precio medio de venta de la electricidad con impuestos sobre el carbono en 2022q2 es de 43.000 yuan por tonelada. En la mina aguas arriba, la proporción de beneficios de la planta de litio aguas abajo es de 66: 34. Supongamos que el precio de la subasta de ayer es de 6.250 dólares / tonelada, supongamos que 2022 Q3 debido a que el precio medio de venta de carbono de la electricidad de recuperación aguas abajo se eleva a 450000 Yuan / tonelada, la mina aguas arriba: la proporción de beneficios de la planta de litio aguas abajo llega a 8: 2. Después de un rápido aumento de los precios del litio, el aumento de los precios de los concentrados de litio se retrasará un trimestre, pero sin duda seguirá aumentando, los recursos aguas arriba tienen la posición más fuerte de la industria, es evidente que el actual modelo de División de la cadena industrial está avanzando hacia el valor esperado de Las empresas mineras australianas, para las plantas de procesamiento de litio se enfrentará a una situación de reducción de los beneficios.
La situación epidémica afecta a la demanda a corto plazo y el precio de la sal de litio aumenta después de la epidemia.
Recientemente, el precio de la sal de litio muestra una tendencia a la baja debido a la continua disminución de la demanda de adquisición de la planta de materiales aguas abajo. Teniendo en cuenta que el precio a largo plazo de las materias primas del concentrado de litio aumentó considerablemente en el segundo trimestre, todavía hay margen para el aumento en el tercer trimestre, el costo de la línea apoyará el alto precio de la sal de litio, especialmente la línea de procesamiento de la sal de litio con spodumene como materia prima, el margen de beneficio de una tonelada de sal de litio se comprime, la conciencia de precios elevados es fuerte. Juzgamos que el precio de la sal de litio a corto plazo debido a la disminución de la demanda causada por la epidemia y la presión, pero la situación epidémica mejoró, la demanda se recuperó, el precio de la sal de litio o se recuperará a los altos niveles anteriores. Mtcattlin es de 5.000 dólares de los EE.UU. Por tonelada en el segundo trimestre, y se estima que el costo de una sola tonelada de carbonato de litio es de 323800 dólares de los EE.UU. Por tonelada (incluido el impuesto sobre el valor a ñadido). Según las expectativas de participación en los beneficios de las empresas mineras australianas, la tasa de precios de los concentrados de litio seguirá aumentando en el tercer trimestre, tomando como ejemplo el precio de los concentrados de litio ofertados ayer por PLS, el costo de una sola tonelada de carbonato de litio es de 392200 Yuan / tonelada (incluido el impuesto sobre el valor a ñadido), el precio de la sal de litio soportado por el alto costo se reducirá en un margen limitado. Tesla dijo en una conferencia telefónica trimestral el 21 de abril que la epidemia causó que la planta de Shanghái careciera de varias semanas de tiempo de producción y que la producción de Q2 podría ser ligeramente inferior a q1, pero que la producción de Q3 – q4 aumentaría considerablemente, con una producción anual estimada de 1,5 millones de vehículos (en todo el mundo). Creemos que esto no es sólo Tesla una nueva empresa de vehículos energéticos se enfrenta a la situación y el plan, sino que toda la industria todos los planes y objetivos comunes de las empresas, se apresurarán en Q3 – q4 para completar la producción y las ventas 2022, por lo que la demanda descendente de carbonato de litio Q2 se debilitará en la segunda mitad de la situación se invertirá, el precio del carbonato de litio entonces una gran probabilidad de recuperación.
Recomendaciones de inversión:
En la actualidad, con el aumento continuo del precio del concentrado de litio, el costo de procesamiento de la sal de litio aumenta abruptamente, el margen de maniobra del precio de la sal de litio no es grande, los beneficios de la cadena industrial se han transferido completamente a los recursos minerales de litio aguas arriba, la diferenciación de Los beneficios por tonelada entre las plantas de procesamiento de sal de litio y las empresas integradas será cada vez más evidente, por lo que se recomienda prestar atención a las empresas integradas aguas arriba y aguas abajo. Se recomienda prestar atención a [ Youngy Co.Ltd(002192) \ \ \ \ \ \ \ \ \ 35 Se está llevando a cabo la exploración y extracción de la mina de mica de litio xikeng.
Consejos de riesgo:
El crecimiento de la demanda de consumo descendente es inferior a lo previsto;
El progreso del desarrollo del concentrado de litio es inferior a lo previsto;
La oferta y la demanda de sal de litio mejoraron obviamente, y el precio de la sal de litio disminuyó rápidamente.
La capacidad de suministro de concentrado de litio en Australia se está expandiendo rápidamente.
