Punto de vista básico
El Banco Central aumentó el apoyo financiero a los bienes raíces, las expectativas del lado de la oferta se materializaron gradualmente. En la actualidad, la tendencia a la baja de los fundamentos de la industria continúa, desde abril, el área de ventas de datos de alta frecuencia de las principales ciudades disminuyó un 53,2% año tras año, la disminución sigue aumentando. Recientemente, en el marco de la política de la Ciudad, la política de apoyo a la demanda se aceleró, Taizhou, Longyan, Yancheng, Suzhou en el nivel del Fondo de previsión, reduciendo la proporción de pagos iniciales y aumentando la cantidad de préstamos. Guangdong y la región de Beijing alrededor de los tipos de interés hipotecarios han bajado. Recientemente, la intensidad de las políticas en el marco de la aplicación de políticas urbanas ha aumentado considerablemente, lo que implica una mayor extensión del alcance de las ciudades a algunas ciudades de segundo nivel, pero en general el alcance y la intensidad de la relajación todavía tienen un gran margen de mejora.
Esta semana, el Banco Central aumentó el apoyo financiero al sector inmobiliario, propuso aplicar una buena política de crédito a la vivienda diferenciada, determinar razonablemente la proporción mínima de pago inicial de los préstamos comerciales, los requisitos mínimos de los tipos de interés de los préstamos, aclarar aún más la actitud de aumentar el apoyo a la demanda, Pero para el lado de la oferta, aumentar el apoyo a los proyectos de alta calidad, no ciegamente bombear, romper, presionar, mantener el préstamo de desarrollo inmobiliario estable y ordenado, También se informó al Banco Central de que 6 bancos, 12 bancos de acciones conjuntas, 5 grandes AMC sobre 12 empresas inmobiliarias rescataron el negocio de fusiones y adquisiciones celebró una reunión especial. Recientemente, el apoyo a la liquidez relacionada con el nivel de riesgo de las empresas inmobiliarias se ha ido formando gradualmente, creemos que la política de rescate del lado de la oferta es inminente, y se espera que el apoyo financiero a las empresas inmobiliarias en riesgo se materialice gradualmente en el futuro próximo. La proporción de la asignación de fondos ha aumentado continuamente. En 2022, el valor total de las posiciones de los fondos públicos en el sector inmobiliario q1 fue de 128040 millones de yuan, un aumento del 16,6% en comparación con el trimestre anterior y un aumento de tres trimestres consecutivos. El valor de mercado de las posiciones del sector inmobiliario representó el 2,12% del valor de mercado de las inversiones en acciones, lo que representa un aumento de 0,56 puntos porcentuales en comparación con el trimestre anterior, y las posiciones se recuperaron en tres trimestres consecutivos después de que el Q2 alcanzara su nivel más bajo en 2021. Creemos que todavía hay margen para mejorar el alcance y la intensidad de la flexibilización de las políticas, y se espera que la proporción de la asignación de placas aumente aún más.
Debido a la fuerza de la política y al alcance del marco de aplicación de la política de la ciudad se espera que se libere aún más, el sector inmobiliario seguirá beneficiándose de la valoración de los dividendos de reparación en el segundo trimestre. Todos los indicadores de la industria mostraron una tendencia a la baja en el primer trimestre, superponiendo el impacto de la propagación de la epidemia en la economía en su conjunto, el objetivo de crecimiento económico a lo largo del a ño se enfrenta a una presión cada vez mayor, por lo que la oferta y la demanda de bienes raíces En ambos extremos del nivel de políticas todavía necesitan un mayor aumento y relajación. Recientemente, la intensidad de las políticas en el marco de la aplicación de políticas urbanas ha aumentado considerablemente, lo que implica una mayor extensión del alcance de las ciudades a algunas ciudades de segundo nivel, pero en general el alcance y la intensidad de la relajación todavía tienen un gran margen de mejora. Mientras tanto, el 18 de abril, el Banco Central y la administración de divisas propusieron aplicar la política de crédito a la vivienda diferenciada, determinar racionalmente la proporción mínima de pago inicial y el tipo mínimo de interés de los préstamos comerciales individuales para la vivienda, aclarar aún más la actitud de seguir aumentando el apoyo a la demanda, Mientras que en el contexto de la actual recaudación limitada de ingresos por ventas y la financiación superpuesta no ha mejorado fundamentalmente, Las empresas inmobiliarias todavía necesitan políticas de rescate más específicas para hacer frente al próximo pico de la deuda. Desde el punto de vista general, los instrumentos de política inmobiliaria seguirán bajando con los fundamentos económicos, lo que dará lugar a un aumento de las expectativas de liberación.
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