Principales puntos de vista:
Tema 1 de esta semana: revisión de los datos inmobiliarios de marzo
En marzo, las ventas al por menor de bienes de consumo sociales ascendieron a 342300 millones de yuan, una disminución del 3,5% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, y las ventas al por menor de electrodomésticos y equipos de audio y vídeo ascendieron a 75.220 millones de yuan, una disminución del 4,3% en comparación con el mismo per íodo del año anterior y una disminución del 17,0 PCT en comparación con febrero, lo que dio lugar a una desaceleración significativa de la tasa de crecimiento. De enero a marzo, las ventas al por menor acumuladas de electrodomésticos y equipos de audio y vídeo ascendieron a 206710 millones de yuan, lo que representa un aumento del 5,85% con respecto al año anterior, lo que representa un aumento de 6,85 PCT en comparación con enero a noviembre.
En marzo se publicaron los datos inmobiliarios, las ventas nacionales de viviendas / terminación / nueva construcción / inversión completada, respectivamente – 15,3% / – 23,2% / – 25,1% / – 2,4% año tras año, la política inmobiliaria y la epidemia de doble impacto, la presión a corto plazo es obvia.
Tema 2 de esta semana: revisión de los datos de aire acondicionado en línea de la industria en marzo
Los datos de aire acondicionado en línea de la industria se publicaron en marzo, y las ventas internas y externas de aire acondicionado en marzo fueron respectivamente + 3,2% / + 6,6% año tras año, el crecimiento de las ventas nacionales se mantuvo estable y el crecimiento de las exportaciones se desaceleró. En las ventas nacionales, la tasa de crecimiento de EE.UU. / Gree / Haier en marzo fue del 20,9% / – 10,5% / 0,7%, respectivamente. Las ventas nacionales de ee.u u. En marzo ascendieron a 2,6 millones de unidades, un aumento del 20,9% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, un aumento del 17,2 PCT en comparación con el mes anterior, y las ventas nacionales acumuladas de enero a marzo ascendieron a 6,2 millones de unidades, un aumento del 7,8% en comparación con el mismo per íodo del año anterior; Gree vendió 2,55 millones de unidades en marzo, una disminución del 10,5% con respecto al a ño anterior, una disminución de la tasa de crecimiento de 2,2 PCT con respecto al mes anterior, y un total de 5,5 millones de unidades en enero – marzo, una disminución del 12% con respecto al año anterior; Haier vendió 1,36 millones de unidades en marzo, un aumento del 0,7% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, una disminución de la tasa de crecimiento de 12,5 PCT en comparación con el mes anterior, las ventas nacionales acumuladas de enero a marzo de 2,42 millones de unidades, un aumento del 2,5% en comparación con el mismo período del año anterior. En cuanto a las exportaciones, midea / Gree / Haier en marzo fue del 20,0% / – 2,0% / 14,0%, respectivamente. Las exportaciones de ee.u u. En marzo ascendieron a 3 millones de unidades, un aumento del 20,0% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, un aumento del 11,9 PCT en comparación con el mes anterior, y las exportaciones acumuladas de enero a marzo ascendieron a 7,7 millones de unidades, un aumento del 4,1% en comparación con el mismo per íodo del año anterior; Gree exportó 1,45 millones de unidades en marzo, una disminución del 2,0% con respecto al a ño anterior, una disminución de la tasa de crecimiento de 34 PCT con respecto al mes anterior, y 3,64 millones de unidades de exportación acumuladas de enero a marzo, un aumento del 9,3% con respecto al año anterior; Haier exportó 570000 unidades en marzo, un aumento del 14,0% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, una disminución de la tasa de crecimiento de 7,6 PCT en comparación con el mes anterior, y 1,67 millones de unidades en enero – marzo, un aumento del 33,6% en comparación con el mismo período del año anterior.
Punto de vista de la placa
Placa de electricidad blanca: el principal apoyo a la reparación de la electricidad blanca proviene de: 1) la alta presión básica causada por la epidemia se debilita gradualmente, 2) la tendencia al alza de los precios de los productos básicos se alivia, 3) El aumento de los precios del transporte marítimo se estabiliza, 4) La tendencia al consumo de gama alta se está convirtiendo gradualmente. Sin embargo, sigue plagado de factores a largo plazo: 1) la recesión macroeconómica; Debilitamiento de la atracción inmobiliaria, etc. En comparación, los factores de apoyo a corto plazo tienen un impacto directo y eficaz en los resultados de la gestión de las empresas de energía eléctrica blanca, la rentabilidad a corto plazo de los principales plazos de reparación.
A medio y largo plazo, el mercado de la electricidad blanca en China se ha convertido gradualmente en un mercado competitivo basado en la demanda de renovación. En este contexto, valoramos más la marca, el canal, la investigación y el desarrollo, la gestión y otras capacidades básicas subyacentes de los líderes de la electricidad blanca en la construcción de barreras profundas, creemos que en la categoría de innovación continua de la electricidad blanca, puede basarse en la acumulación de ventajas para lograr la fortaleza de los fuertes. Al mismo tiempo, la fuerza de los productos, la cadena de suministro madura, la experiencia de operación en el extranjero de los líderes de la electricidad blanca tienen la oportunidad de mejorar la penetración en el mercado extranjero, el espacio de mercado extranjero es amplio.
Placa de cocina: la demand a General de la placa de cocina es más débil, pero el rendimiento entre las Sub – placas ha sido diferenciado, se recomienda prestar atención a la baja permeabilidad, alto crecimiento de la placa de cocina integrada Sub – placa. Creemos que la permeabilidad de las cocinas integradas es baja en la actualidad, pero el mercado de la vivienda existente es grande y tiene suficiente espacio de permeabilidad. Al mismo tiempo, después de la educación temprana de los consumidores (especialmente después de que las cuatro empresas líderes entraran en el mercado en 2020, la publicidad de productos para mejorar aún más la visibilidad de las cocinas integradas), el vigoroso desarrollo de los últimos dos años ha impulsado a algunas empresas líderes a completar la acumulación de uno a diez. Con la construcción de canales y la mejora de las categorías de productos, la cocina integrada puede desarrollarse a pasos agigantados de 10 a 100, de acuerdo con la trayectoria de desarrollo del grifo de cocina tradicional.
Clean Electrical Appliance Plate: under the Industrial Characteristics of Low Stock and Supply Determination Demand, New Products often have Greater Promotion to the PERMEABILITY increase. 688, 169 \ \
Al mismo tiempo, el volumen de descarga rápida de la lavadora de suelos también atrae a las empresas estadounidenses, Lake, jiuyang, Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) , xinbao y otras empresas para el seguimiento
Propuestas de inversión
Se sugiere que se preste atención a la optimización continua del patrón competitivo y a la mejora marginal de la rentabilidad de los principales productores de electricidad blanca.
Se sugiere prestar atención a la promoción integral del producto, la marca, el canal, la gestión y otras capacidades de organización multidimensional de la cocina integrada líder Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) \
Se sugiere prestar atención a las ventajas globales sobresalientes, construir el segundo polo de crecimiento con la ayuda de aparatos domésticos inteligentes Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Leader Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) \
Indicación del riesgo
El crecimiento macroeconómico inferior a lo previsto conduce a la disminución del poder adquisitivo de los residentes; La austeridad de la regulación inmobiliaria tiene un efecto negativo en la demand a de electrodomésticos aguas abajo; La situación epidémica afecta repetidamente a la reanudación del trabajo, etc.
