Fondos públicos: aumento de la participación de las acciones inmobiliarias, aumento de la asignación de empresas inmobiliarias
En el primer trimestre de 2022, el valor total de las posiciones de los fondos públicos en el sector inmobiliario fue de 128040 millones de yuan, un aumento del 16,57% en comparación con el trimestre anterior. El valor de mercado de las posiciones del sector inmobiliario representa el 2,12% del valor de mercado de las inversiones en acciones, lo que representa un aumento de 0,56 puntos porcentuales en comparación con el cuarto trimestre y un aumento de las posiciones en relación con el tercer trimestre consecutivo. En comparación con la proporción estándar de asignación de la industria inmobiliaria en el primer trimestre, la proporción de asignación de la industria inmobiliaria en el tercer trimestre consecutivo se redujo en 0,45 puntos porcentuales. La proporción de la asignación de bienes raíces en todas las categorías de la industria ocupa el sexto lugar, en comparación con el cuarto trimestre de 2021 disminuyó en un lugar.
En el primer trimestre de 2022, el valor de mercado de las posiciones pesadas de los fondos públicos fue de 250 millones de yuan, lo que representa un aumento del 37,20% con respecto al cuarto trimestre de 2021. Las cinco primeras acciones son Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) \ \ \ \
Desde el punto de vista de la cantidad de fondos de acciones de la placa, el primer trimestre de los fondos públicos recaudados en total 53 acciones inmobiliarias de posiciones pesadas, el período anterior aumentó 16; El número medio de fondos de propiedad por empresa inmobiliaria fue de 38, un aumento de 6 en comparación con el período anterior. En el primer trimestre, el valor de mercado de las acciones inmobiliarias en top15, el número medio de fondos de participación fue de 124, un aumento de 48.
Shanghai, Shenzhen, Hong Kong y Hong Kong: el valor de mercado de las posiciones inmobiliarias hacia el norte y el Sur aumentó
En el primer trimestre de 2022, el valor total de mercado de las acciones inmobiliarias financiadas con fondos del Norte fue de 34.710 millones de yuan, un aumento del 12,2% (el primer aumento positivo desde 2021 q1); Representó el 1,02% de la cuota acumulada de uso de fondos de lugangtong, y la proporción de fondos aumentó 0,05 puntos porcentuales en comparación con el trimestre anterior. Después de ocho trimestres consecutivos de disminución, la proporción de fondos inmobiliarios en el norte se recuperó por primera vez. En cuanto a las acciones pesadas, en el primer trimestre de 2022, el valor de mercado de las posiciones de las acciones continentales en top5 fue de Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) (10.190 millones de yuan), Vanke a, China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , OCT a, Gemdale Corporation(600383) , con un valor total de mercado de valores de 24.170
En el primer trimestre de 2022, el valor total de mercado de las posiciones inmobiliarias de nanxia fue de 98.120 millones de yuan, un aumento del 4,16% en comparación con el trimestre anterior. La proporción de fondos hacia el Sur fue del 2,88%, la proporción de fondos disminuyó en 0,03 PCT y la tasa de disminución de la historia se redujo en cierta medida. Desde el punto de vista de la asignación de las principales acciones inmobiliarias, en el primer trimestre de 2022, el valor de mercado de las posiciones de Hong Kong top 5 para el desarrollo de China en el extranjero (12.390 millones de yuan), el servicio biguiyuan, China Resources Land, Finance China, Poly Property, el valor total del mercado de valores ascendió a 40.960 millones, lo que representa el 41,7% del valor total de mercado de la inversión inmobiliaria.
Estrategia de inversión: comprender la beta de la política de flexibilización estructural y el alfa de la adquisición
La futura beta de la industria depende del ajuste de la estructura de la industria, el ritmo de salida de la capacidad y la fuerza de apoyo a la política. Alpha se centra en la recuperación de los balances y los márgenes de beneficio de las principales empresas inmobiliarias, la precisión del apalancamiento anticíclico y la minería a largo plazo del valor de los escenarios de vivienda. Recomendación continua: 1) grifo de alta calidad: Gemdale Corporation(600383) , Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Vanke a, Longhu Group, China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) ; Crecimiento de alta calidad: Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , Xuhui holding Group; Quality wuguan: biguiyuan Service, China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) Se recomienda que se preste atención a las empresas estatales locales como Beijing Capital Development Co.Ltd(600376) , Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) , Financial Street Holdings Co.Ltd(000402) , Yuexiu real estate, jianfa International, etc.
Consejos de riesgo: el riesgo de crédito de la industria se extiende; Las ventas de la industria cayeron por encima de las expectativas; Debido a que la política de la ciudad no es tan fuerte como se esperaba
