El valor de mercado de las posiciones pesadas ha disminuido considerablemente en comparación con el trimestre anterior, y el nivel de valoración de la industria se encuentra en su nivel más bajo desde 2013:
Desde el punto de vista del valor absoluto de las posiciones, el valor total de mercado de las acciones pesadas del Fondo de la industria informática q1 en 2022 fue de 80.110 millones de yuan, una disminución del 20,5% en comparación con el mes anterior. En la actualidad, el PE dinámico del índice informático shenwan es de 39 X, muy por debajo de la mediana decenal de 58 X, que es similar al nivel de evaluación de la parte inferior de 2018 y está cerca del nivel más bajo de 2012 (30 x), con un cierto margen de Seguridad y un potencial de Recuperación ascendente.
Mantener una baja proporción y aumentar la concentración:
Desde el punto de vista de la proporción de posiciones, en 2022, el fondo público q1 posiciones pesadas SW Computer Plate Market Market Market ratio of 2.83%, Round ratio – 0.11pp, la proporción de asignación disminuyó durante 2 trimestres consecutivos, todavía en un Estado de baja asignación. Mientras tanto, el valor de mercado de las diez principales acciones de posición pesada alcanzó el 63,4% y aumentó 7,6 pp. Después de la plena floración de la placa q4 en 2021, el actual apetito de riesgo disminuyó y el Fondo se centró en las acciones Baima de nuevo.
Los riesgos objetivos a corto plazo siguen existiendo, pero dos líneas principales tienen una relación costo – rendimiento de la distribución:
Objetivamente, las necesidades de las empresas transformadoras y la ejecución, ejecución y recaudación de fondos de los proyectos se ven afectadas por múltiples factores, como la situación epidémica repetida, el aumento y la contracción de los tipos de interés externos, la macroeconomía descendente y la fluctuación de los tipos de cambio. Aunque la industria ha experimentado un gran Ajuste desde principios de a ño, todavía se enfrenta al riesgo de una caída irracional a corto plazo. Desde abajo hacia arriba, las principales empresas de la industria informática se concentran principalmente en los coches inteligentes, la computación en nube y otras pistas de alto crecimiento, y tienen una fuerte resistencia a los riesgos epidémicos, menos perturbaciones periódicas, el rendimiento del q1 en 2022 sigue siendo brillante, los fundamentos no se han debilitado y la evaluación Ha llegado a un rango razonable. A corto plazo, la devaluación continua del renminbi ha aportado beneficios a algunas de las empresas más grandes que realizan actividades en el extranjero, lo que ha dado lugar a la caída de las expectativas de austeridad de la Reserva Federal de los Estados Unidos o a una oportunidad de recuperación excesiva; A medio y largo plazo, la computadora todavía tiene el gran espacio, la pista larga, la pista excelente que subestima el valor, la propuesta actual presta atención activa a las dos líneas principales siguientes, espera a que el punto de inflexión macroscópico aparezca.
La Carta de la industria crea (la situación epidémica es débil y sensible, la seguridad del Rendimiento es fuerte): el operador, el Banco y otros fondos principales aguas abajo son abundantes, la resistencia a la epidemia es fuerte, la licitación relacionada todavía se espera que avance de acuerdo con el ritmo original, el servidor y la base de la sustitución nacional se encuentra en la etapa de estallido, superponiendo el doble catalizador de la economía digital, el rendimiento a corto y mediano plazo aumenta la certeza extremadamente fuerte. Recommended Concern: Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) , Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) etc.
Smart car (Boom High, Long – term Trend up): Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) , Navinfo Co.Ltd(002405) \ \ \ Recommended Concern: Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) , Navinfo Co.Ltd(002405) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , etc.
Sugerencia de riesgo: la situación epidémica afecta repetidamente el progreso del proyecto; Presión macroeconómica; Aumento de los precios de las materias primas; Riesgo de fluctuación de los tipos de cambio; Cambios importantes en la política de las placas tectónicas; El progreso de la investigación y el desarrollo no es tan bueno como se esperaba.
